廣東
天眼查 App 最新信息顯示，白酒龍頭五糧液（000858）已完成工商變更登記，原法定代表人、董事長曾從欽正式卸任，鄧敏接任兩項核心職務，持續近半年的高層人事調整走完全部法定流程。本次換帥背后，疊加前任高管違紀查處、業績大幅調整等多重壓力，新管理層肩負穩定經營、完善內控的雙重重任。
工商資料顯示，五糧液股份公司 1998 年 4 月注冊設立，注冊資本約 38.8 億元，主營酒類生產銷售，同步布局飲料、進出口、投資管理等業務，由四川省宜賓五糧液集團、宜賓發展控股集團等國資平臺持股，是宜賓市屬核心上市酒企。人事變更流程清晰：2026 年 6 月公司董事會先行免去曾從欽董事資格，提名鄧敏為非獨立董事候選人；股東大會審議通過后，董事會選舉鄧敏出任董事長，近期完成工商備案，人事交接全面落地。
本次換帥的直接導火索為原董事長曾從欽違紀被查。2026 年 2 月 28 日，官方通報曾從欽涉嫌嚴重違紀違法接受審查調查并被留置，其 2022 年起同時執掌五糧液集團與上市公司，此前還在企業會議中強調廉潔經營，最終因利益輸送等問題落馬。值得注意的是，其前任李曙光亦被查處，兩任董事長接連違紀受查，暴露出公司此前在內控、經銷體系監管上存在明顯短板，給企業品牌與市場信心帶來持續沖擊。
人事動蕩同步疊加業績大幅調整，2025 年成為五糧液近年經營壓力最大的一年。2024 年公司業績尚處高位，全年營收 891.75 億元，歸母凈利潤 318.53 億元，保持穩健增長。但 2026 年 4 月公司發布會計差錯更正公告，調整收入確認核算口徑，2025 年全年營收僅 405.29 億元，同比下滑 54.55%；歸母凈利潤 89.54 億元，同比暴跌 71.89%，超 300 億營收追溯調減，創下近十年最差業績表現。分品類來看，核心五糧液產品收入同比下滑近六成，渠道庫存、價格體系承壓明顯。
不過 2026 年一季度經營顯現修復跡象，單季營收 228.38 億元，同比增長 33.67%，歸母凈利潤 80.63 億元，同比大增 82.57%，公司同步推出 80 億至 100 億元股份回購計劃，穩定資本市場預期。業內普遍認為，業績大幅下滑一方面是會計核算調整帶來的賬面變化，另一方面也折射出舊管理層治理下渠道管控混亂、市場策略失衡等深層問題。
新任董事長鄧敏擁有完整國資管理履歷，長期深耕宜賓市屬國企，先后執掌天原化工、絲麗雅集團，調任宜賓發展控股集團總經理后統籌市屬國資運營，具備產業轉型、資本管控與合規治理經驗，區別于過往深耕白酒行業的掌舵者。市場預期，鄧敏上任后首要工作將是強化內部反腐治理，重塑經銷渠道規則，補齊內控管理漏洞，同時承接高端產品矩陣、全國渠道深耕等原有經營戰略，依托國資統籌優勢撫平人事與業績雙重波動。
此次工商變更標志五糧液正式邁入全新管理周期，短期仍需消化歷史治理遺留問題，中長期則依靠合規改革與渠道優化修復增長動能，白酒行業深度調整背景下，新管理層的治理成效將直接決定企業后續發展空間。
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