躋身頭部城商行寶座后，業(yè)內(nèi)所有的目光都盯緊寧波銀行

文/金透社 萬(wàn)捷 版權(quán)圖片/微攝

2026年5月12日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局寧波監(jiān)管局的一紙批復(fù)，為寧波銀行新一屆管理班子的“最后一塊拼圖”落了錘：陸海英、胡海東、俞罡三位副行長(zhǎng)的任職資格集中獲批。1988年出生的胡海東成為該行最年輕的副行長(zhǎng)。至此，寧波銀行七名副行長(zhǎng)全部到位。

一個(gè)月前，新任董事長(zhǎng)莊靈君的任職資格已于4月20日獲監(jiān)管正式批復(fù)。莊靈君1979年出生，在寧波銀行履職逾二十年，從副行長(zhǎng)到行長(zhǎng)再到董事長(zhǎng)，完成了內(nèi)部培養(yǎng)體系下的完整晉升。擬任副董事長(zhǎng)、擬任行長(zhǎng)馮培炯的任職資格雖仍待監(jiān)管核準(zhǔn)，但已代為履行行長(zhǎng)職責(zé)。七名副行長(zhǎng)分別為付文生、王勇杰、徐雪松、王丹丹、俞罡、陸海英、胡海東。以執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)兼首席合規(guī)官王勇杰為例，其2012年起擔(dān)任副行長(zhǎng)，2024年兼任風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，2026年3月出任首席合規(guī)官，在風(fēng)險(xiǎn)管理一線任職超過(guò)十年。

2026年一季度，寧波銀行歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.30%至81.81億元，營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.21%至203.84億元。在蘇浙滬14家上市銀行的橫向?qū)Ρ戎?，其環(huán)比擴(kuò)表增速、營(yíng)收增速、歸母凈利潤(rùn)增速均穩(wěn)居行業(yè)前三。一家資產(chǎn)規(guī)模近3.86萬(wàn)億元的城商行，在管理層密集換防的窗口期內(nèi)，仍能交出如此亮眼的成績(jī)單，折射出制度建設(shè)與個(gè)人能力之間的平衡——這也是機(jī)構(gòu)成熟度的關(guān)鍵標(biāo)尺。

然而，市場(chǎng)真正關(guān)心的問(wèn)題遠(yuǎn)不止于此。經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)亮眼、管理權(quán)杖平穩(wěn)過(guò)渡，都只是表面敘事。深層問(wèn)題是：當(dāng)寧波銀行以3.86萬(wàn)億元資產(chǎn)規(guī)模成為長(zhǎng)三角資產(chǎn)第二大的城商行后，其獨(dú)樹(shù)一幟的商業(yè)模式能否在下一階段繼續(xù)領(lǐng)跑？在強(qiáng)者林立的城商行格局中，它真正的護(hù)城河究竟在哪里？對(duì)同行的啟示又是什么？

在回答這些問(wèn)題之前，需要先準(zhǔn)確理解寧波銀行走到今天這個(gè)位置所依賴(lài)的四大核心支柱。

連續(xù)19年不良率低于1%：一個(gè)無(wú)人能及的“金標(biāo)準(zhǔn)”

在銀行業(yè)所有競(jìng)爭(zhēng)維度中，資產(chǎn)質(zhì)量是最沒(méi)有捷徑可走的一條。一次違規(guī)的信貸投放，可能多年后才會(huì)暴露；一次激進(jìn)的規(guī)模擴(kuò)張，可能需要數(shù)年的撥備計(jì)提來(lái)消化。而寧波銀行交出的一份成績(jī)單，至今無(wú)人超越：A股上市銀行中唯一連續(xù)19年不良率低于1%的銀行。

截至2026年3月末，該行不良貸款率穩(wěn)定在0.76%，與年初持平；撥備覆蓋率369.39%，遠(yuǎn)高于150%的監(jiān)管底線。即便是對(duì)公貸款中占比最高的制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，不良率也分別僅為0.48%和0.32%。

這份成績(jī)單的含金量，通過(guò)橫向?qū)Ρ雀茱@現(xiàn)。2025年上市銀行平均不良率約1.50%、城商行平均約1.82%，寧波銀行以接近行業(yè)均值一半的水平，構(gòu)筑起一道難以逾越的“防風(fēng)墻”。

