科創50一天跌了7.7%，大幅加空

大盤全線重挫。上證指數跌2.03%收報4028點，失守4100關口；深證成指跌3.85%；創業板指跌5.71%。

科創50暴跌7.70%最為慘烈，是所有指數中跌幅最大的品種，出來混總是要還，之前漲得有多猛現在跌起來就有多兇。北證50微漲0.10%，只需要用少量的資金就可以維持紅盤，整體虛的一種表現。

兩市成交額3.45萬億，較昨日縮量2095億，縮量幅度約6%。全場超3100只個股下跌，主力資金凈賣出1217億?？s量下跌反映承接盤未進場，即使跌了這么多，場外資金觀望情緒依然濃厚。

這次崩盤的第一根導火索，其實是昨晚美股那邊遞過來的。Meta這一出，等于說之前炒了半年的'AI硬件供不應求'的邏輯，直接被戳了個洞。

復盤數據不好看，采取了大幅加空的操作。

行業

銀行，漲1.08%，個股上漲率92.86%，大幅放量23%

之前給大家的邏輯沒有問題，一旦光和芯開始調整，避險資金會被動流入這里。只不過數據方向動手早了一些。

美容護理、紡織服飾、農林牧漁、食品飲料、醫藥生物，五大消費方向一起進入榜單前10名，是今天盤面相對抗跌的方向

消費板塊今天整體表現抗跌，但不是因為有強催化，更多是資金從科技撤出后流入低位的避險行為。

電子、通信，分別跌7.15%、7.36%，上漲率11%、13.39%

光和芯的調整屬于必然。今年初的時候，美股科技7姊妹的賬上現金超過8000億美金，半年時間不到，不僅把這些錢全部霍霍一空，部分公司甚至開始向市場借錢花。比如揮金如土的谷歌向市場發起了847.5億美元的股權融資、微軟將總授信由 1200 億美元上調至 1500 億美元，作為備用流動性資金；馬斯克旗下AI 公司 xAI完成100 億美元混合融資；等等。

這種大規模投入很難持續，一旦資金鏈斷裂，隨時都可能引起崩盤。昨天夜盤消息，Meta計劃推出AI云業務向外部客戶出售算力，市場預期由之前認為的“算力供不應求”，轉為“AI資本開支可能已經見頂”。

熱力圖

此圖用于觀察市場強度結構。

今天最大的變化在于，通信從92降至75，之前霸榜太久，終有松動的時候，現在需要觀察會由哪些新品處登基。

電子99、建筑材料96，科技股這么一鬧，暫時不要伸手去接飛刀。

機械設備88、基礎化工88、非銀金融86，處于第二梯隊。

相對強度最低的幾個行業：石油石化5，商貿零售16，鋼鐵17，傳媒27，煤炭27。消費小幅回暖以后，周期開始墊底。同樣反映了市場的預期，歷史經驗告訴我們，強美元背景之下，要盡量遠離周期，要遠離科技成長。

期指持倉

某信，加空3551手；

對IC加空1414手，對IF加空535手，對IH減空769手，對IM加空2371手；

平倉買單1763手，加倉賣單1788手。

其他主要玩家，加空4547手；

對IC加空2899手，對IF加空891手，對IH加空1617手，對IM減空860手；

加倉買單6525手，加倉賣單11072手。

外圍預期聚變，大盤全線調整，科技品種兵敗如山倒，避險資金不得不流向銀行、大消費。

兩者合計加空8098手，力度大，不是好信號，因為今天跌幅已經非常大，一些加空的力度已在日內消化了一些。

一些老鐵在評論區留言，認為大盤漲的時候加空，是因為手里的籌碼多了，需要更多套保才行。今天明明跌了這么多，說明賣了不少籌碼才對，按照他們的理論，應該減空、減少套保才對，那為什么還要加空？

數據方向的觀點是一貫的。他們認為風險變大了，所以要加空。哪怕是上漲的時候買入籌碼需要套保，也是因為認為風險變大了。或者像今天這樣，市場預期發生重要轉變，哪怕賣出不少籌碼，仍然認為風險不小。

兩者同時大幅增加空頭，亦反映了對后續行情仍然偏謹慎的態度。

合計對IH、IF加空2274手，合計對 IC、IM加空5824手，操作完成后，共持有凈空單123370手。