丁彥皓：美國(guó)與伊朗簽訂諒解備忘錄的關(guān)鍵條款是為降息騰挪空間

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美國(guó)與伊朗所簽訂諒解備忘錄的關(guān)鍵條款是放開(kāi)霍爾木茲海峽，遏制通脹，為美聯(lián)儲(chǔ)降息騰挪空間

文\丁彥皓-可信財(cái)商

一、美國(guó)與伊朗所簽訂諒解備忘錄根本不具備執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，更多是暫時(shí)停戰(zhàn)的不得已選擇

看完美國(guó)與伊朗所簽訂諒解備忘錄的所有條款后我的第一感覺(jué)就是“事若反常必為妖”，就是特朗普的一個(gè)權(quán)宜之計(jì)，并非真實(shí)的和解

以色列有句名言，“協(xié)議就是用來(lái)被撕毀的”，美國(guó)與伊朗所簽訂的諒解備忘錄在當(dāng)前各方核心利益訴求與實(shí)力博弈的現(xiàn)實(shí)背景下毫無(wú)執(zhí)行的意義，更多是為了滿足美國(guó)與伊朗的暫時(shí)性訴求而不得已的選擇

其實(shí)，縱觀整個(gè)備忘錄，真正有意義的條款就三條，即

1、 美國(guó)與伊朗承諾在最多60天內(nèi)進(jìn)行談判并達(dá)成最終協(xié)議，該期限經(jīng)雙方同意可延長(zhǎng)，關(guān)鍵詞是“延長(zhǎng)”，直至美國(guó)中期選舉結(jié)束

2、 美國(guó)將立即著手解除對(duì)伊朗的海上封鎖及針對(duì)該國(guó)的任何干擾或阻礙行為，并將在30天內(nèi)完全解除海上封鎖

3、 伊朗將盡最大努力做出安排，確保商船在60天期限內(nèi)免費(fèi)安全往返于波斯灣和阿曼灣之間，商船通行將立即啟動(dòng)

其實(shí)，特朗普之所以頂著如此大的壓力，敢于火急火燎的簽訂這么一個(gè)“喪權(quán)辱國(guó)”條約的終極目的有二，即

1、 盡快暫停與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)，平息美國(guó)社會(huì)的不滿，全力爭(zhēng)取中期選舉

2、 盡快放開(kāi)霍爾木茲海峽，使原油價(jià)格回歸正常，降低美國(guó)的通脹，為美聯(lián)儲(chǔ)降息騰挪空間

二、伊朗通過(guò)封鎖霍爾木茲海峽推動(dòng)了美國(guó)通貨膨脹的暴漲，大幅積壓了美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間，這是特朗普斷然無(wú)法接受的

在這場(chǎng)美國(guó)與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)中，特朗普以投機(jī)心理只想到了成功，并未考慮到一旦投資失敗后該如何收?qǐng)觯F(xiàn)在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)不但徹底的套牢了美國(guó)，而且將特朗普置于政治生命的死亡邊緣，最終迫使其不得不“壯士斷腕”

現(xiàn)在特朗普面臨的不僅僅是美國(guó)陷入戰(zhàn)爭(zhēng)困境，而是伊朗封鎖霍爾木茲海峽之后全球原油價(jià)格暴漲導(dǎo)致的美國(guó)通脹高企，打斷了美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的進(jìn)程

在特朗普的執(zhí)政計(jì)劃中，通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，實(shí)施寬松的貨幣政策，降低聯(lián)邦債務(wù)的本息兌付壓力以及資產(chǎn)泡沫推動(dòng)的虛假繁榮，最終實(shí)現(xiàn)其政治目的

在特朗普一手將拒絕大幅降息的鮑威爾搞下臺(tái)，扶持支持其大幅降息的沃什上臺(tái)后，伊朗通過(guò)封鎖霍爾木茲海峽推動(dòng)了美國(guó)通貨膨脹的暴漲，大幅積壓了美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間，這是特朗普斷然無(wú)法接受的

6月18日，沃什主持上任后首場(chǎng)FOMC，選擇維持利率不變，并未滿足在其被提名時(shí)與特朗普達(dá)成的降息政治交易的關(guān)鍵就是因?yàn)?月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，明顯高于4月的3.8%，直接飆升至2023年5月以來(lái)的最高水平