這種低不良率并非以犧牲發(fā)展為代價(jià)獲得的。2025年末，該行總資產(chǎn)達(dá)3.63萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)16.11%；貸款總額同比增長(zhǎng)17.43%至1.73萬(wàn)億元，增速顯著高于總資產(chǎn)增速。規(guī)模高速擴(kuò)張與不良率長(zhǎng)期低位，兩條曲線同時(shí)成立的并不多見(jiàn)，這正是摩根士丹利將寧波銀行評(píng)為“中國(guó)最佳商業(yè)模式”唯一入選銀行時(shí)看重其風(fēng)控護(hù)城河的核心依據(jù)。

中國(guó)金融網(wǎng)董事長(zhǎng)何世紅分析認(rèn)為，寧波銀行19年不良率低于1%的紀(jì)錄，在銀行業(yè)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)，而是一整套制度內(nèi)化于組織基因的量化體現(xiàn)。當(dāng)大多數(shù)銀行都在周期面前被動(dòng)暴露壞賬時(shí)，寧波銀行卻在每一輪擴(kuò)張中都保持了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)邊界的高度自律?！斑@種靠制度而非人治構(gòu)筑的風(fēng)控體系，是它區(qū)別于同行的最深護(hù)城河?！?/p>

從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”到“中收驅(qū)動(dòng)”的盈利結(jié)構(gòu)進(jìn)化

資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)固為可持續(xù)盈利提供了充足保障。2025年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入719.69億元，同比增長(zhǎng)8.01%；歸母凈利潤(rùn)293.33億元，同比增長(zhǎng)8.13%，營(yíng)收與凈利潤(rùn)增速同步保持在8%以上。2026年一季度，兩者增速雙雙突破10%，在行業(yè)整體增速放緩的背景下實(shí)現(xiàn)了“逆勢(shì)雙十增長(zhǎng)”。

更值得關(guān)注的不是增速本身，而是增長(zhǎng)質(zhì)量的深刻變化。2025年，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比大幅增長(zhǎng)30.72%至60.85億元，代理類(lèi)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)35.68%，表明財(cái)富管理與資產(chǎn)管理雙輪驅(qū)動(dòng)的輕資本收入模式已進(jìn)入成熟期。進(jìn)入2026年一季度，這一增速進(jìn)一步飆升到81.72%。

這種收入結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，意味著寧波銀行正在擺脫傳統(tǒng)城商行“吃息差”的單一路徑依賴(lài)。該行已構(gòu)建起“9+4”多元化利潤(rùn)中心矩陣——公司銀行、零售公司、財(cái)富管理、消費(fèi)信貸等9大本體中心，加上永贏基金、永贏金租、寧銀理財(cái)、寧銀消金4大子公司。2025年，僅永贏金租凈利潤(rùn)即達(dá)30.08億元，寧銀理財(cái)凈利潤(rùn)9.70億元，子公司對(duì)集團(tuán)盈利貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升。

在息差持續(xù)收窄的行業(yè)背景下，這種“多條腿走路”的能力，正在成為寧波銀行穿越周期的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

數(shù)字化賦能中小微：差異化服務(wù)的“最后一公里”

寧波銀行的第三個(gè)核心優(yōu)勢(shì)，在于它破解了“大銀行做不好，小銀行做不了”的困局。

2025年以來(lái)，該行全面升級(jí)鯤鵬司庫(kù)、財(cái)資大管家、外匯金管家等大數(shù)據(jù)智能核心產(chǎn)品。其中“財(cái)資大管家”已服務(wù)超1.3萬(wàn)家集團(tuán)客戶，形成了16大易用場(chǎng)景、600余項(xiàng)易用功能。在浙江省，該行積極走訪重點(diǎn)企業(yè)，針對(duì)科技型中小微企業(yè)量身打造數(shù)字化資金管理方案，實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)與財(cái)務(wù)管控能力的精準(zhǔn)提升。在科技金融領(lǐng)域，該行將技術(shù)專(zhuān)利、人才儲(chǔ)備、市場(chǎng)潛力等“軟實(shí)力”轉(zhuǎn)化為授信硬指標(biāo)，破解科創(chuàng)企業(yè)“輕資產(chǎn)、缺抵押”的融資困境。

