四川
出品|中訪網
審核|李曉燕
一筆200萬元的交易，為蘇寧與家樂福中國長達七年的緣分畫上了句號。
6月30日晚間，蘇寧易購公告稱，旗下全資子公司蘇寧國際將持有的客優仕（中國）控股有限公司100%股權掛牌轉讓，轉讓對價200萬元，香港快行天下國際有限公司摘牌并完成交割。客優仕是家樂福中國業務的主體公司，隨著股權在荷蘭完成變更登記，家樂福中國正式易主。對蘇寧而言，這不是一次簡單的資產出售，更像是一場主動而堅決的轉身。
接盤方香港快行天下引起了市場注意。這家成立于2025年7月、注冊資本僅1萬港元的公司，其創始人為中國澳門人士，主營業務涵蓋供應鏈管理、貨物運輸及國際貿易。由其接手家樂福中國，既能帶去供應鏈端的專業能力，或許也能讓這家老牌零售商的剩余門店獲取新的資源支撐。
回望2019年，蘇寧易購曾豪擲48億元收購家樂福中國80%股權，試圖借此補齊大快消品類的短板，打造全場景智慧零售生態。然而，受外部環境變化、消費習慣轉移以及自身流動性緊張等多重因素影響，家樂福中國未能扭轉頹勢，門店大面積關停，陷入了資不抵債困境。截至2025年底，客優仕控股總資產僅13.15億元，總負債卻高達76.68億元。面對這一沉重的歷史包袱，蘇寧易購自2025年起開啟了分步清倉計劃，先后出售多個區域商超子公司，直到此次將主體公司徹底剝離，正式退出了綜合大賣場賽道。
這次剝離，對蘇寧易購有極其重要的財務與戰略意義。公告顯示，此次交易預計將為上市公司增加約12.71億元的歸母凈利潤，并減少約5%的總負債。更重要的是，客優仕出表后，蘇寧易購實現了資產負債結構的優化，不再需要為其承擔龐大的債務與訴訟風險；財務方面，公司2025年營收489.58億元，同比下滑13.79%，歸母凈利潤5814萬元，同比降幅超九成。營收的收縮與家樂福業務規模縮減直接相關，而利潤的大幅減少，也在很大程度上受到低效資產持續失血的拖累。在此背景下，將客優仕掛牌出售，與其說是一次資產變賣，不如說是果斷的風險切割——短期扭虧無望，那就盡快止損，把有限的資源和精力重新聚焦。
圍繞客優仕的出售，蘇寧內部也有清晰戰略。2025年年報中，董事會就明確表示將持續剝離非核心資產、非主業業務，推動業務聚焦與輕裝上陣。換句話說，賣掉家樂福中國不是孤立動作，而是一整套主動瘦身、回血、聚焦組合拳中的一環。
卸下非核心業務的包袱后，蘇寧易購的戰略重心已經全面回歸并聚焦于家電3C核心主業。在當前的存量市場中，蘇寧易購正試圖通過“AI智能化”與“服務體驗升級”來重塑自身的競爭力。2026年，公司明確升級為“智慧生活服務商”，打造?“家庭生活管家”?品牌定位，將AI技術作為貫穿全業務線的基礎設施。在近期的618大促中，蘇寧易購聯合頭部品牌推出了“AI普惠升艙計劃”，AI智能家電銷售同比增長達40%。同時，依托線下門店網絡，蘇寧易購正在打造集體驗、實測、成套搭配于一體的實景AI家居空間，將傳統的“賣單品”轉化為提供整套智慧生活解決方案。
除了主業產品升級，蘇寧易購未來的重大投資與發展計劃還體現在能力的“向外輸出”。一方面，公司正依托國內成熟的供應鏈體系，打造“一站式出海平臺”，為國內商家提供跨境全鏈路服務，今年一季度其港澳臺及海外市場銷售收入已同比增長43.2%；另一方面，蘇寧易購的To B業務與社區服務也在加速獨立發展。旗下“蘇寧易采云”正借助AI智能體切入政企與工業品采購的萬億級賽道；“蘇寧幫客”則從傳統的家電維修，拓展至新能源汽車充電樁安裝與超充場站建設，朝著“社區生活服務第一股”的目標邁進。
每一次資產剝離都會伴隨陣痛，財務數字的收縮在所難免。但企業經營就是找到自己最擅長的戰場，全力進攻。從盲目擴張的多元化，到回歸家電主業并深耕AI與服務，這家歷經波折的老牌零售企業，以一種更輕盈、更聚焦的姿態，迎接零售行業的新周期。
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