清華學(xué)霸捧出港股IPO！奔馳豐田比亞迪都是股東，營(yíng)收三年翻三倍

作者 ｜ 張睿
編輯 ｜志豪

獲證監(jiān)會(huì)備案后，Momenta的招股書來(lái)了。

車東西6月23日消息，今日，MOMENTA GLOBAL LIMITED（以下簡(jiǎn)稱Momenta）向港交所遞交上市申請(qǐng)。

▲Momenta招股書

根據(jù)招股書中的數(shù)據(jù)，截至2026年2月28日，Momenta累計(jì)已獲得180款車型的定點(diǎn)，量產(chǎn)車解決方案的安裝量超過73.3萬(wàn)套。

截至2026年2月28日，Momenta已與全球24家整車廠建立合作關(guān)系，包括全球前十大整車廠中的豐田、通用汽車、現(xiàn)代–起亞、大眾和本田等九家，同時(shí)包括上汽、比亞迪、廣汽、奇瑞、一汽、吉利、長(zhǎng)城及東風(fēng)等中國(guó)前十大整車廠。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，在2025年，Momenta的營(yíng)收為人民幣24.13億元，較2024年同比增長(zhǎng)82.1%，不過仍有經(jīng)調(diào)整凈虧損3.03億元。

▲Momenta近三年主要財(cái)務(wù)信息

Momenta是一家成立于2016年的中國(guó)自動(dòng)駕駛公司，采用“兩條腿”策略，基于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)“飛輪”，以及量產(chǎn)輔助駕駛（Mass Production）與自動(dòng)駕駛（Scalable Robo）相結(jié)合的產(chǎn)品戰(zhàn)略。

▲Momenta與北京車展的展臺(tái)

Momenta在上市申請(qǐng)書中提到，此次募資所得款項(xiàng)預(yù)計(jì)將用于加強(qiáng)核心基礎(chǔ)設(shè)施、擴(kuò)大研發(fā)能力，推進(jìn)新一代高階智能駕駛解決方案的研發(fā)投資，同時(shí)用于加速自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)解決方案業(yè)務(wù)商業(yè)化及規(guī)?；l(fā)展的投資等方面。

▲Momenta募資部分用途

一、三年累計(jì)營(yíng)收人民幣44.81億元 2025年毛利率71.6%

在業(yè)績(jī)方面，根據(jù)Momenta上市申請(qǐng)文件顯示，Momenta于2023年及2024年?duì)I收分別為人民幣7.43億元和13.25億元。

▲Momenta近年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概要

2025年，Momenta的營(yíng)收為人民幣24.13億元，較2024年同比增長(zhǎng)82.1%，Momenta表示主要由于許可費(fèi)增加、技術(shù)開發(fā)服務(wù)收入增加，得益于客戶需求上升。Momenta三年累計(jì)營(yíng)收人民幣約44.81億元。

▲Momenta近年?duì)I收變化

Momenta在2023年、2024年、2025年經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為10.93億、9.59億、3億元。

▲Momenta近年虧損變化

在2023年、2024年和2025年，Momenta的毛利率大幅提升，三年毛利率分別為17.5%、49.0%和71.6%。

▲Momenta近年毛利率

研發(fā)投入方面，在2023年和2024年，Momenta的研發(fā)開支分別為人民幣12.81億元、15.08億元。

▲Momenta近年研發(fā)投入

2025年，Momenta的研發(fā)開支為人民幣18.69億元，較2024年同比增加23.9%，占總收入77.5%，Momenta表示主要由于研發(fā)活動(dòng)增加所推動(dòng)，包括基建成本上升、培訓(xùn)平臺(tái)開支及云服務(wù)費(fèi)增加、Momenta的測(cè)試車隊(duì)運(yùn)營(yíng)成本以及員工薪酬及福利增加。

融資歷程方面，截至2025年11月28日，Momenta已經(jīng)進(jìn)行了C-13系列融資，投后估值61.85億美元（約合419.18億元人民幣）。

▲Momenta歷次融資信息

二、專注開發(fā)及商業(yè)化智能駕駛技術(shù)累計(jì)已獲180款車型定點(diǎn)

具體到業(yè)務(wù)來(lái)看，Momenta是一家自動(dòng)駕駛公司，專注于開發(fā)及商業(yè)化智能駕駛技術(shù)，以提升出行與物流領(lǐng)域的安全性和效率，具體包括通過量產(chǎn)車解決方案以及規(guī)?；詣?dòng)駕駛出行應(yīng)用來(lái)實(shí)現(xiàn)。

