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2026年6月12日，馬斯克的SpaceX正式登陸納斯達克交易所，基礎募資750億美元，算上超額配售能沖到862億美元，直接把沙特阿美那256億美元的紀錄碾成渣。資本市場史上最大IPO就此誕生，馬斯克本人也有望成為人類歷史上首位身家破萬億的富豪，妥妥的科幻照進現實。
▲SpaceX上市
米地老師笑著說，現在最耳熟能詳的科幻故事，不是《流浪地球》，而是馬斯克有一天真能帶大家移民火星。SpaceX的上市，標志著商業航天正式從政府項目轉向公眾資本。
黎叔順著話題拆解了一個很多人分不清的點：IPO估值不等于到手現金，市值很容易受流通股規模影響。這次馬斯克直接拿出30%的份額分給散戶，遠超美股常規5%–10%的分配比例，也是近十年散戶參與規模最大的一次IPO。機構靠數據理性下注，不少散戶則單純出于崇拜跟風買入。
米地老師感嘆：這哥們是個天才銷售，能精準找到出高價的人。特斯拉頂峰時期的市值超過所有上市車企的總和，可銷量和利潤根本撐不起來。但馬斯克太會講故事了，社交媒體上隨便吹兩句，就能操縱市場期待，把股價炒上去。
▲馬斯克
SpaceX上市時業務核心分三大塊：航天發射、星鏈通信和AI。其中星鏈是唯一的“現金牛”，負責造血；獵鷹9號和星艦的研發發射服務聽著高大上，但高額研發投入下常年虧損或低利潤；推特加Grok那塊，還背著120億美金的收購債要還。
▲火箭發射
黎叔對比了阿里和沙特阿美的IPO，說SpaceX未來的漲跌完全看公司后續表現，跟馬斯克本人已經沒什么關系了。不過，他手里那些軍工技術公司又是另外一回事——美國對含軍工技術的出口有限制，雖然沒明說不能賣給中國投資者，但馬斯克主動表了態，這哥們兒心里門清。
至于為啥這次上市沒拉特斯拉入伙，米地轉述了美國基金經理的推測：一是特斯拉現在表現一般，但它跟SpaceX之間關聯交易不少；二是馬斯克想做全球首個萬億富翁，兩家公司里他都是說一不二的大股東。
▲特斯拉和馬斯克
聊到馬斯克的管理風格——在SpaceX和特斯拉兩套股權架構里，他都手握一票否決的決定權，企業重大決策基本由他一人敲定。米地最后總結：這哥們就是個大獨裁者。
米地聊到，SpaceX上市后好多機構是不得不買的——尤其是科技股基金，有強制配置要求。還有個關鍵細節：2026年5月納斯達克更新條例，千億市值新股上市15個交易日就能納入納指100，而以前要等整整三個月。這條規則的改動，直接給后續股價埋下了上漲伏筆。
▲納斯達克
黎叔順勢拆解指數基金的運作邏輯：這類產品靠買入一籃子成分股復刻大盤走勢，分散單只股票的風險。新規落地后，15天一到，大批指數基金必須進場掃貨，但市面上流通的SpaceX股票數量有限，供需失衡之下，股價大概率會迎來一波大漲。
劃水怪聽到這忍不住問：馬斯克這哥們到底咋發家的？來，咱們從頭兒捋。
▲馬斯克
1971年馬斯克出生在南非，10歲自學編程，13歲做出游戲《Blastar》，賣了500美元，賺到了人生第一筆收入。后來赴美讀書，在賓夕法尼亞大學拿下物理、經濟雙學位，又進入斯坦福攻讀應用物理博士，可僅僅兩天就果斷退學。1995年和弟弟合伙創業開發軟件，四年后康柏出資3億收購，28歲的他從中分到2000萬美金，完成了原始資本積累。
▲年輕的馬斯克
手握第一筆巨款后，馬斯克又創辦線上金融平臺X.com，也就是后來大家熟知的PayPal。2002年這家公司被eBay以15億美元全盤收購，身為最大股東的他到手1.65億美金。
同年，馬斯克成立SpaceX。黎叔補了個關鍵背景：那年美國允許NASA技術無償轉讓給民用企業，馬斯克嗅覺敏銳，直接注冊公司，白拿了NASA五十多項專利。早期獵鷹1號連續三次發射爆炸，資金瀕臨耗盡，第四次才成功，順勢拿下NASA 30億美元的大額訂單。2011年美國航天飛機退役，SpaceX正好吸納了大量NASA工程師，利用官方資源和設施低成本運營。對比同期成立的藍色起源，SpaceX的競爭力甩開了一大截。
