廣東
日本不動產(chǎn)研究所最新發(fā)布的《國際不動產(chǎn)價格租金指數(shù)》（截至2026年4月）報告顯示一個有趣的格局：東京穩(wěn)，大阪沖。
在全球16個主要城市中，大阪以租金漲幅全球第一成為焦點，但從長期價值與全球地位來看，東京依然是核心。
先看房價。以東京高端住宅價格指數(shù)為100（基準），香港約261（最高），倫敦約219，紐約和上海約166，臺北約163，新加坡約147，北京約131，大阪、首爾低于東京。
很多時候討論東京，習慣只在本地比較，比如漲了多少。但資本看的是橫向選擇：同樣一筆錢，放在東京、紐約、倫敦、香港，哪個更劃算。
放在亞洲，東京相對“便宜”；若放在全球，它又始終處于核心區(qū)間。
再看租金，東京為100，紐約接近297，倫敦約290，香港約207，新加坡約173。看似東京“輸了”，但房價對比下就不同：
東京房價僅香港38%，租金卻接近一半；房價約倫敦46%，租金仍有三分之一以上；房價約紐約60%，租金也達三分之一。
這說明東京的租金，并沒有跟著房價一起被低估。很多城市房價漲得快，租金跟不上；東京恰恰相反，房價橫向比不高，但租金已經(jīng)被真實需求撐起來了。
東京房價和租金是相匹配的。
相比之下，不同城市各有“失衡”：
香港、倫敦、紐約：房價或租金明顯高位，整體負擔較重；
上海、臺北、新加坡：房價偏高，租售比仍有不小差距；
吉隆坡、曼谷、胡志明市：整體偏低低位；
東京：不在任何一個極端。
這也可以理解為：東京房價未必全球最貴，但房價與租金關系可能是全球最健康的。
這種結(jié)構(gòu)背后，是需求和供給起共同作用。
一方面，東京人口持續(xù)凈流入，企業(yè)總部、大學、就業(yè)機會集中，租房需求長期存在；另一方面，建筑成本上升，新建供應受限，新增房源增長放緩，存量更稀缺。
結(jié)果是需求增加，供給沒有跟上，租金慢慢上漲。過去半年東京房價漲1.6%，租金漲1.4%；看似不高，但在一個超大規(guī)模成熟城市里，這種增長含金量高，因為它不是靠短期情緒，而是靠持續(xù)居住需求一點點推動。
相比之下，大阪更像“追趕行情”。再開發(fā)、企業(yè)回流和大型基建帶動需求集中釋放，因此出現(xiàn)全球第一的房價和租金漲幅。
東京則不同，幾乎每周期都在穩(wěn)漲。
放到全球來看，東京特別之處更明顯：不靠某一個極端優(yōu)勢，卻整體保持穩(wěn)定。在16個核心城市中，它同時具備人口流入、租金支撐、供應收緊和價格相對合理這幾項條件。
這也解釋了為什么越來越多資金重新看向東京。
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