根據(jù)資料，無(wú)論是以截至2026年2月28日止過去十二個(gè)月搭載Momenta城市NOA解決方案的車輛銷量，還是以截至2026年2月28日搭載Momenta城市NOA解決方案的累計(jì)量產(chǎn)車型款數(shù)計(jì)算，Momenta在全球所有獨(dú)立智能駕駛解決方案提供商中均排名第一。

截至2025年12月31日，Momenta累計(jì)獲得170款車型定點(diǎn)，包括已進(jìn)入正式量產(chǎn)的68款車型。同時(shí)，Momenta的智能駕駛解決方案在量產(chǎn)車輛上的安裝量已超過68萬(wàn)輛，與全球24家整車廠建立合作關(guān)系，當(dāng)中包括上汽、廣汽、奇瑞、一汽、吉利、長(zhǎng)城及東風(fēng)等中國(guó)前十大整車廠合作。

▲Momenta累計(jì)定點(diǎn)數(shù)量

此外，根據(jù)資料，截至2026年2月28日止過去12個(gè)月，按城市NOA銷量計(jì)算，Momenta于全球獨(dú)立城市NOA解決方案提供商中排名第一，市場(chǎng)份額為64.5%

▲全球獨(dú)立城市NOA解決方案提供商排名

截至2026年2月28日，Momenta已進(jìn)一步與福特建立合作關(guān)系，使與Momenta已建立合作關(guān)系的全球前十大整車廠數(shù)量增至九家。其中包括《財(cái)富》雜志于2025年7月列出的全球前十大整車廠中的豐田、通用汽車、梅賽德斯-奔馳、寶馬集團(tuán)中國(guó)、現(xiàn)代-起亞、大眾、比亞迪和本田。

此外，截至2026年2月28日，Momenta累計(jì)已獲得180款車型的定點(diǎn)，較截至2025年12月31日的170款車型有所增加。截至同日，Momenta量產(chǎn)車解決方案的安裝量超過73.3萬(wàn)套。

于2023年、2024年及2025年各年，Momenta從前五大客戶產(chǎn)生的總收入分別為人民幣6.443億元、10.373億元及15.082億元，分別占Momenta收入的86.7%、78.3%及62.6%。自往績(jī)記錄期間各年度的最大客戶產(chǎn)生的收入分別為人民幣2.655億元、2.556億元及5.222億元，分別占Momenta收入的35.7%、19.3%及21.6%。

▲Momenta主要客戶

具體到產(chǎn)品方面，Momenta提供兩種解決方案：在量產(chǎn)車部署的解決方案及發(fā)展可規(guī)?；療o(wú)人駕駛出行與物流業(yè)務(wù)，有望拓展至自動(dòng)駕駛貨運(yùn)車及自動(dòng)駕駛卡車服務(wù)。

盡管量產(chǎn)車解決方案與自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)解決方案各自獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，Momenta仍致力于促進(jìn)兩者之間的互動(dòng)，以推動(dòng)Momenta的“一個(gè)飛輪，兩條腿”策略，此策略形成一個(gè)加速技術(shù)進(jìn)化的飛輪，支持Momenta最終實(shí)現(xiàn)可規(guī)?；耆詣?dòng)駕駛。

▲Momenta的“一個(gè)飛輪，兩條腿”策略

量產(chǎn)車解決方案方面，作為軟件一級(jí)供應(yīng)商，Momenta為整車廠提供在實(shí)際使用過程中穩(wěn)定且適配不同整車廠平臺(tái)的高階智能駕駛軟件解決方案。

Momenta的軟件設(shè)計(jì)能夠與整車廠平臺(tái)集成，在確保整車廠對(duì)系統(tǒng)性能、部署節(jié)奏及未來(lái)升級(jí)完全掌控的同時(shí)，加速產(chǎn)品上市并提升系統(tǒng)整體靈活性。

通過與整車廠平臺(tái)的融合，Momenta針對(duì)具體車型架構(gòu)定制解決方案，同時(shí)保持高可靠性，并支持持續(xù)迭代升級(jí)。Momenta跨車輛平臺(tái)的Momenta主線平臺(tái)亦使Momenta能更高效地參與海外項(xiàng)目，從而為跨越多地區(qū)及多車輛平臺(tái)的整車廠提供服務(wù)。

與此同時(shí)，Momenta正與全球頭部整車廠緊密合作，推進(jìn)L3級(jí)項(xiàng)目落地，共同邁向自動(dòng)駕駛新階段。

Momenta的量產(chǎn)車解決方案的收入模型由兩部分組成：1、量產(chǎn)前的技術(shù)開發(fā)服務(wù)費(fèi)，Momenta將解決方案適配、驗(yàn)證并整合至面向量產(chǎn)的整車廠車型中；2、基于銷量而定的量產(chǎn)后許可費(fèi)，該等許可費(fèi)按每輛整合高階智能駕駛解決方案的車輛一次性收取。

