張雪身價之謎：是千萬“負翁”，還是億萬富豪？

張雪機車火了之后，關于張雪的身價也成為眾人關注的焦點，有人說張雪機車去年銷售7.5億，企業估值也高達10億，張雪已經是億萬富翁了。但是張雪本人自嘲，現在還欠著幾千萬，其實是千萬負翁。真實情況到底如何呢？

01、張雪為何說自己是千萬負翁？

關于張雪有兩張照片讓無數網友動容，第一是張雪機車（53號）在賽場奪冠的照片，打敗了歐美日數十年的冠軍壟斷，一個初中輟學的農村修車工，為中國獲得了此前從未有過的榮譽，不僅勵志，而且走出國門，為國爭光，這是無數人喜歡他的理由。

第二是張雪的妻子“星姐”的賬本，密密麻麻記錄了張雪創業以來借的錢，有朋友的，有同事的，有機友的，有師傅的，有親人的，更有有妹妹和媽媽，少則幾千元，多則幾十萬，親妹妹將買房的錢借給他，媽媽將唯一住房抵押貸款支持兒子創業。

最窮的時候，都要為20元的飯錢發愁，在2017年拿到投資人的錢，聯合創立凱越機車，發了一萬元工資，星姐高興極了，凱越越做越大，但是張雪野心極大，都投入到研發中，分紅很少，所有股東包括他，從公司實際拿到的利益都很少，他能扛，但是其他股東扛不了。

2024年，張雪選擇辭職退出，獲得了多少錢呢？大概是幾百萬，張雪在直播中表示，創立張雪機車的時候，天使投資人投了2000萬，同時又借給他1000萬，還從供應商那么借了500萬，再加上從凱越退出獲得的幾百萬，最后一共是不到4000萬，這是張雪機車所有的啟動資金。

2024年張雪機車虧損，2025年繼續虧損，這意味著沒有現金分紅，而且張雪還在2025年用2000萬回購了天使投資人1000萬的投資，這就意味著，張雪欠的外債起碼有3000萬，除了基本工資，應該沒有分紅，而且他過去一直是負債創業，應該沒有大額房產，或者根本就沒有房產。

從這個角度來看，他確實是千萬負翁，說的也是實話，但是這并非是全貌，一個事情有很多的角度，從不同角度來觀察，得出的結論或許完全不同，關于張雪的身價討論就是這樣的，因為還有另外一個角度。

02、張雪身價近10億

現在是一個股權社會，尤其是對于那些億萬富翁來說，現金占資產的比例非常低，而在所有的資產中，一般都是以股權為主，比如馬云身價數千億，他不可能有數千億現金，也不可能有數千億房產，他的千億身價主要是持股市值，是他持有阿里巴巴以及其他公司的股權市值。

張雪在2024年創辦張雪機車，雖然是借了1000多萬創業，但是當時公司獲得天使投資，融資金額為2000萬，投后估值是1億元，釋放了20%的股份，張雪當時的持股比例是80%，按照天使輪的估值，張雪當時的持股市值為8000萬，所以，他當時的身價就是8000萬。

2025年公司營收7.5億，雖然虧損上千萬，但是2026年初公司獲得浙江創投的A輪投資，投資金額為9000萬，投前估值為10億元，那么張雪的持股市值起碼是8億元，這個時候他持股有兩部分，首先是直接持有的80%股份，市值為8億元。

同時他又回購了天使投資人10%的股份，他建立了一個員工持股平臺持有這10%的股份，通過股權激勵將其中45%的股份分給了核心員工（LP），張雪是這個持股平臺的GP，持有55%的份額，這些份額也價值5500萬，那么這個時候張雪的身價為8.55億。

等到4月份張雪機車在國際賽場奪冠，聲名大噪，全國的投資人將張雪的電話都打爆了，這說明什么？說明大家都想來投資，因為收益非常大，這個時候公司的估值肯定要漲，在無人問津的時候，哪怕你能融資，估值也不會很高。

相反，一旦你成為全國知名的企業家，那么項目估值就完全不同了，可能企業自身的條件還是不變 ，但是估值可能就直接翻倍了，原來是10億估值，現在可能就是20億，甚至更高了，所以，從這個角度來看，張雪當前的身價其實已經是十億級別了。

03、張雪在5年內，身價可能上百億

請大家盡快忘記張雪千萬負翁的標簽，因為他實際上已經是十億身價的富豪，而且在不遠的5年內，身價可能站上百億級別，我這么說不是沒有依據，而是根據資本市場的估值邏輯來推演的，首先是張雪即將會迎來新一輪融資，這輪融資，張雪機車的估值會非常大。

根據最新的官方消息，張雪機車當前正在尋求一輪50億估值的融資，預計會釋放5%左右的股份，也就是會融資2-3億，估值50億，張雪當前直接持股73.39%，通過持股平臺間接持股5%，當前合計持股78.39%。

如果下一輪融資的估值是50億，只需要稀釋5%左右的股份，那么張雪的持股比例會有74.47%，根據50億的估值計算，張雪持有張雪機車的股份市值大約是37億，所以，張雪再也不是當年那個窮小子了，而是一個身價數十億的富豪。

這個估值虛嗎？其實不虛，浙江創投的A輪投資，是根據2025年7.5億的營收來估的，市銷率是1.33倍，而今年的銷售目標原本是18億，但是奪冠后，訂單如雪片般飛來，工廠訂單都排到幾個月之后了，銷售額超過20億不是問題，如果還是按照1.33的市銷率來估值，25億完全不是問題。

又因為現在名氣太大了，全國的投資機構都想投，這必然會導致更高的估值，翻一倍不是問題，所以50億估值也非常正常，但是這還不是張雪機車的終點，再過兩年很可能會IPO，那個時候張雪機車的營收可能在30-50億之間，按照3倍左右的市銷率估值，張雪機車的市值完全可能達到100-200億的規模。

張雪持有的股份還會在60%左右，那么這意味著張雪的身價會達到百億級別，中國現在需要各個細分領域的“專精特”和“小巨人”，張雪機車是非常符合這個頂層規劃的，在A股上市的問題不大，現在營收有了，2026年大概率會扭虧為盈，百億身價不是夢，而是即將實現的現實。