長鑫科技下周申購估值超萬億 董事長朱一明承諾10年不減持

長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 沈右榮

國產(chǎn)DRAM龍頭長鑫科技登陸A股市場進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

7月9日凌晨，長鑫科技發(fā)布科創(chuàng)板IPO招股意向書及《發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》，公司新股網(wǎng)下申購日和網(wǎng)上申購日均為2026年7月16日。

長鑫科技本次擬初始公開發(fā)行股票66.88億股，發(fā)行股份占公司發(fā)行后總股本的比例約為10%。按照招股書披露的擬募資295億元來估算，公司估值已達(dá)2950億元。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，綜合考慮市場地位、超預(yù)期業(yè)績、AI算力賽道等，長鑫科技估值有望超過2萬億元。

從2025年底科創(chuàng)板受理，到2026年7月16日申購，長鑫科技將用不到7個(gè)月時(shí)間完成上市，創(chuàng)下國內(nèi)大型硬科技IPO上市高效率紀(jì)錄。

長鑫科技董事長朱一明對(duì)公司發(fā)展前景十分樂觀。朱一明曾承諾，其在長鑫科技上市10年內(nèi)不減持。此外，朱一明還將自己所持長鑫科技7.68億股股份分配給在職員工，用于股權(quán)激勵(lì)。

硬核科技巨頭上市腳步臨近

硬核科技巨頭長鑫科技進(jìn)入A股上市最后的沖刺階段。

2026年7月9日，備受矚目的長鑫科技披露科創(chuàng)板上市招股意向書及《發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》，正式啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO發(fā)行程序。

據(jù)公告，公司新股網(wǎng)下申購日和網(wǎng)上申購日均為2026年7月16日。公司本次擬公開發(fā)行股票約66.88億股（超額配售選擇權(quán)行使前），占發(fā)行后總股本的比例為10%。發(fā)行后總股本為668.81億股（超額配售選擇權(quán)行使前）。

招股書顯示，本次IPO，長鑫科技擬募資295億元。本次公開發(fā)行股票數(shù)量占公司發(fā)行后總股本的10%，據(jù)此估算，公司估值已達(dá)2950億元。

此外，長鑫科技授予聯(lián)席保薦人（聯(lián)席主承銷商）中金公司不超過初始發(fā)行股份數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)，若全額行使，發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至76.91億股。

長鑫科技成立于2016年，總部位于安徽合肥。作為科創(chuàng)板落地“預(yù)先審閱”改革后的首單試點(diǎn)項(xiàng)目，2025年12月30日，長鑫科技在科創(chuàng)板IPO獲得受理，2026年5月27日，公司通過科創(chuàng)板上市委審議，6月12日科創(chuàng)板IPO注冊生效，歷時(shí)165天完成審核，創(chuàng)下國內(nèi)大型硬科技IPO審核高效率紀(jì)錄。

長鑫科技成長性突出。自2016年成立以來，公司始終專注于DRAM產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售。歷經(jīng)10年發(fā)展，公司已經(jīng)成為中國規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、布局最全的DRAM研發(fā)設(shè)計(jì)制造一體化企業(yè)。

根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，以銷售額測算，2025年，三星電子、SK海力士和美光科技在全球DRAM市場的占有率分別為33.96%、34.48%和23.41%，合計(jì)占全球DRAM市場90%以上的市場份額。按2025年第四季度DRAM銷售額統(tǒng)計(jì)，長鑫科技的全球市場份額已增至7.67%，并有望隨著技術(shù)發(fā)展及產(chǎn)能建設(shè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長。

資產(chǎn)規(guī)模也從側(cè)面反映了長鑫科技的高速發(fā)展。2022年末，公司總資產(chǎn)1476.94億元，2025年末達(dá)到3367.85億元，三年翻了一倍多。2026年一季度末，公司總資產(chǎn)進(jìn)一步增長至3881.66億元。

年投近百億研發(fā)創(chuàng)新

長鑫科技抓住了市場發(fā)展的紅利，經(jīng)營業(yè)績爆發(fā)式增長。

2026年第一季度，長鑫科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入508億元，同比增長719.13%；歸母凈利潤247.62億元，同比增長1688.30%；扣非凈利潤263.41億元，同比增長1993.41%。

此前的2022年至2024年，長鑫科技實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為82.87億元、90.87億元、241.78億元，歸母凈利潤分別為-83.28億元、-163.40億元、-71.45億元。2025年，長鑫科技迎來業(yè)績拐點(diǎn)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為617.99億元，同比增長155.60%；歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為18.75億元、53.16億元，雙雙扭虧為盈。

長鑫科技解釋2025年及2026年一季度業(yè)績大幅增長時(shí)稱，受全球算力需求持續(xù)增長、全球主要廠商產(chǎn)能調(diào)配等因素影響，全球DRAM產(chǎn)品供不應(yīng)求，價(jià)格自2025年下半年以來持續(xù)呈現(xiàn)大幅上漲趨勢，同時(shí)，隨著公司產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司營業(yè)收入迅速增長，利潤顯著增長。

長鑫科技預(yù)計(jì)，2026年上半年，公司營業(yè)收入為1100億元至1200億元，同比增長612.53%至677.31%；歸母凈利潤為500億元至570億元，同比增長2244.03%至2544.19%；扣非凈利潤為520億元至570億元，同比增長2278.89%至2530.30%。

長鑫科技堅(jiān)持借助研發(fā)創(chuàng)新縮小與全球行業(yè)巨頭差距。2024年，公司研發(fā)投入為46.07億元，2025年為95.93億元，同比翻倍。

本次IPO，長鑫科技擬募資的295億元中，75億元用于晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造，130億元用于DRAM技術(shù)升級(jí)，90億元用于前瞻技術(shù)研發(fā)。

值得一提的是，作為創(chuàng)始人、董事長，朱一明十分看好長鑫科技發(fā)展前景。

朱一明承諾對(duì)所持長鑫科技股份超長期鎖定，在A股市場較為罕見。在長鑫科技上市后的第一個(gè)10年，朱一明不轉(zhuǎn)讓所持股份，上市后的第二個(gè)10年里，每年最多減持上一年末剩余鎖定股份總數(shù)的20%。

此前已引發(fā)市場高度關(guān)注的事件是，朱一明自愿作出承諾，將其持有的合肥集鑫肆拾壹號(hào)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）合伙份額中的50%，即7.68億股，在長鑫科技上市滿36個(gè)月后的10個(gè)自然年度內(nèi)，全部分配給長鑫科技及其并表子企業(yè)的在職員工，用于員工激勵(lì)，激勵(lì)對(duì)象不包含朱一明本人。

長鑫科技A股上市在即，是否會(huì)有超出市場預(yù)期的表現(xiàn)，備受期待。