▲Momenta量產(chǎn)車解決方案的收入模型

自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)解決方案方面，目前Momenta專注于自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)，隨著技術(shù)與商業(yè)環(huán)境的演進(jìn)，Momenta計(jì)劃進(jìn)一步拓展自動(dòng)駕駛貨運(yùn)車與自動(dòng)駕駛卡車服務(wù)。

截至最后實(shí)際可行日期，Momenta已于中國(guó)蘇州及上海取得商業(yè)化運(yùn)營(yíng)批準(zhǔn)，在中國(guó)無(wú)錫取得示范應(yīng)用許可及測(cè)試許可，并于阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)阿布扎比取得測(cè)試許可。

根據(jù)資料，Momenta與梅賽德斯-奔馳及阿聯(lián)酋全國(guó)性出租車公司Lumo合作，推出全球首款高端自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)。

此外，Momenta于2025年5月與享道出行達(dá)成戰(zhàn)略合作，將部署基于前裝量產(chǎn)車輛平臺(tái)的自動(dòng)駕駛出租車車輛，計(jì)劃于2026年初在上海啟動(dòng)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

同時(shí)，Momenta已與Uber、Grab等海外頭部出行平臺(tái)建立合作框架，并計(jì)劃于2026年在阿聯(lián)酋阿布扎比及德國(guó)慕尼黑推出海外商業(yè)化自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)，并預(yù)期向中東、歐洲及東南亞（如迪拜、新加坡，以及于德國(guó)的選定城市）等區(qū)域的更多城市拓展。

目前，Momenta已完成與Uber的系統(tǒng)整合，并正在慕尼黑進(jìn)行測(cè)試，Momenta亦與Grab就監(jiān)管批準(zhǔn)及早期測(cè)試安排進(jìn)行溝通，同時(shí)在阿布扎比進(jìn)行必要的道路測(cè)試。

根據(jù)Momenta的自動(dòng)駕駛出租車合作模式，出行平臺(tái)通常通過其出行應(yīng)用程序負(fù)責(zé)用戶獲取、訂單調(diào)度、客戶界面及車隊(duì)運(yùn)營(yíng)。車輛主要通過Momenta與車輛合作伙伴（通常為整車廠）的合作提供，而Momenta則專注于交付自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。

三、致力打造自動(dòng)駕駛領(lǐng)域“Android系統(tǒng)”模型已部署于多款量產(chǎn)車型

Momenta的自動(dòng)駕駛平臺(tái)與封閉、垂直整合的系統(tǒng)不同，Momenta致力于打造一個(gè)高度開放、模塊化且具備強(qiáng)大泛化能力的智能駕駛生態(tài)平臺(tái)，Momenta稱為自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的“Android系統(tǒng)”。

▲Momenta的自動(dòng)駕駛平臺(tái)

Momenta自動(dòng)駕駛平臺(tái)的模塊化與泛化能力支持不同車型間的無(wú)縫適配及自動(dòng)駕駛出租車運(yùn)營(yíng)，具備三大核心特點(diǎn)：

1、開放性：Momenta秉持開放平臺(tái)策略，與整車廠及其他出行平臺(tái)緊密協(xié)作，靈活響應(yīng)其不同發(fā)展階段與市場(chǎng)策略上的個(gè)性化需求。Momenta的解決方案可適配多樣化的硬件配置、車型平臺(tái)、價(jià)格區(qū)間及功能需求。

2、模塊化：Momenta開發(fā)了具有標(biāo)準(zhǔn)化接口的統(tǒng)一平臺(tái)架構(gòu)，確保在不同車型和硬件配置下用戶體驗(yàn)與系統(tǒng)兼容性的一致，同時(shí)支持快速的大規(guī)模部署。

3、泛化性：Momenta采用“無(wú)圖化”方案，不依賴預(yù)先采集的高精地圖，即能實(shí)現(xiàn)“有路就能開，全球都能開”的強(qiáng)泛化能力。這提供了強(qiáng)大的地理適應(yīng)能力，使得大規(guī)模的部署成為可能。

