格林基金賈志：80萬粉絲大V，業(yè)績不忍直視……

2008年秋天，華爾街一片狼藉。

雷曼兄弟倒下的那天，一位在紐約某對沖基金干了十幾年的基金經(jīng)理收拾干凈工位，抱著紙箱走出大樓。

他叫約翰·保爾森，此前他剛因為做空次貸危機賺了37億美元，被業(yè)內(nèi)封神。然而接下來的幾年，他賭黃金、賭通脹、賭經(jīng)濟復(fù)蘇，每一次都押錯方向。到2019年，他的基金規(guī)模從360億美金縮水到不足100億，曾經(jīng)捧他上神壇的投資者紛紛贖回離場。

資本市場從來不缺這樣的故事。一個人靠一種打法封神，然后被同一種打法拖下神壇。只不過每一次換上新主角的時候，大家總覺得這次不一樣。

2026年的中國基金圈，這一幕正在格林基金身上重演，主角換成了一個從互聯(lián)網(wǎng)走出來的財經(jīng)大V。

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80萬粉絲，照樣虧錢

打開基金吧，格林新興產(chǎn)業(yè)混合的頁面已經(jīng)被吐槽刷屏了。

“漲得少，跌的多！”“越套越多，走了！”“都是收割的支付寶粉絲，這波夠賈志吃飽了”“我在格林躲慢牛”……

就在三個月前，這里還是另一番景象。

2026年3月5日，擁有80.9萬粉絲的螞蟻財富實盤大V賈志，正式出任格林新興產(chǎn)業(yè)混合的基金經(jīng)理。消息一出，粉絲炸了。官宣帖子發(fā)布不到兩個小時，閱讀量破10萬。

接下來的不到一個月，這只基金的管理規(guī)模從2025年末的246.31萬元飆升至14.03億元。

你沒看錯，246萬到14億，漲了700倍。在公募基金這個行當里，能把一只瀕臨清盤的迷你基在一個月內(nèi)做到這個體量的，堪稱罕見。

但錢進來了，業(yè)績沒跟上。

截至一季度末，格林新興產(chǎn)業(yè)混合A份額凈值下跌2.85%，C份額下跌2.97%。截至目前，格林新興產(chǎn)業(yè)混合C近1周跌9.49%，近1月跌12.63%，近3月跌17.81%，今年來跌18.56%，在同類排名中幾乎墊底。

更要命的是，賈志自己也沒賺到錢。他自己投進去155.89萬元，到4月份持倉已經(jīng)浮虧了6萬。

粉絲跟投虧錢，大V自己也虧錢，這事兒就尷尬了。

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大V是怎么變成基金經(jīng)理的

賈志不是那種半路出家的網(wǎng)紅。

他有20多年證券從業(yè)經(jīng)驗，在海通證券、光大證券、江海證券、平安證券、華林證券都干過。2025年7月加入格林基金，先在權(quán)益投資崗上待了8個月，2026年3月才正式掛上基金經(jīng)理的頭銜。

真正讓他出圈的，是螞蟻財富上的實盤操作。2023年開始曬實盤，2025年靠布局高端裝備ETF等品種拿下支付寶基金實盤總榜年收益率第一。

在螞蟻財富社區(qū)，賈志的風格很接地氣。每天分享操作，堅持回復(fù)評論區(qū)留言。他的“鐵盤友”占粉絲總數(shù)近20%。對于一個80萬粉絲的大V來說，這意味著有十幾萬人是真正跟著他操作的核心追隨者。

這些人，很多成了格林新興產(chǎn)業(yè)混合C類份額的持有人。

遺憾的是，目前來看，他們的持有體驗似乎不太好。

天天基金網(wǎng)上，賈志現(xiàn)任基金業(yè)績與排名顯示，格林新興產(chǎn)業(yè)混合A的任職回報為-21.41%，格林新興產(chǎn)業(yè)混合C的任職回報為-21.54%，都是20%以上的虧損。在同類排名中，也是墊底的存在。

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贏了規(guī)模，輸了凈值

為什么會這樣？和賈志的持倉密不可分。

賈志上任后干的第一件事，是把前十大重倉股來了個“大換血”。

2025年末，這只基金的重倉股是北京文化、新致軟件、華能水電、中國廣核、長江電力這些偏公用事業(yè)和文化傳媒的票。

賈志接手后，前十大重倉變成了中國鋁業(yè)、中航沈飛、中國船舶、中油資本、中國電建、中遠海控。清一色的有色、軍工、石油、基建、航運——全是強周期板塊。

一只叫“新興產(chǎn)業(yè)”的基金，前十大重倉里跟新興產(chǎn)業(yè)沾邊的只有比亞迪和立新能源兩家。有投資者在社區(qū)里直接開噴：“這個持倉哪有半點新興產(chǎn)業(yè)的影子？掛羊頭賣狗肉”。

賈志在一季報里解釋了自己的邏輯：防御性策略占優(yōu)，降息預(yù)期下滑導(dǎo)致成長板塊持續(xù)承壓，所以要配紅利類資產(chǎn)。

這個判斷對不對另說，問題是2026年一季度市場的主線根本就不在紅利上。AI、機器人這些成長板塊才是資金追捧的方向，而他恰恰在這些方向上幾乎沒有任何倉位。

更讓人看不懂的是，賈志自己以前是靠什么賺錢的？2025年他拿實盤總榜第一，靠的是高端裝備ETF，說白了就是跟著風口走。

但當了基金經(jīng)理之后，他反而開始做防御、配紅利，把自己最擅長的東西扔掉了。

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格林基金的“豪賭”

