存儲板塊大跌，基金“半程冠軍”只高興了一天

01、一度大賺183%

7月2日存儲板塊迎來大幅下跌，其中兆易創(chuàng)新跌停，江波龍跌超10%，德明利跌超9%，香農(nóng)芯創(chuàng)跌超13%，佰維存儲跌超9%，普冉股份跌超9%。

可謂當(dāng)初漲得有多猛，現(xiàn)在回調(diào)就有多劇烈。

方正富邦基金經(jīng)理吳昊管理的方正富邦核心優(yōu)勢A，2026年上半年，靠押寶存儲板塊，以183.67%的半年度收益率登頂主動權(quán)益基金冠軍。

但是沒想到，只高興了一天，存儲板塊就迎來齊刷刷大跌。

▲上半年主動權(quán)益基金業(yè)績前十名

吳昊是北京郵電大學(xué)計算機(jī)專業(yè)本碩，后赴清華大學(xué)攻讀經(jīng)管碩士。他曾任華夏基金數(shù)量投資部副總裁，2018年4月加入方正富邦基金，現(xiàn)任公司數(shù)量投資部行政負(fù)責(zé)人。

方正富邦核心優(yōu)勢成立于2024年1月15日，吳昊自成立之初便擔(dān)任基金經(jīng)理。該基金2025年年末規(guī)模只有0.88億元，到2026年一季末規(guī)模增長到了5.88億元。

從方正富邦核心優(yōu)勢A的凈值走勢來看，業(yè)績的爆發(fā)主要是2026年4月份之后。截至7月1日，短短3個月凈值大漲了150%。

正是憑借短短三個月的爆發(fā)，方正富邦核心優(yōu)勢A才坐上了“半年冠軍”的寶座。

冠軍基的“勝負(fù)手”清晰可見。截至2026年一季度末，該基金前十大重倉股包括江波龍、德明利、香農(nóng)芯創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、佰維存儲、普冉股份、朗科科技、亞翔集成、圣暉集成、精智達(dá)，前十大股票倉位占基金的凈值比高達(dá)72.38%。

2026年二季度存儲鏈持續(xù)走強，兆易創(chuàng)新、普冉股份、精智達(dá)集體漲超200%，德明利、香農(nóng)芯創(chuàng)、江波龍、佰維存儲均漲超130%。

同期，存儲芯片指數(shù)也上漲了142.81%，方正富邦核心優(yōu)勢A更是上漲了154.84%。在如此凌厲的行情助推下，方正富邦核心優(yōu)勢A組合凈值彈性被迅速放大。

吳昊何以敢如此極致押注存儲板塊？

在吳昊看來，此輪AI主線行情呈現(xiàn)“算力→存力→運力”三階段。2025年年底，吳昊將關(guān)注重心從算力基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)移到了“存力”，彼時存儲產(chǎn)業(yè)鏈尚處于產(chǎn)業(yè)周期底部。

事實證明，吳昊這一步棋走對了。

對于接下來存儲板塊的景氣度，吳昊依然看好。但是，他也表示該板塊大幅上漲之后，“價格的波動不可避免的會加大”。

未來該板塊的行情，將決定方正富邦核心優(yōu)勢A能否持續(xù)向上。

02、業(yè)績冰火兩重天

冠軍光環(huán)之下，吳昊管理的其他產(chǎn)品業(yè)績卻呈現(xiàn)劇烈分化狀態(tài)。

截至一季度末，吳昊合計管理11只基金，產(chǎn)品種類多樣，既有主動權(quán)益、靈活配置類型，還有指數(shù)、指數(shù)增強類型，從主動到被動，吳昊堪稱“全面手”。

從上半年業(yè)績來看，除了方正富邦核心優(yōu)勢一騎絕塵外，其他產(chǎn)品表現(xiàn)參差不齊。截至6月30日，兩只被動指數(shù)類基金，方正富邦中證主要消費紅利、方正富邦中證保險A分別虧損21.36%、22.86%。

靈活配置型基金方正富邦天恒A也虧損了12.55%，偏股混合型基金方正富邦紅利精選A虧損7.18%。

從虧損最多的主動型管理基金方正富邦天恒A的持倉中可以發(fā)現(xiàn)，這只基金主要聚焦騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、美的集團(tuán)、貴州茅臺、寧波銀行、分眾傳媒這類大白馬股。在科技行情一邊倒的情況下，這類偏消費的基金業(yè)績可想而知。

▲方正富邦天恒十大重倉股情況

總體來說，吳昊業(yè)績分化的根源在于產(chǎn)品定位與賽道屬性的差異。吳昊的基金布局比較特殊，橫跨了價值、成長、科技主題、高股息紅利等多個方向。

這些類型的基金，研究節(jié)奏、選股邏輯、風(fēng)控方式均不同。紅利偏價值、高股息，人工智能、存儲偏成長與產(chǎn)業(yè)趨勢，指數(shù)與增強產(chǎn)品又要求在跟蹤誤差和量化約束上保持克制。

如此多的基金類型全部疊加在吳昊一位基金經(jīng)理身上，這對一個人的精力和能力圈構(gòu)成了較大挑戰(zhàn)。

吳昊“一拖多”背后，方正富邦基金公司是家管理規(guī)模比較小的基金公司，總規(guī)模只有907.37億元，其中股票型基金和混合型基金合計不足百億元，債券型基金327.20億元，貨幣型基金497.02億元。

目前公司基金經(jīng)理只有16位，吳昊是其中管理基金數(shù)量最多的一位基金經(jīng)理。