而這一輪推高美國(guó)CPI的關(guān)鍵因素就是伊朗封鎖霍爾木茲海峽后導(dǎo)致的全球原油價(jià)格暴漲，降低這一輪美國(guó)通脹的關(guān)鍵不是美聯(lián)儲(chǔ)加息，而是打通霍爾木茲海峽，讓全球能源供給平衡

在原油價(jià)格高企的背景下盲目加息不但對(duì)降低通貨膨脹毫無(wú)意義，而且還會(huì)對(duì)受高能源價(jià)格拖累的美國(guó)經(jīng)濟(jì)雪上加霜

由此得知，目前美聯(lián)儲(chǔ)加息絕無(wú)可能，但也不會(huì)在通脹高企的時(shí)刻大幅降息，選擇維持利率不變是最佳選擇，且沃什未宣布縮表，重申了保持銀行體系充裕準(zhǔn)備金的政策，通過(guò)儲(chǔ)備管理購(gòu)買（RMP）維持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模穩(wěn)定

三、接下來(lái)美國(guó)將會(huì)在特朗普與沃什的共同作用下形成新一輪的大幅貨幣寬松，最終結(jié)局就是通貨膨脹與資產(chǎn)泡沫

一直以來(lái)，沃什為了對(duì)外展示其與特朗普的關(guān)系的獨(dú)立性，并非基于妥協(xié)滿足其大幅降息的預(yù)期才獲取特朗普提名的政治交易算計(jì)，持續(xù)對(duì)外展示鷹派形象

但是特朗普之所以提名沃什的關(guān)鍵算計(jì)就是沃什上臺(tái)后一改鮑威爾對(duì)加息的抵觸，配合特朗普的政治算計(jì)大幅降息，形成貨幣寬松導(dǎo)致的虛假繁榮

美國(guó)的政治更多是勢(shì)力派系之間的交易，特朗普能夠上臺(tái)必然要獲得資本的支持，而資本支持其上臺(tái)后的唯一訴求就是大幅貨幣寬松，讓其能夠在包括美國(guó)在內(nèi)的全球?qū)嵤┴?cái)富收割

但是，一直受制于鮑威爾派系的掣肘，降息進(jìn)程遠(yuǎn)不及預(yù)期，導(dǎo)致資本集團(tuán)對(duì)特朗普極為不滿，現(xiàn)又逢中期選擇，特朗普為了獲得資本的再次支持，唯有暫時(shí)擱置與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)，為沃什的大幅貨幣寬松騰挪空間，滿足資本的預(yù)期，取悅于全社會(huì)，贏得中期選舉，掌握絕對(duì)權(quán)力才是關(guān)鍵，至于美國(guó)的國(guó)家利益根本不用考慮

事實(shí)目前特朗普的一切利益算計(jì)就是贏得中期選舉，掌握絕對(duì)權(quán)力，但是實(shí)現(xiàn)這一算計(jì)的關(guān)鍵就是大幅降息，擴(kuò)表，形成資產(chǎn)泡沫虛構(gòu)的繁榮，取悅于資本，實(shí)現(xiàn)利益交易

這就意味著，接下來(lái)美國(guó)將會(huì)在特朗普與沃什的共同作用下形成新一輪的大幅貨幣寬松，最終結(jié)局就是通貨膨脹與資產(chǎn)泡沫

四、在特朗普與沃什主導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)必然會(huì)引發(fā)全球的惡性通脹與資產(chǎn)泡沫，中國(guó)依然無(wú)法獨(dú)善其身，唯一能夠做的就是盡快高杠桿購(gòu)置上海周邊附屬城市的房產(chǎn)

特朗普之所以在與伊朗的諒解備忘錄中讓步如此夸張，甚至不惜“喪權(quán)辱國(guó)”的算計(jì)無(wú)非有二，即

1、 暫時(shí)向伊朗妥協(xié)，立即達(dá)成和解，疏通霍爾木茲海峽，降低美國(guó)的通脹，為美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松與特朗普的中期選舉騰挪空間

2、 對(duì)軍工復(fù)合體展示“反常”，讓其堅(jiān)信這就是個(gè)幌子，根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)，一旦中期選舉之后繼續(xù)與伊朗死磕，實(shí)現(xiàn)軍工復(fù)合體的利益最大化

