廣東
經(jīng)歷一天股市煎熬的投資者，等來一個好消息：
中美要互降關(guān)稅了！
就在剛剛，商務(wù)部新聞發(fā)言人回應(yīng)有關(guān)降低或取消對美國農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅的提問時表示：
農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易是中美經(jīng)貿(mào)合作的重要組成部分。經(jīng)過近期經(jīng)貿(mào)磋商，雙方設(shè)定了擴大農(nóng)產(chǎn)品雙向貿(mào)易的指導(dǎo)性目標(biāo)，并原則同意將相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品納入對等降稅框架安排。企業(yè)將遵循市場化原則，根據(jù)實際需求和市場條件自主開展貿(mào)易。中方愿與美方相向而行，為雙向農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易創(chuàng)造有利條件。
注意，措辭是“降低或取消”，可見力度不小。
2026 年5月20日中國商務(wù)部解讀中美雙方經(jīng)貿(mào)磋商成果時明確：雙方原則同意在新設(shè)立的中美貿(mào)易理事會框架下，討論同等規(guī)模產(chǎn)品對等降稅，降稅體量為各自 300 億美元及以上，有望降至最惠國基礎(chǔ)稅率。
中國對美國輸華農(nóng)產(chǎn)品降關(guān)稅，就是上述成果的一部分。除了農(nóng)產(chǎn)品，可能還涉及美國對華出口的天然氣、原油、優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)、醫(yī)療設(shè)備、飛機零部件等，不太可能包括高端 GPU、先進(jìn)制程芯片、軍工裝備、稀缺戰(zhàn)略礦產(chǎn)。
中國出口美國的商品，大概率降低關(guān)稅的是：家電、通用機械、汽車零部件、服裝鞋帽、家具、衛(wèi)浴、部分新能源產(chǎn)品等。
如果對等的300億美元降稅順利，可能還會擴大范圍。
美國同意降稅，核心原因是想降低老百姓的生活成本，遏制通脹。
最近關(guān)于美國通脹反彈、可能加息的消息困擾全球資本市場，也困擾著共和黨的中期選舉。
美國的通脹壓力，不僅僅來自疫情期間貨幣放水太多，更在于特朗普對等關(guān)稅干擾了全球供應(yīng)鏈，讓質(zhì)優(yōu)價廉中國商品無法順利進(jìn)入美國，被迫通過第三國轉(zhuǎn)口，抬升了價格。
雙方互降關(guān)稅是全球經(jīng)濟(jì)的利好，也是資本市場的利好。美國那邊，加息的可能性有所降低；中國這邊，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)擴大了市場，核心技術(shù)的國產(chǎn)替代也不受影響。
今天股市大跌，上證指數(shù)跌了超過2%，科創(chuàng)50跌了7.7%。這跟美韓科技股大跌相關(guān)。
隔夜美股費城半導(dǎo)體指數(shù)跌了6.27%，韓國大盤今天跌了7.89%，三星、SK海力士股價分別跌了9%和14.57%。
這一輪大跌的誘因是Meta 計劃出售閑置算力，被市場誤讀了。Meta 對外出租的是上一代老舊、適配推理場景的低代算力，核心前沿訓(xùn)練資源全部自留；公司還在持續(xù)向第三方廠商租賃大規(guī)模先進(jìn)算力，同時上調(diào)全年 AI 硬件采購預(yù)算。中高端算力不存在過剩。
目前幾乎所有中美云廠商都沒有降低AI資本開支的前瞻，所以AI行情大概率會延續(xù)，最近的調(diào)整是對此前獲利盤的消化。
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