數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)算法方面，Momenta的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)算法模型已快速迭代至第六代，R6模型通過在涵蓋多樣化駕駛軌跡的仿真環(huán)境中學(xué)習(xí)，模型對(duì)于每一條軌跡，都會(huì)根據(jù)覆蓋安全、舒適及效率的多項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制進(jìn)行評(píng)估，通過強(qiáng)化最優(yōu)行為、懲罰欠佳行為，實(shí)現(xiàn)決策能力的持續(xù)優(yōu)化。

R6模型的關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)在于同時(shí)利用優(yōu)質(zhì)與欠佳駕駛數(shù)據(jù)：高質(zhì)量行為通過正向獎(jiǎng)勵(lì)得到強(qiáng)化，而欠佳行為則會(huì)受到明確懲罰，從而充分釋放正式量產(chǎn)后量產(chǎn)車輛產(chǎn)生的數(shù)據(jù)的價(jià)值 — 每一公里行駛里程均可轉(zhuǎn)化為潛在訓(xùn)練輸入。根據(jù)Momenta的內(nèi)部測(cè)試數(shù)據(jù)，相較于前一代，R6模型在部分安全關(guān)鍵場(chǎng)景下可實(shí)現(xiàn)高達(dá)約八倍的性能提升。

在強(qiáng)化學(xué)習(xí)的支持下，R6模型在安全性、交通規(guī)則遵守度以及更智能的駕駛決策方面均實(shí)現(xiàn)顯著提升。迄今為止，R6模型已部署于包括上汽通用旗下的別克至境L7及奇瑞風(fēng)（參數(shù)丨圖片）云T11在內(nèi)的多款量產(chǎn)車型中，未來(lái)Momenta計(jì)劃將其拓展至更多的新車型。

四、7家車企持股創(chuàng)始人在科技行業(yè)擁有逾15年經(jīng)驗(yàn)

股權(quán)架構(gòu)上，截至最后實(shí)際可行日期，根據(jù)上市規(guī)則，曹旭東、夏炎、孫剛、孫環(huán)、賈思博、李俊、朱望江、王晉瑋、Bigsail Holdings、綠都、盛色、Pine Sky、Creative Circuit Limited、益加創(chuàng)投有限公司、Tide Bay Limited及Tycoon Insight Limited構(gòu)成Momenta的一組控股股東。

▲Momenta股權(quán)架構(gòu)

同時(shí)，在Momenta的主要股東名單中，可以看到通用汽車公司持股9.37%、梅賽德斯奔馳集團(tuán)持股6.39%。此外值得注意的是，在Momenta的股東名單中，共有上汽、通用、奔馳、豐田、比亞迪、現(xiàn)代、奇瑞7家車企。

▲Momenta主要股東名單

其中，曹旭東為Momenta創(chuàng)始人、董事會(huì)主席、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。此外，曹旭東現(xiàn)為Momenta若干附屬公司之董事及/或高級(jí)管理層成員，主要負(fù)責(zé)監(jiān)督Momenta的整體管理、組織發(fā)展及戰(zhàn)略項(xiàng)目開發(fā)。

▲曹旭東

曹旭東于2008年7月獲得位于北京的清華大學(xué)工程力學(xué)與航天航空工程專業(yè)工學(xué)學(xué)士學(xué)位，在科技行業(yè)領(lǐng)域擁有逾15年經(jīng)驗(yàn)。

于創(chuàng)辦Momenta前，曹旭東曾于2010年11月至2015年10月在微軟亞洲研究院擔(dān)任研究員，主要負(fù)責(zé)包括搜索引擎、機(jī)器學(xué)習(xí)云服務(wù)及云存儲(chǔ)系統(tǒng)等方面的研發(fā)，自2015年11月至2016年8月，曹旭東任商湯集團(tuán)股份有限公司執(zhí)行研發(fā)總監(jiān)，主要負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)及監(jiān)督包括基于互聯(lián)網(wǎng)的人臉識(shí)別技術(shù)在內(nèi)的多項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)。

結(jié)語(yǔ)：Momenta即將登陸港股

Momenta方面表示，對(duì)Momenta而言，赴港IPO不只是融資，更是為證明技術(shù)已經(jīng)能規(guī)模化賺錢、批量裝車、走向全球。

根據(jù)招股書顯示，2023年至2025年，Momenta營(yíng)業(yè)收入從7.43億元漲到24.13億元，三年翻三倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超80%，現(xiàn)金儲(chǔ)備超100億元，為Robo業(yè)務(wù)（比如無(wú)人駕駛出租車Robotaxi、無(wú)人物流車Robovan和無(wú)人駕駛卡車Robotruck等）和出海留出了空間。

而此次Momenta若能赴港上市成功，有望獲得更多的資本支撐，在核心技術(shù)的持續(xù)研發(fā)方面加大投入。