但是當(dāng)前的美國(guó)已經(jīng)深陷諸多泥潭無(wú)法自拔，內(nèi)外交困的現(xiàn)實(shí)決定特朗普的一切算計(jì)都是天真的幻想，很難實(shí)現(xiàn)

事實(shí)目前能夠?qū)崿F(xiàn)的就是美聯(lián)儲(chǔ)大幅貨幣寬松，降低聯(lián)邦債務(wù)本息的兌付成本與緩解美國(guó)內(nèi)部的社會(huì)矛盾，為其國(guó)際博弈騰挪空間

這就意味著，在未來(lái)幾年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)必然會(huì)持續(xù)大幅降息，這是唯一確定的，其他的都受各類現(xiàn)實(shí)條件的限制，很難提前預(yù)判

尤其，這一輪美國(guó)在與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)全面敗退后，美國(guó)通過(guò)收割全球轉(zhuǎn)移自身困境的難度系數(shù)呈指數(shù)級(jí)放大，最終不得不以透支美元的國(guó)際信用為代價(jià)，通過(guò)印貨幣解決美國(guó)所面臨的一切困境，但是不可否認(rèn)美元依然是全球通用的國(guó)際貨幣，未有任何一個(gè)貨幣能夠替代美元

也就是說(shuō)，在特朗普與沃什主導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)必然會(huì)引發(fā)全球的惡性通脹與資產(chǎn)泡沫，中國(guó)依然無(wú)法獨(dú)善其身，必然會(huì)受這一輪美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松波及

事實(shí)中國(guó)也已經(jīng)做好準(zhǔn)備，試圖借助這一輪美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松出清前期發(fā)展所積淀的諸多頑疾，諸如包括地方政府、開(kāi)發(fā)商以及社會(huì)在內(nèi)的債務(wù)、讓高科技行業(yè)獲得低成本的資金，搶奪第四次工業(yè)革命以及完善中國(guó)的新基建等

對(duì)普通老百姓而言，唯一能夠做的就是盡快高杠桿購(gòu)置上海周邊附屬城市的房產(chǎn)，搶奪這一輪全球惡性通脹與資產(chǎn)泡沫導(dǎo)致的財(cái)富再分配紅利

重倉(cāng)青吳嘉高新區(qū)蘇州吳江園區(qū)的房地產(chǎn)，搶占上海、杭州與蘇州等核心城市發(fā)展紅利的外溢

文\丁彥皓-可信財(cái)商

一、持續(xù)的產(chǎn)業(yè)、資本與人才增量流入讓嘉興、湖州與蘇州的吳江地區(qū)的房地產(chǎn)基本面穩(wěn)步大幅提升，最終成了當(dāng)前最具潛力的投資點(diǎn)

最近兩年在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資主要鎖定在上海以西、無(wú)錫以東、蘇州以南以及杭州以北，準(zhǔn)確的說(shuō)也就是當(dāng)年的吳越爭(zhēng)議之地

圖 上海以西、無(wú)錫以東、蘇州以南以及杭州以北地區(qū)

隨著蘇南浙北與上海的產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型的紅利釋放以及單位面積財(cái)富承載力導(dǎo)致的成本提高，不但當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)急速崛起，而且上海、杭州等核心城市的產(chǎn)業(yè)、人才與資本因追求高收益與低成本而持續(xù)規(guī)模化流入周邊附屬城市

在這一背景下，國(guó)家成立了張江長(zhǎng)三角科技城、湖州南太湖新區(qū)以及青吳嘉高新區(qū)，全面承接上海、杭州等核心城市的產(chǎn)業(yè)、人才與資本外溢

持續(xù)的產(chǎn)業(yè)、資本與人才增量流入讓嘉興、湖州與蘇州的吳江地區(qū)的房地產(chǎn)基本面穩(wěn)步大幅提升，最終成了當(dāng)前最具潛力的投資點(diǎn)

圖 青吳嘉高新區(qū)對(duì)上海、杭州以及蘇州等核心城市產(chǎn)業(yè)、人才與資本外溢的承接

二、青吳嘉高新區(qū)重點(diǎn)發(fā)展數(shù)字產(chǎn)業(yè)、智能制造、綠色新材料三大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及總部經(jīng)濟(jì)、綠色科創(chuàng)服務(wù)兩大特色產(chǎn)業(yè)，形成“3+2”主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)格局

