中東戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)中國(guó)的利好正在逐漸顯現(xiàn)

周三，特朗普和伊朗都宣布要談判。

當(dāng)然，嘴上說談判，但不要妄想短期內(nèi)能搞定。

中東這攤子事，大概率會(huì)變成低烈度的持久戰(zhàn)。即便中途停戰(zhàn)休息一下，過不了多久還會(huì)繼續(xù)搞事。

霍爾木茲海峽也不大可能回到以前那樣暢通無阻。

所以原油價(jià)格不會(huì)在短期內(nèi)回到70美元以下。

但超過120美元的概率也不大，因?yàn)殡p方還是有默契，知道油價(jià)過高會(huì)導(dǎo)致全球大衰退，對(duì)誰都沒好處。

所以，油價(jià)很有可能會(huì)在80-120美元之間波動(dòng)。

那么油價(jià)的影響主要是通過時(shí)間釋放出來的。

一、時(shí)間的力量

學(xué)過微積分的朋友就很容易理解時(shí)間的力量。

下圖橫坐標(biāo)是時(shí)間，縱坐標(biāo)是油價(jià)。

油價(jià)走勢(shì)和橫坐標(biāo)圍成的面積就是其影響。

這個(gè)面積越大，影響就越大。

如何讓面積更大呢？一個(gè)是提高油價(jià)，另一個(gè)就是增加時(shí)間。

油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不是線性。比如，50美元和70美元的影響沒什么差別。

但70美元和80美元的差別可能很大。

也就是說，油價(jià)高過某個(gè)臨界點(diǎn)后，影響會(huì)加速放大。

現(xiàn)在肯定是高出臨界點(diǎn)了！接下來就是時(shí)間開始發(fā)揮影響力了。

持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響越大。

但并非對(duì)全球的影響都一樣，對(duì)中國(guó)的影響其實(shí)更加正面。

二、人民幣異常堅(jiān)挺

在油價(jià)維持在高位的階段，全球貨幣幾乎全都貶值，但人民幣卻異常堅(jiān)挺。

甚至人民幣兌美元都創(chuàng)出了新高。

一個(gè)很重要的原因就是結(jié)匯回國(guó)的資金很多！

為啥會(huì)這么多？

因?yàn)橹袊?guó)的產(chǎn)品越來越好賣。

從集裝箱按吞吐量就能看出，再度創(chuàng)出了歷史新高。

所以資本項(xiàng)目下，大量的資金正在流入。

如果油價(jià)在80-120美元繼續(xù)保持，海外不少企業(yè)都會(huì)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，這個(gè)時(shí)候，咱們穩(wěn)定的生產(chǎn)就會(huì)去替代他們的產(chǎn)能。簡(jiǎn)直不要太爽。

大家可以回想一下疫情期間，海外大都停產(chǎn)了，就咱們這里在輸出產(chǎn)品。

所以呀，川建國(guó)同志真的是好同志。

不過，我個(gè)人并不喜歡戰(zhàn)爭(zhēng)。受苦的都是老百姓。

隨著大量流動(dòng)性的回流，銀行正在開啟擴(kuò)表，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)加速。

大家可以看看銀行的年報(bào)，對(duì)公貸款撐起了半邊天。

六大行對(duì)公貸款總額合計(jì)約74.6萬億元，同比增長(zhǎng)超10%，貢獻(xiàn)了全年新增貸款的絕大部分。

估計(jì)一季度的數(shù)據(jù)會(huì)更好看。

三、高油價(jià)如何增加中國(guó)制造的競(jìng)爭(zhēng)力？

其實(shí)現(xiàn)在中國(guó)的工業(yè)品已經(jīng)具備相當(dāng)大的競(jìng)爭(zhēng)力了，疊加高油價(jià)，簡(jiǎn)直就是天助我也。

上面提到了，高油價(jià)會(huì)導(dǎo)致海外很多企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)。