黎叔還區分了中美商業航天的定位差異：SpaceX專攻近地軌道——地面往上100到2000公里；我國航天覆蓋深空探測等更多領域，賽道和目標都不一樣，沒法簡單對標。不過中國也在追趕，火箭回收技術就是例子，2016年成立的商業航天公司正在快速發展。
再說回特斯拉。2004年投完，2008年金融危機就來了，馬斯克趁機擴大股份，順手把創始人趕走了。Model S上市后，直接成了硅谷精英的環保身份象征，這步棋走得很穩。
▲火箭發射
黎叔總結：馬斯克戰略眼光毒，執行力強，資源整合能力更是一流——吹歸吹，但他真去做。但根據《紐約時報》的統計，2011到2026年，馬斯克公開許過的602個諾言，只有19%實現了。黎叔說，越靠近現在，他許的愿越像是在給資本市場畫餅，所以別神化馬斯克，理性看待就好。
為啥這么多人著迷馬斯克，而不是黃仁勛或別人？米地覺得他夠“明星”。首先他成功過很多次——電動車、火箭發射都是開創性的，特斯拉的自動駕駛和機器人技術也遙遙領先，國內新能源車企一直在模仿，從未超越。
劃水怪提到馬斯克反復安利的一個IP——戰錘。這游戲的核心世界觀是文明處于毀滅邊緣，而馬斯克真覺得自己能拯救人類。從新能源車到瘋狂生娃，再到買下推特控制輿論，他的人生簡直就是在復刻戰錘劇本：哥們就是來救世的。
▲戰錘
米地還扒了SpaceX招股書里的薪酬激勵計劃，叫“火星殖民期權”。解鎖條件有兩個：一是公司市值達到7.5萬億美金，二是在火星建立100萬人的殖民地——解鎖10億股。另外還有太空算力超100太瓦——現在地球總發電量才3太瓦，這餅畫得是真大。
黎叔覺得一路走來，馬斯克早已從純粹的理想主義者轉變為極度務實的商人。但他對改造火星計劃不太認同：如果真為人類生存，改造沙漠比改造火星簡單一萬倍。米地補了一刀：他最早確實干實事，后來發現資本的力量太迷人了，就產生了路徑依賴——火星計劃聽著刺激，但成本高到離譜。
不過米地也承認馬斯克很厲害——他把個人夢想和他人夢想揉在一起，賣個好價錢，用別人的錢實現自己的理想，順便分點殘羹冷炙給投資者。有理想，懂科技懂商業，還能整合資源，這人確實值得關注，挺有意思。
黎叔則提醒大家謹慎看待美國的航天計劃，特別是“阿爾忒彌斯計劃”。美國通過沃爾夫條款把中國排除在航天合作之外，還總愛把航天包裝成“人類星辰大海”。黎叔說這種敘事模糊了國家界限，忽視了航天的軍事化傾向和國家安全風險。
▲阿爾忒彌斯計劃
星鏈也是個隱患——跟中國空間站存在碰撞風險，沖突中還能充當情報工具。米地對比了中美價值觀：美國是“你弱就去死”，中國是“你弱我們有扶貧辦”。說到底，兩個國家的底層邏輯完全不同。
聊完航天政治，再說回SpaceX上市這件事本身，黎叔不建議普通人盲目入場。短期有股東套現和政策風險，建議等解禁潮過了再說。星艦發射穩定性、xAI項目管理都存在隱患，如今中美博弈加劇，更不能帶著冷戰視角來看待行業競爭。
劃水怪追問中美博弈的關鍵風向標，黎叔提出兩個核心信號：一是兩岸統一，二是人民幣跨境結算份額持續上漲，二者都會削弱美國全球主導權。當下我國航母、導彈等軍工技術穩步突破，這些改變都會重塑未來的全球格局。
至于大家怎么看馬斯克？歡迎留言聊聊～
主播 / 相征
嘉賓 / 黎叔 米地
封面設計 / 劃水怪
音頻后期 / 陸凱BBBBUDDHA
音頻上傳 / 恬恬
⊿ 00:01:12 / 八月阿拉木圖見
⊿ 00:07:25 / 真世界首富要誕生了？
⊿ 00:15:37 / 馬斯克是一個銷售天才
⊿ 00:37:03 / 這大哥會編程還懂技術
⊿ 00:40:51 / 幸運之子誕生記
⊿ 00:52:31 / 吹過的牛，做過的事
⊿ 01:06:54 / 聊聊IP“戰錘”
⊿ 01:18:46 / 算力中心與星辰大海
⊿ 01:34:35 / SpaceX股票投資分析
⊿ 01:46:47 / 中美博弈的標志性轉折
⊿ 01:51:53 / Triarii - Emperor Of The Sun
頭圖設計 / 劃水怪
文案 / 小菜
排版 / 恬恬
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