2026 車圈期中考試：零跑逼近 10 萬、蔚來重返高光

7 月 1 日一早，各家車企爭相發布了 6 月的銷量數據。與此同時，2026 上半年的成績單也隨之出爐。

零跑、蔚來、小鵬、極氪等品牌接連創下月度或年度交付新高，大盤整體穩步向上。但熱鬧之下也有現實 —— 絕大多數品牌的年度銷量目標達成率均未突破 50%，多數集中在 20% 至 40% 區間。

相比年初的「倒春寒」，消費者都在當「等等黨」，年中的車市回暖并非偶然。核心因素是政策落地、新車上市、價格見底三個維度的確定性幾乎同時兌現，被延后的需求集中釋放，直接推高了上半年的銷量大盤。普漲是事實，但行業的深層壓力同樣現實。

普漲之下，分化依舊

最讓人驚艷的是零跑汽車。 過完年后，零跑幾乎每個月都在上一個臺階。6 月交付量達到了 93,376 臺，同比增長 95% 。 上半年 ，零跑 累計交付 356,487 臺，全年銷量目標完成率 33.9% ，下半年面臨的壓力還不小 。 當然，觀察零跑的銷量數據可以發現，繼續保持 新勢力銷冠不成問題。

鴻蒙智行「全家桶」同樣聲勢浩大。6 月交付 50,624 臺，同比增長 18.6%。2026 年上半年，鴻蒙智行累計交付突破 24 萬臺，全年銷量目標完成率 24.2%。目前全系累計交付量突破了 143 萬臺。拆分來看，問界品牌仍是絕對主力，6 月交付 30,199 臺，其中問界 M6 上市 54 天交付破 3 萬，全新問界 M9 開啟規模交付后 2 周銷量突破 8,000 輛；尚界 Z7 單月交付也順利破萬。從 15 萬到 100 萬的全價位段覆蓋，是鴻蒙智行的一大優勢。

蔚來三品牌 6 月交付新車 40,597 臺，創下今年以來新高，同比增長 62.9%；上半年累計交付 191,123 臺，同比增長 67.4%，全年銷量目標完成率 41.9%。拆分來看，蔚來主品牌交付 21,908 臺，其中 ES9 上市 30 天交付破萬，第三代 ES8 累計交付突破 12 萬輛，高端大車市場的基本盤持續穩固；樂道交付 11,743 臺、螢火蟲交付 6,946 臺，兩大子品牌定位逐步清晰，開始進入穩定貢獻銷量的階段。

同樣跨過月交付 4 萬大關的還有小鵬。6 月交付 40,126 臺，同比增長 15.9%，上半年累計交付 165,977 臺，全年銷量目標完成率 30.2%。旗艦 SUV GX 交付節奏快速爬坡，單月交付已達 6,739 臺；MPV 車型 X9 全球累計交付突破 60,000 臺，創下新勢力 MPV 最快交付紀錄，在家用高端市場的認可度持續提升。

極氪則跑出了最快的同比增速。6 月交付 35,169 臺，同比增長 111%；上半年累計交付 178,370 臺，同比漲幅達 97%，全年銷量目標完成率 59.46%。極氪 8X 新品帶動再加 800 V 高壓平臺的技術標簽，極氪在中高端市場的存在感越來越強。

小米汽車雖未公布具體銷量數據，但已確認交付量連續 3 個月穩定超過 3 萬臺，僅憑兩款車型就在競爭激烈的車市守住了核心份額。按照上半年交付超過 170,000 輛的數據，全年銷量目標完成率超過 30.9%。

相比之下，理想 6 月交付 30,895 輛，同比下降 14.84%；上半年累計交付 193,472 臺，全年銷量目標完成率 39.68%。好在新一代 L8 和即將上市的新一代 L6 可以沖刺一波。

回到主線，從年初的集體環比腰斬，到年中的集體觸底反彈，這半年來，市場到底發生了什么？

成本倒逼與需求釋放

年初消費者集體持幣觀望，本質是在等三個維度的確定性：等置換政策落地、等重磅新車上市、等價格底部確認。進入二季度后，這三個變量幾乎同時兌現，「等等黨」 失去了繼續觀望的理由，被壓抑的需求自然集中釋放。

