全行業(yè)降預(yù)期，為何珍酒李渡敢逆勢上調(diào)業(yè)績？

出品｜中訪網(wǎng)

審核｜李曉燕

白酒行業(yè)正處在存量博弈的深度調(diào)整周期里，不少頭部酒企紛紛收緊擴張步伐、下調(diào)業(yè)績預(yù)期，收縮戰(zhàn)線成為行業(yè)主流選擇。就在整體市場略顯沉寂的氛圍中，港股白酒上市企業(yè)珍酒李渡走出了一條反差極強的增長曲線：主動調(diào)高全年業(yè)績目標(biāo)、兩大核心單品持續(xù)熱銷、全新渠道模式在全國落地生根，再加上董事長個人IP完成破圈賦能，多重優(yōu)勢相互咬合，讓企業(yè)在行業(yè)下行周期里站穩(wěn)腳跟，依靠產(chǎn)品、渠道、品牌的協(xié)同發(fā)力，鍛造出極強的經(jīng)營韌性，也為白酒行業(yè)如何穿越周期提供了全新范本。

白酒企業(yè)長久以來都信奉產(chǎn)品為立身之本，脫離酒體品質(zhì)與精準(zhǔn)價格定位，再花哨的營銷都只是空中樓閣。珍酒李渡在2026年始終堅持差異化單品布局思路，確立“大珍拔高品牌站位，珍十五夯實市場基本盤”的雙輪產(chǎn)品戰(zhàn)略，瞄準(zhǔn)次高端白酒核心價格帶完成產(chǎn)品迭代，用品質(zhì)升級撬動市場消費。

定位600元價位的戰(zhàn)略單品大珍·珍酒，依托企業(yè)多年積攢的老酒儲備構(gòu)建產(chǎn)品壁壘，酒體甄選五年以上基酒，輔以二十年老酒進行勾調(diào)調(diào)味，在酒體醇厚度與風(fēng)味層次上形成差異化優(yōu)勢。在外觀設(shè)計上跳出傳統(tǒng)白酒繁復(fù)包裝的固有套路，采用簡約光瓶搭配非遺宣紙外盒，把成本更多傾注于酒質(zhì)本身，精準(zhǔn)契合當(dāng)下消費者理性飲酒、看重性價比的消費新風(fēng)向。這款產(chǎn)品正式上市未滿一年，截至2026年6月全國回款便突破11億元，更為難得的是，在行業(yè)普遍遭遇價格倒掛、經(jīng)銷商虧本甩貨的亂象之下，大珍始終維持順價銷售的健康市場狀態(tài)，順利斬獲行業(yè)年度超級大單品榮譽，成為近兩年醬酒次高端賽道最具代表性的爆款新品。

作為企業(yè)營收基石的珍十五同樣完成全面煥新，第五代產(chǎn)品在今年春季正式發(fā)布，核心升級聚焦酒體本身，改用十五年以上老酒勾調(diào)，口感風(fēng)味再度優(yōu)化；外觀獨創(chuàng)玄天棕釉色設(shè)計，提升產(chǎn)品辨識度。新品發(fā)布依托線上直播形式展開，全網(wǎng)累計觀看人次突破千萬，借助線上流量完成新品快速曝光。與此同時，升級后的珍十五快速對接全新渠道體系，依托成熟模式加速向下沉市場滲透，拓寬消費覆蓋半徑，穩(wěn)固企業(yè)基本盤銷量。

如果說優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品是攻城的利器，適配時代的渠道模式便是穩(wěn)固陣地的堡壘。傳統(tǒng)白酒經(jīng)銷模式長期深陷竄貨亂價、廠家強制壓貨、經(jīng)銷商利潤薄弱等痛點，也是行業(yè)調(diào)整期諸多矛盾的集中爆發(fā)點。珍酒李渡打造的萬商聯(lián)盟體系，徹底重構(gòu)廠商之間的合作關(guān)系，摒棄簡單的貨品買賣合作模式，依靠三層收益機制綁定經(jīng)銷商長期利益，分別通過批零差價保障基礎(chǔ)收益、月度分紅提升經(jīng)營積極性、股權(quán)受益權(quán)綁定長遠發(fā)展，從機制層面根治行業(yè)多年頑疾。