過(guò)去三年，我在上述三地總共投資了2000多萬(wàn)，基于目前的態(tài)勢(shì)能夠發(fā)現(xiàn)，基本面提升遠(yuǎn)超我當(dāng)時(shí)的預(yù)期，具備“戴維斯雙擊”之效

隨著這幾年上海青浦高新行業(yè)的全面崛起，尤其華為上海青浦研發(fā)中心（練秋湖研發(fā)中心）的正式運(yùn)營(yíng)，青吳嘉高新區(qū)的投資價(jià)值開(kāi)始凸顯

圖 青吳嘉高新區(qū)示意圖

2023年7月31日青吳嘉高新區(qū)揭牌成立，2026年1月更名為“長(zhǎng)三角青吳嘉高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)”，該高新區(qū)覆蓋青浦、吳江、嘉善三地，約為49.16平方公里，包括青浦園區(qū)、吳江園區(qū)、嘉善園區(qū)，重點(diǎn)發(fā)展數(shù)字產(chǎn)業(yè)、智能制造、綠色新材料三大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及總部經(jīng)濟(jì)、綠色科創(chuàng)服務(wù)兩大特色產(chǎn)業(yè)，形成“3+2”主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)格局

2025年7月，青浦、吳江、嘉善三地分園揭牌，構(gòu)建“一芯引領(lǐng)、兩廊帶動(dòng)、三片協(xié)同、多點(diǎn)支撐”空間布局，其中上海青浦園區(qū)重點(diǎn)發(fā)展新一代信息技術(shù)、高性能復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)，蘇州吳江汾湖子園做精高端裝備產(chǎn)業(yè)、做優(yōu)綠色新材料產(chǎn)業(yè)，浙江嘉善姚莊子園打造泛華為產(chǎn)業(yè)園，推動(dòng)三地產(chǎn)業(yè)差異化協(xié)同發(fā)展，依托環(huán)淀山湖科創(chuàng)走廊建設(shè)跨區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈一體化園區(qū)

圖 青吳嘉高新區(qū)的科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)布局

三、這一輪針對(duì)青吳嘉高新區(qū)的布局重點(diǎn)在蘇州吳江汾湖，搶奪蘇州與青吳嘉高新區(qū)吳江園區(qū)（汾湖子園）的發(fā)展紅利

由于在疫情之前我就已經(jīng)在嘉善有房產(chǎn)投資，且這幾年在浙江投資過(guò)多，自然這一輪針對(duì)青吳嘉高新區(qū)的布局重點(diǎn)在蘇州吳江，搶奪蘇州與青吳嘉高新區(qū)吳江園區(qū)的發(fā)展紅利

這一輪布局青吳嘉高新區(qū)吳江園區(qū)的邏輯有五，即

1、 抱最牛地級(jí)市，江蘇經(jīng)濟(jì)龍頭老大蘇州的大腿，獲取蘇州強(qiáng)勢(shì)發(fā)展的紅利,緊抓蘇州產(chǎn)業(yè)外溢機(jī)遇，承接其高端制造、集成電路、智能裝備等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域資源

依托汾湖毗鄰上海的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，融入長(zhǎng)三角一體化發(fā)展主軸,疊加國(guó)家級(jí)臨滬科創(chuàng)板塊政策支持，加速導(dǎo)入創(chuàng)新要素與優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,借力吳江雄厚的產(chǎn)業(yè)配套基礎(chǔ)與成熟供應(yīng)鏈體系，降低企業(yè)落地成本

2、 搶奪未來(lái)的發(fā)展紅利，青吳嘉位居長(zhǎng)三角最核心的位置，也是“臨滬”經(jīng)濟(jì)圈中最具地理優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，2025年，蘇錫常、杭紹甬以及申嘉湖的GDP總額約為17.53萬(wàn)億，且全為高科技產(chǎn)業(yè)，不但附加值高，而且發(fā)展可持續(xù)

青吳嘉高新區(qū)吳江園區(qū)位于長(zhǎng)三角腹地的地理優(yōu)勢(shì)決定其能夠持續(xù)承接來(lái)自周邊核心城市的產(chǎn)業(yè)、人才與資本的密集性涌入，不斷推高當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)的基本面，具有極大的投資價(jià)值