把賈志推上基金經(jīng)理位置的格林基金，是一家什么樣的公司？

格林基金2016年成立，大股東是河南一家房地產(chǎn)公司。截至目前，其管理規(guī)模334.02億元，經(jīng)理人數(shù)12人。

截至2026年一季度，格林基金旗下63只公募基金中，一度有25只以上規(guī)模低于5000萬元的清盤警戒線。

而且，2025年格林基金共有6位基金經(jīng)理“清倉式卸任”，其中僅2人任職時長超過3年，部分任職年限不足4個月。

有人說，這就是一家典型的中小基金公司，沒渠道優(yōu)勢，沒投研底蘊，規(guī)模上不去，收入有限，投研投入不足，產(chǎn)品缺乏競爭力。

在這種背景下，格林新興產(chǎn)業(yè)混合的情況尤其糟糕。這只基金2022年3月成立時首發(fā)規(guī)模3億份，但短短三個月就流失殆盡。此后規(guī)模一路萎縮：2022年6月不足0.05億，2023年末約1300萬，2024年末不足300萬，2025年末只剩下246萬。

就在賈志上任前，還有一位個人大戶贖回了39.94萬份，按當時凈值算大概60萬。再不救，這只基金就要沒了。

格林基金選了一條最討巧也最危險的路——讓大V來當基金經(jīng)理，用流量救迷你基。

事實證明這招確實管用，但問題也隨之而來。

首先是合規(guī)爭議。賈志在螞蟻社區(qū)公開自己的操作，粉絲跟投，這算不算誘導(dǎo)？監(jiān)管部門此前已經(jīng)明確打擊過“不具備基金銷售業(yè)務(wù)資格的互聯(lián)網(wǎng)大V預(yù)告買入、鼓動投資者跟進”的行為。賈志自己有從業(yè)資格，但他在社區(qū)里發(fā)的那些內(nèi)容，邊界在哪里？

其次是費率問題。C類份額的持有成本長期來看高于A類。但新增的11.19億份申購里，幾乎全是C類。賈志自己也買了145萬的C類。如果他真打算長期持有，買C類在費率上并不劃算。那為什么要買C？為了和粉絲“同款”？這里面有沒有利益沖突？

第三是資金結(jié)構(gòu)。97.4%的份額是C類，這意味著持有人幾乎全是沖著短期交易來的，沒有長期投資者基礎(chǔ)。

一旦市場波動或者大V口碑崩塌，這些錢跑得比誰都快。

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尾聲

賈志的遭遇不是孤例。

2026年一季度，德邦穩(wěn)盈增長也因為“大V帶貨”，單日吸金上百億，規(guī)模從10億飆到50億。結(jié)果呢？基金經(jīng)理清倉式卸任，投資者巨虧21億。經(jīng)濟學家轉(zhuǎn)行做基金經(jīng)理翻車的案例更是一抓一大把。

這些案例反復(fù)印證一個道理：流量能帶來規(guī)模，但帶不來業(yè)績。

賈志在螞蟻社區(qū)積累的口碑，靠的是實盤操作的高收益率。但那是在特定的市場環(huán)境下、用特定的策略取得的。當了基金經(jīng)理之后，面對的是完全不同的約束，合規(guī)限制、基金契約、風控要求、大資金操作的流動性問題。

一個在大V模式下如魚得水的人，切換到基金經(jīng)理模式后能不能適應(yīng)，本身就是個巨大的問號。

更值得警惕的是粉絲的“無條件信任”。賈志的鐵盤友占比近20%，這些人跟著他買，不是基于對格林新興產(chǎn)業(yè)混合這只基金的深入了解，而是基于對賈志個人的信任。這種信任一旦被辜負，反噬起來同樣猛烈。這點，從投資者社區(qū)的吐槽就能看出來。

監(jiān)管層早就看到了這個問題。2025年，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，明確提出行業(yè)要向“重投資者回報”模式轉(zhuǎn)型。監(jiān)管多次強調(diào)要摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，讓行業(yè)回歸本源。2026年初，監(jiān)管進一步明確要禁“大V帶貨”、清誤導(dǎo)榜單。

格林基金的這場流量實驗，恰好踩在了監(jiān)管收緊的節(jié)點上。

那么，這件事給普通投資者最大的教訓是什么？別因為一個人過去賺了錢，就覺得他未來也能幫你賺錢。

名氣和過往業(yè)績，從來不代表未來收益。賈志在螞蟻社區(qū)拿過收益率第一，不耽誤他當了基金經(jīng)理之后虧錢。你因為相信他的名氣跟投進去，虧的是你自己的真金白銀。

對于基金公司來說，教訓同樣深刻。用流量救迷你基，短期看是解了燃眉之急，長期看是在飲鴆止渴。格林基金靠賈志把一只246萬的基金干到了14億，但如果業(yè)績持續(xù)墊底，這些錢遲早要走。

到那時候，留下的不僅是一只更大的空殼，還有一群被傷了心的投資者和一地雞毛的口碑！

資本市場從來不缺造神的故事，也從來不缺毀神的故事。每一次神壇倒塌的時候，總有人站在下面被砸得頭破血流。