寧波銀行的數(shù)字化投入并非口號(hào)式的“科技含量”。該行堅(jiān)持將營(yíng)業(yè)收入的5%用于科技投入，累計(jì)逾100億元，全行現(xiàn)有金融科技人員近2000人，全員占比達(dá)6%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。圍繞企業(yè)實(shí)際需求開(kāi)發(fā)的波波知了、設(shè)備之家等數(shù)智產(chǎn)品，已全面打通企業(yè)產(chǎn)供銷(xiāo)、經(jīng)營(yíng)管理、融資匹配等環(huán)節(jié)，形成閉環(huán)。這種差異化競(jìng)爭(zhēng)方式使中小微企業(yè)不再是大型銀行眼中的“成本項(xiàng)”，而成為寧波銀行穩(wěn)定息差、沉淀低成本資金、培育跨周期忠誠(chéng)客戶的有效渠道。

管理層平穩(wěn)接力：制度先于個(gè)人的“交接棒機(jī)制”

在2026年的銀行業(yè)換屆季中，寧波銀行的“人事交接時(shí)間差”格外引人注目。上一任董事長(zhǎng)陸華裕與執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)羅維開(kāi)到齡離任，莊靈君正式接棒，七名副行長(zhǎng)全部來(lái)自?xún)?nèi)部培養(yǎng)或長(zhǎng)期深耕體系的人才。

這種“內(nèi)生型”人事結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定優(yōu)勢(shì)，在于戰(zhàn)略延續(xù)性的高度鎖定。寧波銀行多年來(lái)堅(jiān)持的“大銀行做不好，小銀行做不了”的差異化策略，在新班子中不僅沒(méi)有被稀釋?zhuān)炊谛乱粚枚聲?huì)的分工中得到更加系統(tǒng)化的執(zhí)行安排。從副行長(zhǎng)俞罡曾任央行紹興市中心支行副行長(zhǎng)的監(jiān)管背景，到胡海東1988年出生的年輕化配置，在經(jīng)驗(yàn)梯度與年齡層次上實(shí)現(xiàn)了漸進(jìn)式迭代。東方證券研報(bào)指出，新任管理層深度繼承原有經(jīng)營(yíng)理念與風(fēng)控文化，有望保持公司戰(zhàn)略方向、業(yè)務(wù)打法與經(jīng)營(yíng)節(jié)奏的高度穩(wěn)定。A股城商行群體中，這種“制度穩(wěn)定大于個(gè)人影響力”的管理風(fēng)格，在交接窗口中經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)，也為該行下一步轉(zhuǎn)型提供了連續(xù)性的制度支撐。

躋身頭部之后：新篇章如何續(xù)寫(xiě)？

在低利率、低息差、低增長(zhǎng)成為行業(yè)新常態(tài)的背景下，寧波銀行面臨的挑戰(zhàn)并非“如何保持昔日高增長(zhǎng)”，而是“如何從優(yōu)秀的城商行變成行業(yè)規(guī)則的再定義者”。截至2025年末，該行凈息差為1.74%，同比下降12個(gè)基點(diǎn)，凈利差為1.76%，同比下降15個(gè)基點(diǎn)，在行業(yè)擠壓下仍處于城商行領(lǐng)先水平。這意味著其一季度歸母凈利潤(rùn)增速回升至10.30%，背后離不開(kāi)數(shù)字化提效與中間業(yè)務(wù)高增對(duì)沖息差壓力的“雙輪共振”。

對(duì)城商行群體的啟示是：差異化定位并非止于一句話戰(zhàn)略口號(hào)，而需要持續(xù)的技術(shù)投入、審慎的風(fēng)控文化和可延續(xù)的內(nèi)部治理體系相互配合。 摩根士丹利在評(píng)選“中國(guó)最佳商業(yè)模式”時(shí)明確寫(xiě)道：寧波銀行在負(fù)債端以低成本的企業(yè)結(jié)算存款為主，資產(chǎn)端重點(diǎn)投向議價(jià)能力較強(qiáng)的中小微企業(yè)，并避免房地產(chǎn)業(yè)的集中風(fēng)險(xiǎn)，這一差異化模式使之歷經(jīng)多輪經(jīng)濟(jì)周期仍然穩(wěn)健。