截至2026年6月，萬商聯(lián)盟在全國落地近百場落地論壇，簽約合作聯(lián)盟商戶突破4300家，合作網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國三十一個省份。企業(yè)并未盲目追求渠道數(shù)量擴張，反而主動開展資質(zhì)篩選，清退不合規(guī)合作商戶，在多地核心區(qū)縣推行擇優(yōu)補位策略，保障渠道整體質(zhì)量。配套推出長達五年的1.69億股收益權(quán)激勵方案，推動經(jīng)銷商從傳統(tǒng)貿(mào)易商販，轉(zhuǎn)變?yōu)槠放乒步ê匣锶恕Ｔ诖笳鋯纹非滥Ｊ脚芡ㄖ螅@套成熟聯(lián)盟機制開始全面復(fù)制到珍十五市場拓展中，針對大眾團購市場調(diào)整合作門檻，讓渠道網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)橫向拓寬、縱向深耕雙向發(fā)展。

在品牌傳播層面，珍酒李渡跳出傳統(tǒng)白酒高舉高打投放硬廣的固化模式，走出企業(yè)家IP賦能品牌的特色路線。集團董事長吳向東依托個人短視頻賬號，以實業(yè)經(jīng)營者的真實視角輸出內(nèi)容，聚焦白酒釀造工藝、渠道運營邏輯、行業(yè)發(fā)展思考、企業(yè)內(nèi)部管理等務(wù)實內(nèi)容，堅持實景拍攝、脫稿分享，拒絕劇本化表演與空洞營銷話術(shù)。

從2025年7月賬號正式運營至2026年7月一周年節(jié)點，賬號累計發(fā)布兩百余條短視頻，整體播放量突破11億次，多條視頻達成千萬級播放量，單條視頻最高播放量破億；全年落地19場大型專場直播，累計觀看人數(shù)超6800萬人次，全網(wǎng)粉絲規(guī)模突破百萬，連續(xù)半年穩(wěn)居國內(nèi)企業(yè)家視頻IP榜單首位，這套IP打法也入選酒業(yè)年度經(jīng)典營銷案例。區(qū)別于單純博取網(wǎng)絡(luò)流量，該IP深度貼合企業(yè)實際經(jīng)營，新品官宣、渠道政策解讀、全國招商對接都可以通過直播間直達終端商戶，大幅壓縮品牌傳播成本與廠商溝通鏈路。IP積累的公眾信任感反向助推終端產(chǎn)品動銷，同時吸引優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商加入聯(lián)盟體系，形成流量、渠道、銷量、品牌互相賦能的完整商業(yè)閉環(huán)。

多重利好疊加之下，企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)迎來實質(zhì)性回暖，業(yè)績指引逆勢上調(diào)成為最直觀的成果。在2025年股東大會上，珍酒李渡正式更新2026年業(yè)績目標(biāo)，全年營收增速指引從原先10%提升至15%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤預(yù)期由6億元上調(diào)至8億元，成為本輪行業(yè)調(diào)整里首家主動上調(diào)全年業(yè)績目標(biāo)的上市白酒企業(yè)。

業(yè)績上調(diào)并非盲目樂觀，而是依托市場真實反饋做出的審慎判斷。此前一年企業(yè)主動開展去庫存、穩(wěn)定價格盤的市場梳理工作，珍十五等主力產(chǎn)品已經(jīng)完成市場修復(fù)，正式進入復(fù)蘇周期；大珍持續(xù)貢獻全新增量，李渡、湘窖等旗下品牌同步保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，再加上產(chǎn)品動銷回暖、聯(lián)盟渠道持續(xù)放量、營銷費用使用效率不斷提升，多重積極因素共同支撐業(yè)績預(yù)期抬升。

縱觀整個白酒行業(yè)，告別高速擴張之后，精細化運營、構(gòu)建內(nèi)生增長力已經(jīng)成為行業(yè)共識。珍酒李渡能夠穿越行業(yè)周期實現(xiàn)逆勢增長，核心邏輯清晰可循：以高質(zhì)價比的迭代產(chǎn)品筑牢消費根基，以利益共生的聯(lián)盟模式理順渠道生態(tài)，以輕量化的企業(yè)家IP完成高效品牌傳播，三者互相聯(lián)動，在存量競爭市場中構(gòu)筑穩(wěn)固增長韌性。

依托持續(xù)擴容的全國渠道網(wǎng)絡(luò)、不斷完善的雙單品矩陣，再加上企業(yè)長期布局的醬酒產(chǎn)能與老酒儲酒規(guī)模作為底層支撐，在行業(yè)逐步迎來復(fù)蘇的大趨勢下，珍酒李渡已經(jīng)積攢下充足的增長勢能。其探索出的周期應(yīng)對模式，也將為身處調(diào)整期的眾多白酒企業(yè)，提供一套可落地、可參考的全新發(fā)展思路。