每桶狂砍11美元！沙特迎最大降價，油價崩了日本印度要緩過來了？

2026年7月，全球最大原油生產商沙特阿美扔了個重磅炸彈，直接把銷往亞洲的阿拉伯輕質原油降價11美元每桶，這還是2000年以來最大的單次降幅。上個月賣油還是9.5美元的溢價，這月直接變成貼水1.5美元，這波操作直接把市場整懵了。本來市場預計最多小幅降價，結果直接跳崖式大砍，這背后到底藏著什么名堂？

霍爾木茲海峽通航恢復了，之前幾個月因為沖突堵著，原油運不出來，市場上一直炒地緣風險，油價被抬得老高。現在航道通了，海灣國家的油井都開起來了，供應一下子上來了，之前炒出來的風險溢價直接沒了。布倫特原油已經掉到70美元一桶，回到美伊沖突爆發前的水平了。

就在沙特宣布降價前一天，OPEC+的7個核心成員國拍板，從8月起每日產量再提高18.8萬桶。這已經是美伊沖突爆發以來第五次增產，累計已經增加了每日94萬桶的配額，差不多相當于全球需求的近1%。現在航道通了，海灣產油國終于能把紙面上的增產變成實實在在的出口，不是空喊口號了。

俄羅斯的低價油搶了太多市場，這事兒讓沙特根本坐不住。過去幾年俄羅斯受西方制裁，一直把大量打折原油賣到亞洲，中印早就成了俄油的最大客戶。沙特必須拿出更低的價格告訴亞洲煉油廠，選我的油更劃算，別轉頭去買競爭對手的貨。說白了這次就是降價搶市場，換誰都不可能穩坐釣魚臺。

這次降價的主要目標就是亞洲市場，中日韓印這些全球最大的原油進口地區都在范圍內，現在亞洲需求偏軟，最大的客戶中國買家還在觀望。沖突爆發前，沙特每個月差不多給中國出口四千萬到五千萬桶原油，中國本來是沙特阿美的最大客戶。預計今年6月中國從沙特的日進口量只有60萬桶，差不多只有4月的一半，沙特5月整體出口量都降到了歷史低點的390萬桶每日。

對能源幾乎全靠進口的日本來說，這次降價真的是久旱逢甘霖。之前霍爾木茲海峽封鎖的時候，日本天天如坐針氈，就怕沒油可用。現在不少被困在海灣的日本超級油輪都已經開始拉著原油往回走，已經有兩艘載著沙特原油的日本油輪在7月初駛出了海峽，未來幾周還有五艘要發往日本。日本官方已經放話，7月原油進口量有望恢復到2025年的月均水平，低價原油能直接降低日本的進口成本，給制造業減輕不少壓力，實實在在給了日本一個喘息的機會。

印度是全球第三大石油進口國和消費國，85%的原油需求都得靠進口，這次降價對印度來說也是個不小的利好。預計沙特的低價原油能給印度的石油營銷公司帶來每桶3到4美元的利潤提升，還能降低印度的進口總賬單，改善經常賬戶，緩解通脹壓力，給政府財政減負。航空、物流、制造這些靠油吃飯的行業，運營成本也能直接降下來，不少分析都把印度列為這次降價的最大贏家之一。

這里要給大家提個醒，便宜的國際油價不等于國內油價會馬上跟著降。汽油柴油的零售價格要受國際油價、煉油利潤、運費、匯率、稅收還有銷售公司定價等好多因素影響。普通人能不能真正拿到實惠，主要看這次低油價能維持多久。

對中國來說，沙特降價本身就意味著更低的原油采購成本，其實這次沙特愿意降這么多，本身就有中國買家觀望的推動。之前因為沙特油價太高，國內煉油廠加工就虧錢，加上國內需求偏軟，不少煉油廠都削減了加工量，今年5月中國原油進口量直接跌到了十年低點，中石化已經連續兩個月沒采購沙特原油了。海關數據顯示，今年前四個月中國從沙特進口原油下降16.5%，從俄羅斯進口反而增長了16.6%。現在沙特大幅降價，本質就是給中國市場遞了降價的橄欖枝，中國作為全球最大的原油進口國，正在從被動接受價格慢慢向買方定價轉變。

現在不少國際金融機構都看空下半年的油價，花旗預測布倫特原油年底前會跌到每桶60到65美元，還建議投資人在反彈的時候擇機賣出。高盛認為隨著伊朗沖突影響減弱，運輸恢復正常，全球石油市場會再次出現供過于求的情況。摩根士丹利已經兩次下調油價預期，還警告說供應過剩的風險正在不斷上升。

從6月中旬到現在，沙特已經通過霍爾木茲海峽運出去了3400萬桶原油，過去兩周的出口規模，是之前三個多月出口量的兩倍還多。今年6月，沙特、阿聯酋等五個海灣產油國的原油日均出口量已經突破一千萬桶，比5月增加了超過350萬桶。現貨原油市場已經大幅走弱，供應端的恢復正在快速改變市場結構。

油價也不是只有下行風險，國內中東問題專家指出，美伊之間的最終協議還沒達成，霍爾木茲海峽也沒有完全恢復到戰前的通行狀態，依然存在動蕩的可能。不少國家還打算趁著現在油價低，補足沖突期間消耗的石油戰略儲備，這也會對油價形成一定支撐。現在沙特掀起的這場降價風暴，正在重塑全球能源市場的游戲規則。

對日本印度來說，這次確實是久違的喘息機會，能緩多久，還要看這次價格戰會打到什么程度。沙特降價的邏輯很清晰，就是刺激下降的需求，搶回沖突期間丟掉的市場份額，亞洲是當前全球石油需求的核心，所以降價主要針對亞洲市場。產油國其實對大打價格戰還是很謹慎的，歷史經驗告訴大家，價格戰最后往往會損害產油國自己的利益，現在還沒到非要打價格戰的地步。

如果后續市場供應一直維持高位，沙特后續很可能還會繼續降價，其他中東產油國在供應過剩、爭奪買家的背景下，大概率也會跟著下調油價。這大半年油價就跟坐過山車一樣，美伊沖突爆發后油價飆升到120美元一桶，現在布倫特原油已經跌到70美元附近，從峰值已經跌了43%，華爾街投行普遍認為這輪跌勢還沒結束。

全球能源版圖正在經歷一場深刻的重塑，在這場變化里，最大的受益者或許不是某個國家，而是不用再為高昂能源賬單發愁的普通消費者。這場降價風波還沒走到終點，后續油價怎么走，還得慢慢看。

參考資料：新華網 沙特大幅下調亞洲原油官方售價