咱們國(guó)家會(huì)嗎？

當(dāng)然不會(huì)。

先說石油的供給，咱們國(guó)家的石油供給已經(jīng)多元化了，霍爾木茲海峽的石油只占33%左右。

但是需要知道的是，伊朗的石油出口沒有斷，而伊朗大部分石油都是運(yùn)往中國(guó)的。

所以不會(huì)少太多。

再者，當(dāng)原油價(jià)格高于80美元時(shí)，煤制油將可以盈利我們可一點(diǎn)不缺煤炭。

再說能源的總供給。

石油只是能源的形式之一。

實(shí)際上電力才是最重要的能源形式。少了電，你能想象世界會(huì)成什么樣嗎？

少了電，連水都喝不上。更何況是工廠開工了。

咱們電力供給相當(dāng)充足，且不依賴石油和天然氣。

因此，當(dāng)石油和天然氣漲價(jià)后，會(huì)出現(xiàn)：

1.海外企業(yè)部分減產(chǎn)或停產(chǎn)；

2.海外企業(yè)的成本大幅上升。

咱們的成本也會(huì)有所上升，但上升幅度要小很多。所以競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)加強(qiáng)。

成本其實(shí)還是其次，制造業(yè)最重要的競(jìng)爭(zhēng)力是穩(wěn)定、高效的交付能力。

能源供應(yīng)不足就會(huì)使得海外很多企業(yè)的交付能力大打折扣。不僅要失去訂單，還要賠償損失。

現(xiàn)在全球都是一體化的，一個(gè)環(huán)節(jié)斷供，影響會(huì)很大。

最終人們會(huì)看到中國(guó)制造的強(qiáng)大定力。

四、高油價(jià)會(huì)抑制需求嗎？

對(duì)于海外大多數(shù)國(guó)家來說，這是肯定的，因?yàn)樗麄兊奈飪r(jià)前幾年就漲了不少。

海外需求下降會(huì)影響出口嗎？

我估計(jì)不會(huì)，除非油價(jià)上沖到150美元，甚至200美元。

一方面，海外供應(yīng)鏈中斷，由不得他們不從我們這里買產(chǎn)品。

另一方面，當(dāng)海外需求下降后，這些國(guó)家大概率會(huì)繼續(xù)QE。

對(duì)于咱們國(guó)家而言，居民不消費(fèi)的一個(gè)重要原因是通縮預(yù)期沒有打破。

一旦這個(gè)預(yù)期被打破，情況可能會(huì)超相反的方向發(fā)展。

咱們國(guó)家對(duì)于油價(jià)波動(dòng)還有緩沖墊。

油價(jià)在80-130美元之間，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格會(huì)降低上調(diào)幅度，高于130美元，則盡量不會(huì)上漲成品油價(jià)格。這就能一定程度上抑制CPI的上行。

而CPI中成品油的權(quán)重只有3.5%，影響又能有多大呢？

上一次俄烏沖突，油價(jià)上升到100美元左右，CPI也就達(dá)到2%左右。

今時(shí)不同往日，如今咱們國(guó)家對(duì)石油的依賴度越來越低，所以對(duì)CPI的影響也會(huì)越來越小。

當(dāng)然，影響肯定有，CPI也會(huì)上升，但不至于搞成惡性通脹或者滯脹。

剛剛才說了，中國(guó)制造會(huì)大量去搶市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)怎么會(huì)停滯呢？

五、即將被驗(yàn)證

本月將陸續(xù)公布各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，咱們很快就可以驗(yàn)證了。

月底，上市公司一季報(bào)也會(huì)發(fā)布完成，市場(chǎng)從水牛切換到業(yè)績(jī)牛的拐點(diǎn)可能也不遠(yuǎn)了。

其實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)停在這個(gè)地方，等待的就是業(yè)績(jī)的回升，從而消化水牛過程中帶來的高估值。

不過也要提醒大家，基本面是基本面，股價(jià)是股價(jià)。

雖然股價(jià)最終會(huì)回歸基本面，但短期內(nèi)，股價(jià)的波動(dòng)極為隨機(jī)。

假如中東那邊出點(diǎn)驚嚇，照樣能先來一波流動(dòng)性沖擊。

作為投資者，要用概率和賠率去思考，不要簡(jiǎn)單粗暴的預(yù)測(cè)漲或者跌。

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