匯率逼近6.78，人民幣升值創(chuàng)新高，中國(guó)GDP或超22萬(wàn)億？

人民幣的強(qiáng)勢(shì)超乎我的預(yù)料，5月下旬，人民幣離岸匯率再度強(qiáng)勢(shì)升值，一度逼近6.780，盤中最高升至6.7818，這一切都發(fā)生在美國(guó)總統(tǒng)訪華期間，這也說(shuō)明資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，人民幣升值后，最直接的影響是中國(guó)的美元GDP將重估，今年會(huì)突破22萬(wàn)億嗎？

1、過去四年，中國(guó)美元GDP增長(zhǎng)緩慢

在全球主要經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)依然是增速最快的之一，2020年，中國(guó)的美元GDP為15萬(wàn)億，但是到了2021年大幅增長(zhǎng)到18.2萬(wàn)億，美元GDP的名義增速超過20%，絕對(duì)增加值高達(dá)3.2萬(wàn)億美元，這是歷史上，中國(guó)美元GDP絕對(duì)值增加最多的一年。

但是2021年之后，中國(guó)的美元GDP卻增長(zhǎng)緩慢，2022年僅僅增長(zhǎng)到18.32萬(wàn)億，美元GDP的名義增速甚至不到0.7%；2023年甚至還萎縮到18.27萬(wàn)億美元，同比小幅下滑；2024年雖然有了增長(zhǎng)，但是中國(guó)的美元GDP依然沒有突破19萬(wàn)億，只有18.74萬(wàn)億。

即便是到了2025年，中國(guó)美元GDP雖然突破了19萬(wàn)億，但是也只有19.63萬(wàn)億美元，并沒有突破20萬(wàn)億大關(guān)，而中美GDP的比值，也從2021年的78%極速下滑到2025年的63.7%，從這個(gè)指標(biāo)來(lái)看，中美GDP的差距是在拉開的，中國(guó)看似被美國(guó)甩開了。

僅僅增長(zhǎng)直接的原因在于，2021年之后，由于人民幣貶值，中國(guó)從2023年進(jìn)入通縮，再加上美國(guó)較大的通脹，中國(guó)的美元名義GDP增長(zhǎng)得就比較慢，從2021年到2025年，僅增長(zhǎng)7.9%，而美國(guó)同期的增幅卻高達(dá)32.1%，中美的差距一下子就拉開了。

2、2026年中國(guó)美元或超22萬(wàn)億

但是2026年是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，核心原因在于人民幣在強(qiáng)勢(shì)升值，人民幣離岸匯率，從去年4月份的7.4，到去年底升破7，今年以來(lái)，連續(xù)升破6.9和6.8，近日，又逼近6.780，到6月份，升值到6.70左右也不是沒可能，從全年來(lái)看，到年底，或許會(huì)升值到6.6，甚至是6.5。

今年的平均匯率或許會(huì)在6.75-6.8之間，按照這個(gè)匯率換算，2025年中國(guó)的美元GDP 將被重估為20.62萬(wàn)億-20.77萬(wàn)億，比去年實(shí)際要高出1萬(wàn)億美元左右。今年會(huì)增加得更多，一季度中國(guó)GDP的名義增速和實(shí)際增速都是5%，意味著困擾中國(guó)3年的通縮要結(jié)束了。

今年中國(guó)的實(shí)際增速維持4.5%-5%的目標(biāo)難度不大，如果通脹再來(lái)一點(diǎn)的話，我預(yù)計(jì)名義增速實(shí)現(xiàn)5%是大有可能的，將超過去年的4%的名義增速，那么，預(yù)計(jì)今年中國(guó)的本幣GDP將增長(zhǎng)到147.2萬(wàn)億人民幣，按照6.75-6.8的平均匯率換算，2026年中國(guó)的美元GDP將是21.65萬(wàn)億-21.81萬(wàn)億。

距離22萬(wàn)億還是有點(diǎn)點(diǎn)距離，如果本幣GDP是147.2萬(wàn)億人民幣，美元GDP要達(dá)到22萬(wàn)億，那么平均匯率要達(dá)到6.69，這個(gè)難度是有點(diǎn)大的，年底的時(shí)候，人民幣匯率升到6.69問題不大，甚至可能會(huì)到6.5，但是平均匯率要達(dá)到這個(gè)就有難度了。

3、今年起，中國(guó)的美元GDP將快速增長(zhǎng)

今年中國(guó)的美元GDP即便達(dá)不到22萬(wàn)億，但是差距也不大了，相比2025年的美元GDP，增加值都會(huì)在2萬(wàn)億美元左右，美元GDP的增長(zhǎng)速度都超過10%了，這個(gè)增速是一定會(huì)高于美國(guó)的GDP名義增速的，這意味著中美GDP的差距也將再次縮小。

人民幣當(dāng)前處于升值趨勢(shì)中，明年還會(huì)繼續(xù)升值，黃奇帆認(rèn)為未來(lái)十年，會(huì)升值到6左右，這個(gè)觀點(diǎn)我是完全認(rèn)可的，甚至還認(rèn)為保守了，從平均匯率來(lái)看，2027年還是會(huì)繼續(xù)升值，那個(gè)時(shí)候，或許就是6.5了，升值的幅度又是5%左右，再加上中國(guó)本幣GDP5%的名義增速，那么美元GDP的名義增速又是10%左右了。

我大膽預(yù)測(cè)一下，2027年中國(guó)的本幣GDP繼續(xù)維持5%的名義增速，那么中國(guó)的本幣GDP在2027年將達(dá)到154.6萬(wàn)億人民幣，按照6.5的平均匯率換算，2027年中國(guó)的美元GDP將增長(zhǎng)到23.8萬(wàn)億，同比又增長(zhǎng)2萬(wàn)億美元左右。

人民幣的購(gòu)買力被低估挺多的，以購(gòu)買力平價(jià)來(lái)衡量的話，人民幣的購(gòu)買力大概是低估了50%左右，在中國(guó)存在巨大貿(mào)易順差的情況下，人民幣要么升值，要么中國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹，如果能夠再次恢復(fù)1%-2%的通脹幅度，那么GDP的名義增速將維持在6%左右，這個(gè)增速依然高于美國(guó)。