政策鋪開：提前釋放需求

今年 1 月，大部分省市尚未出臺 2026 年的置換補貼政策，多數消費者還在等待地方細則落地。進入 3 月后，幾乎所有省級行政區均已出臺汽車以舊換新配套細則，國補疊加地補的雙重紅利全面鋪開。

需要明確的是，以舊換新政策并 非 憑空創造新的購車需求，而是將 未來 的需求，集中前置到了政策窗口期。商務部數據顯示，截至 5 月初，全國汽車以舊換新已帶動 213.2 萬輛新車消費，拉動銷售額超 3,400 億元；截至 5 月底，補貼累計申請量已突破 412 萬份，僅 5 月單月就新增 123 萬份申請。

對于大量持有老舊燃油車的家庭用戶而言，報廢/置換補貼疊加地方消費券，直接降低了換車的決策門檻。既然早晚都要換，趕在補貼窗口期入手就成了最優選擇，這也成為上半年車市回暖最核心的托底力量。

新車補位：技術持續下沉

年初消費者觀望的另一大原因，是開年新品稀少。進入二季度后，行業迎來新車投放高峰期，北京車展集中釋放了用戶等待的車型。從品類上看，上半年新車精準擊中了家庭用戶的核心需求：大六座 SUV、家用 MPV、大五座旗艦三大品類全面開花 。

如今， 20-30 萬 就能買到 6-7 座 的大型 SUV， 并且這些車型 配置到位、空間夠大。問界 M6、極氪 8X 等完善了大五座 SUV 的產品矩陣，性價比更高，智艙智駕技術也更先進，整車的體驗往上了一個臺階；別說還有換代的小米 SU7、不斷出貨的小米 YU7 等等。

與此同時，技術下沉大幅提升了新車的吸引力。800 V 高壓平臺快速下探至 20 萬元級車型，10 分鐘補能 500 公里的超充體驗逐步普及； 輔助駕駛 、 空氣懸掛等曾經的旗艦豪華配置，開始普及到中端車型上。消費者等了半年的新產品、新技術終于落地，持幣觀望的需求自然轉化為真實訂單。

汽車還會再降價嗎？

過去三年，「早買早享受，晚買享折扣」是消費者的普遍共識，多輪價格戰也反復驗證了這個結論。但上半年上游成本的持續上漲，徹底打破了這一預期——當消費者意識到「再等也不會有大幅降價，甚至可能漲價」，觀望的底層邏輯就不復存在了。

成本端的壓力是實打實的。電池級碳酸鋰現貨價格從 2025 年末的 7.5 萬元/噸，一路上漲至 2026 年中的 20 萬元/噸，年內累計漲幅超 160%，直接推高了動力電池成本；受 AI 產業產能虹吸影響，車規級存儲芯片供應持續收緊，部分型號價格漲幅超 180%，進一步壓縮了車企的利潤空間。

行業共識也在同步轉變。雷軍公開表示新一代 SU7 很難像以往一樣比預售價便宜一兩萬，嵐圖董事長盧放也直言「汽車漲價是大概率事件」。終端市場上，多數品牌的購車權益已經逐步收緊，大幅降價的現象基本消失。對于剛需用戶而言，既然價格底部已經明確，繼續等待只會錯過政策窗口期，入場也就成了必然選擇。

上半年的回暖，并不意味著車市已經進入高枕無憂的階段。在銷量增長的表象之下，行業的深層矛盾并未消失，甚至在進一步加劇。

最直接的壓力來自成本端。 乘聯分會數據顯示，2026 年 1-5 月中國汽車行業平均利潤率僅為 3.4%，顯著低于下游工業 6.1% 的平均水平。銷量增長并沒有換來利潤的同步提升，上游成本上漲、終端價格難漲的雙向擠壓，讓多數車企陷入「賣得越多、壓力越大」的困境。

隨著更多重磅換代車型在三季度集中上市，存量市場的內卷會從價格轉向產品力與技術力。 理想需要靠新一代 L 系列奪回份額、五界兩 境 的新品矩陣還在擴容...下半場的競爭只會比上半年更激烈。

中場哨聲已經吹響，靠降價、炒概念就能走量的時代早已過去。接下來的淘汰賽，最終拼的還是產品定義、供應鏈管控、技術迭代的硬實力。誰能在成本與體驗之間找到最優解，誰才能真正走到最后。