北京
據wind數據，2026年6月初，市場上常用規格的電子布完成2026年內的第5輪提價，均價達7.4元/米，與2025Q3 的低點相比，漲幅達到 100%。而電子布作為覆銅板原材料之一，價格上漲已順利傳導至覆銅板端。6月16日，覆銅板龍頭建滔積層板發出年內第五次漲價通知，全線FR-4覆銅板及PP半固化片上調15%，距上次調價僅20天。此前漲價間隔一般為24-30天，漲幅在10%左右，此次覆銅板價格漲得更快、更多，通知強調提價的直接原因為玻璃布價格持續上漲且供應十分緊張。
普通7628 電子布價格（元/米）
數據來源：平安證券
算力架構變化是推動電子布價格上漲的主要原因。據方正證券數據顯示，AI專用Low-Dk二代電子布在截至4月的報價已達160元/米，是普通7628布的25倍。方正證券判斷認為AI服務器、交換機速率升級帶來的算力架構變化，正在把電子布推成瓶頸資產。
全球算力軍備競賽需給出的求確定性支撐此次周期遠超以往任何一輪電子布景氣周期。TrendForce數據顯示，Google、AWS等全球頭部云廠商2026年資本開支預計達8,300億美元，2023至2025年復合增長率63.7%；AI服務器出貨量2024年200萬臺，預計2030年增長至650萬臺。當AI服務器PCB層數從傳統服務器的10層躍升至16至24層，單臺服務器電子布用量即達到傳統服務器的3至8倍，需求端未來存在強支撐。
全球AI服務器市場規模
數據來源：愛建證券
全球高端電子布市場長期被日系廠商壟斷。據方正證券分析，日東紡、旭化成等日本廠商合計占有超過70%的高端市場份額，臺系的臺玻集團、富喬工業為第二梯隊，中國大陸的中國巨石、國際復材、中材科技、宏和科技、菲利華、林州光遠構成追趕方陣。國產替代正在三條戰線上同時推進。
規模化替代：中國巨石。據平安證券數據，全球玻纖產能第一，玻纖紗年產能超300萬噸，全球市占率30%，中國市場40%。公司計劃投資44.31億元建設5萬噸電子紗暨3.2億米電子布新產能，建設周期1.5年，預計其2026年歸母凈利潤62.23億元，同比增長89.4%，毛利率從33.1%躍升至43.4%。
技術化替代：國際復材、菲利華和泰山玻纖。長江證券分析稱，國際復材在Low-Dk二代布領域國內出貨領先，良率與穩定性優異，與國內CCL龍頭深度戰略合作，充分受益英偉達產業鏈，國產份額提升；菲利華以石英布直指日系在M9級基板材料的壟斷。泰山玻纖是國內 Low-Dk布龍頭，唯一實現三代全覆蓋，二代產品Dk 3.7、Df 0.0007，性能接近日東紡。
來源：產聯社CLS
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