從同行應(yīng)復(fù)制的角度看，寧波銀行的數(shù)字化賦能路徑為中型銀行提供了一個(gè)完整、可追溯的樣本。它不是簡(jiǎn)單追逐大模型與算力的熱點(diǎn)敘事，而是在小步快跑中持續(xù)迭代、在每一個(gè)分行級(jí)場(chǎng)景中沉淀工具的“實(shí)用主義數(shù)字化轉(zhuǎn)型”。這種以解決具體企業(yè)痛點(diǎn)為導(dǎo)向的技術(shù)創(chuàng)新路線，比單純大額投入單一技術(shù)模塊更扎實(shí)、更具持久性。

未來(lái)之路的三條躍遷路徑

站在3.86萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模的平臺(tái)上，寧波銀行需要回答下一個(gè)十年的核心命題：如何在規(guī)模高位上尋求持續(xù)增長(zhǎng)的第二曲線？

第一條路徑是輕資本轉(zhuǎn)型的加速推進(jìn)。在一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增幅高達(dá)81.72%的背景下，該行有能力進(jìn)一步加大在財(cái)富管理、私人銀行、資管等領(lǐng)域的資源傾斜，將“輕資產(chǎn)高回報(bào)”的模式從利潤(rùn)中心升級(jí)為收入支柱。

第二條路徑是數(shù)智化服務(wù)能力的海外延伸。隨著中國(guó)企業(yè)全球化步伐加快，寧波銀行能否利用其科技領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為出海企業(yè)提供跨境資金管理、海外融資以及與國(guó)際供應(yīng)鏈對(duì)接的數(shù)字化平臺(tái)，將決定其能否在G2競(jìng)爭(zhēng)中占得一席之地。

第三條路徑是極致風(fēng)控的前置化。當(dāng)寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)已極其接近“風(fēng)險(xiǎn)零容忍”的邊緣，下一階段的競(jìng)爭(zhēng)將不再是“不良率穩(wěn)在0.76%”，而是能否在風(fēng)險(xiǎn)尚未萌芽之前就通過(guò)AI預(yù)判與敏捷反應(yīng)切斷傳導(dǎo)路徑。這將重新定義城商行的風(fēng)控范式。

中國(guó)金融網(wǎng)董事長(zhǎng)何世紅指出，寧波銀行代表的是中國(guó)城商行的一種“進(jìn)化論”：從規(guī)模擴(kuò)張到盈利結(jié)構(gòu)重構(gòu)，從制度先行到戰(zhàn)略執(zhí)行無(wú)縫銜接。但真正的挑戰(zhàn)不在天花板能否再提升，而在于當(dāng)所有同行都在學(xué)習(xí)寧波銀行時(shí)，寧波銀行如何找到“自下而上”更新的動(dòng)力源。市場(chǎng)中可以復(fù)制的是制度和模型，難以復(fù)制的是企業(yè)內(nèi)部的長(zhǎng)期主義文化與對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)深處需求的敏銳捕捉。

躋身頭部之后，業(yè)內(nèi)所有的目光都盯緊了寧波銀行。這家城商行的“優(yōu)等生”能否繼續(xù)保持領(lǐng)跑者姿態(tài)，答案不僅在其亮眼的數(shù)據(jù)之外，還取決于它以何種方式定義下一輪競(jìng)爭(zhēng)的“入場(chǎng)券”——是數(shù)智化服務(wù)的深度，還是國(guó)際化布局的廣度，抑或是輕資本轉(zhuǎn)型的高度。無(wú)論最終的方向如何，寧波銀行已經(jīng)用近二十年的連續(xù)穩(wěn)健證明了一個(gè)樸素的真理：銀行業(yè)的真正護(hù)城河，不在短期利潤(rùn)的最大化中，而在每個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)對(duì)信任的保護(hù)與增值里。