3、 人力、土地以及住房的成本遠(yuǎn)低于周邊核心城市，在國(guó)家持續(xù)大規(guī)模基建投資的背景下，位于核心地區(qū)，且成本極低的優(yōu)勢(shì)讓青吳嘉高新區(qū)吳江園區(qū)（汾湖子園）成為產(chǎn)業(yè)、人才與資本最佳的流入地之一，持續(xù)的增量流入導(dǎo)致該地區(qū)房地產(chǎn)的基本面大幅提升

4、 估值低，經(jīng)過(guò)多年的深度回調(diào)，緊握汾湖“低成本、高潛力”的估值洼地特征,目前該地區(qū)的房?jī)r(jià)已經(jīng)跌至極低的位置，且已觸底反彈

當(dāng)前吳江園區(qū)住宅均價(jià)僅1.43萬(wàn)元/㎡，不足上海青浦（3.8萬(wàn))與蘇州工業(yè)園區(qū)（4.2萬(wàn)），具有極大的估值套利空間

5、 生態(tài)好，生活舒適，賺錢是為了過(guò)好日子，青吳嘉高新區(qū)的前稱為長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)，2024年地表水優(yōu)Ⅲ類斷面比例達(dá)96.2%、空氣質(zhì)量?jī)?yōu)良天數(shù)比例86.1%，示范區(qū)河湖水面率?20.38%?，先行啟動(dòng)區(qū)規(guī)劃目標(biāo)?27.5%?；藍(lán)綠空間占比在水鄉(xiāng)客廳等重點(diǎn)片區(qū)達(dá)?約75%?，元蕩23公里岸線已全線貫通，建成“300米進(jìn)公園、1公里見(jiàn)濕地”格局，記錄陸生高等植物666種、鳥類207種（含紅隼、黑翅鳶等24種國(guó)家二級(jí)保護(hù)動(dòng)物），水生生物388種，生態(tài)質(zhì)量指數(shù)（EQI）為48.13，屬“三類”

圖 青吳嘉國(guó)土空間總體規(guī)劃（2021-2035年）

目前已建立跨省域生態(tài)環(huán)境共保聯(lián)治機(jī)制，推出“水質(zhì)無(wú)憂”保險(xiǎn)、VEP（生態(tài)產(chǎn)品總值）核算、“兩山”實(shí)踐創(chuàng)新基地等轉(zhuǎn)化路徑，累計(jì)形成161項(xiàng)制度創(chuàng)新成果（61項(xiàng)全國(guó)推廣），整體已從“治污”邁向“提質(zhì)增效”新階段

投資的關(guān)鍵是搶奪未來(lái)的發(fā)展紅利與生活福利，賺錢的目的是為了過(guò)好日子，房產(chǎn)投資既要追求投資價(jià)值，更要追求居住舒適度，對(duì)我這種三胎家庭不僅僅需要?jiǎng)e墅的大面積住房，良好的教育外，更追求一種生態(tài)、宜居與健康的居住環(huán)境

青吳嘉高新區(qū)吳江園區(qū)能夠滿足四大現(xiàn)實(shí)需求，即

1、 良好的國(guó)際學(xué)校教育

2、 大面積、多房間的住房

3、 生態(tài)、宜居與健康的居住環(huán)境

4、 估值與基本面雙提升的“戴維斯雙擊”投資獲利機(jī)會(huì)

在這一背景下，選擇重倉(cāng)青吳嘉高新區(qū)蘇州吳江園區(qū)的房地產(chǎn)，搶占青吳嘉高新區(qū)的發(fā)展紅利

歡迎加入“丁彥皓聊投資”內(nèi)部會(huì)員課程與在青吳嘉高新區(qū)蘇州吳江購(gòu)房

凡是在本文作者丁彥皓推薦的青吳嘉高新區(qū)樓盤購(gòu)房，可在已打折的基礎(chǔ)上總價(jià)再減10000元

可信財(cái)商-所有評(píng)論都對(duì)投資有所幫助！

作者簡(jiǎn)介：

丁彥皓 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)（投資學(xué)）博士后，專注資本市場(chǎng)，聚焦權(quán)益投資、資本運(yùn)作、大宗期貨、期權(quán)以及宏觀經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的研究與投資，關(guān)注國(guó)際關(guān)系、歷史、哲學(xué)與宗教