陸家嘴論壇的五年

本文是圓方的第1551篇原創

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01

6月17日，2026陸家嘴論壇在上海召開，本屆論壇的主題為

“全球治理倡議下的金融發展與合作：新愿景、新挑戰和新機遇”。

國務院副總理出席論壇開幕式并發表講話。多位來自金融監管部門的“一把手”出席了本屆論壇。

包括國家金融監督管理總局局長，中國人民銀行行長，中國證監會主席，以及中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長。

可以說，這是中國金融領域“新班子”上來之后的第一次集體亮相和發聲。

而在新愿景，新挑戰，新機遇背后，我們能看到哪些新變化呢？

大家好，我是圓方，今天我們一起聊聊：

陸家嘴論壇的五年

02

在2021年的陸家嘴會議上，有三句話比較出圈：

押注房價永遠不會下跌的人，最終會付出沉重代價 天上不會掉餡餅，宣揚“保本高收益”就是金融詐騙 不要老想著一夜暴富，不要從事過度投機，不要超出收入借錢

站在2021年，許多人并沒有看懂這三句話

到了2026年，所有人都深刻感受這三句話

三句話分別指向房價、理財、杠桿，構成資產端—產品端—負債端的完整鏈條。

而之所以要在2021年喊出來這三句話，

是為了是打破地產信仰，倒逼資金轉向實體；

是為了終結剛兌幻覺，推動風險市場化定價；

是為了約束居民過度負債，抑制投機泡沫。

如今再看，這三句話早已不是提醒，而是定論。

五年間，房地產去金融化、資管打破剛兌、杠桿出清，每一步都踩在當年埋下的伏筆上。

但是，代價呢？

03

許許多多的人房價跌了，房貸一分沒少。

理財虧了，銀行不再兜底，很多人把錢轉回定期存款。

借錢利息低了，但大家不敢再借。

許許多多的地方項目減少，施工方回款困難，只能打折換現金。

銀行利潤變薄，貸款放得小心翼翼。

五年下來，最明顯的代價是大家都怕了。

怕資產縮水，怕投資虧錢，怕借了還不上。

這五年的代價，不是某次危機爆發，而是持續五年的縮表疼痛，這種疼痛改變了居民的儲蓄習慣、企業的融資策略、銀行的信貸偏好。

當所有人都承認高房價、剛兌、高杠桿不可持續時，出清已經完成，但遺留下來的風險厭惡情緒，將長期壓制消費和投資意愿。

這五年，代價是信心本身。

04

你看，如果能真正看懂了五年前的三句話，今天想來許許多多的人，命運都會有所不同。

那如果要從今年會議上找出來能夠影響未來五年的三句話，又應該是哪三句話呢？

圓方認真讀了所有的報道，挑了3+3句話和小伙伴們分享一下。

三句是關于風險

三句是關于機會

先說機會

推動社保、保險、年金等中長期資金持續加大股市、債市投資力度 金融工作主線轉向服務新質生產力，引導金融資源優先投向AI、量子、生物制造、高端制造等未來產業 科創板第五套未盈利上市標準擴圍至AI大模型，全面支持量子、生物制造、具身智能硬科技企業上市

為什么說這三句話是機會？

簡單說，這三句話點明了未來錢往哪兒流。

社保、保險這些長期資金進來，股市才會更穩，好公司才不愁沒人買。

而當國家明確要把錢投向AI、量子這些前沿產業，相關企業和上下游肯定跟著受益。科創板允許沒盈利的硬科技公司上市，投資人才敢大膽投早期項目。

說白了，未來五年的財富機會，不在房子，就在這些新賽道上。

誰先看懂，誰就能抓住下一波紅利。

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再說風險

堅決出清資不抵債、無存續價值的中小金融機構，三年多已壓降超900家地方中小機構 金融監管要切實做到“長牙帶刺”，實現機構、行為、風險全鏈條無盲區監管 研究設立非銀機構專項流動性應急工具，市場出現系統性波動時為券商、基金提供流動性安全墊

再看這三句話，說的其實就是未來要遠離什么。

堅決出清中小金融機構，意思是別貪圖小銀行、小機構的高息存款或理財，它們未來可能說倒就倒，你的錢可能拿不回來。

而監管“長牙帶刺”，意味著過去那些打擦邊球、搞監管套利的產品會越來越難以轉起來，現在買，可能就是最后的接盤俠。

而設立非銀機構流動性工具，反過來看，說明可能未來市場還是會有比較大的波動，要注意高杠桿爆倉的風險。

所以，未來五年遠離小機構、遠離灰色產品、遠離高杠桿玩法。

未來五年，不踩雷比賺大錢更重要。

06

那前面三句話和后面三句話矛盾么？

并不矛盾。

這兩組話同步在做一件事，讓全社會的風險定價恢復正常。

過去多年，市場上到處有隱形擔保堆出來的“穩穩收益”，房價有人托底，理財有人接盤，資金自然賴在舒適區里不動。

那五年持續的出清，就是在把這種扭曲的預期一點點拆掉。

資不抵債的機構被堅決壓降，灰色套利產品被精準打擊，表面的代價是信心受損，深層的結果是逼著錢從虛擬空轉里退出來。

你想，如果閉著眼睛還能拿到確定回報，誰又愿意去忍受科技投資的高失敗率的投資呢？

只有先讓躲避風險的路子都堵死，全市場的錢才會認真去尋找真實的價值錨點。

畢竟只有鏟掉舊時代的“假安全”

或許才能換回新時代的“真增長”

那為何，舊時代的安全在五年后變得“不再安全”借用教員的詩作為今天的結尾吧。

大雨落幽燕，白浪滔天。秦皇島外打魚船。一片汪洋都不見，知向誰邊？

往事越千年，魏武揮鞭。東臨碣石有遺篇。蕭瑟秋風今又是，換了人間。