陜西長銀消金：300億背后的“凍”結(jié)難題

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的消費(fèi)金融行業(yè)中，外界比較關(guān)注的往往是螞蟻、招聯(lián)這些頭部巨無霸，或者是寧銀、南銀法巴這些勢(shì)頭正猛的“銀行系”機(jī)構(gòu)。

但我們?nèi)绻麑⒛抗馔断蛭鞅钡貐^(qū)，就能發(fā)現(xiàn)“陜西長銀消金”作為西北地區(qū)唯一一家持牌消金機(jī)構(gòu)，它在大西北地區(qū)的發(fā)展軌跡也頗具代表性。

早在2025年初的時(shí)候，公司就高調(diào)地宣布其貸款規(guī)模已經(jīng)突破300億元，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了營收利潤雙雙增長的好成績(jī)。但是，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L的背后，公司需要面臨的是股東結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和行業(yè)利差收窄的雙重考驗(yàn)。

PART 01

股東結(jié)構(gòu)的潛在挑戰(zhàn)

大家可以切身想想，金融機(jī)構(gòu)最怕的是什么呢？最怕的就是底層資產(chǎn)不穩(wěn)。

陜西長銀消金的股權(quán)結(jié)構(gòu)也較為特殊，第一大股東是長安銀行，持股51%為控股方，這也是陜西長銀消金銀行系底色的來源，同時(shí)長安銀行也長期為公司提供了穩(wěn)定的低成本資金和風(fēng)控支持。

另外兩家股東是匯通信誠租賃與北京意德辰翔投資，這兩家民營企業(yè)合計(jì)持股49%。但是，除了長安銀行之外，這兩家民營企業(yè)持有的49%股權(quán)其實(shí)早已被司法凍結(jié)。這意味著什么呢？就是意味著陜西長銀消金近半數(shù)的股權(quán)是處于“休眠”狀態(tài)。

雖然長安銀行有絕對(duì)的控股地位，確保了陜西長銀消金日常經(jīng)營決策的獨(dú)立性和連續(xù)性，在業(yè)務(wù)端其實(shí)并未受到直接影響。但是，這部分股權(quán)長期處于凍結(jié)狀態(tài)，確實(shí)也會(huì)給公司未來在資本市場(chǎng)的運(yùn)作，比如增資擴(kuò)股或者引入戰(zhàn)略投資者等帶來一定的不確定性。

對(duì)于陜西長銀消金而言，它現(xiàn)在可能正處于規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)鍵期，意味著它需要更穩(wěn)定的資金助力。因此，如何優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、打通資本補(bǔ)充渠道，或已成為公司管理層必須要審慎規(guī)劃的課題。

PART 02

自營轉(zhuǎn)型與合規(guī)并重

而在業(yè)務(wù)方面，陜西長銀消金最近這幾年來展現(xiàn)的是較為積極的進(jìn)取姿態(tài)。早在2022年總經(jīng)理劉峰上任之后，公司就制定了三年發(fā)展規(guī)劃，將自營業(yè)務(wù)占比提升至30%列為重要目標(biāo)，并通過上線小程序和推出比亞迪員工專享產(chǎn)品等方案，在短時(shí)間內(nèi)將自營業(yè)務(wù)的規(guī)模和客戶量翻了一倍。

目前，公司已經(jīng)形成了暢享貸、暢快買、暢開花、長銀e家四大核心產(chǎn)品線，完成了線上線下雙渠道，以及消費(fèi)分期和現(xiàn)金貸的多業(yè)務(wù)場(chǎng)景。這其中，針對(duì)優(yōu)質(zhì)單位客群的產(chǎn)品息費(fèi)定價(jià)，往往在6%-15%的較低水平，說明了公司在監(jiān)管收緊的背景下，也在同步收緊風(fēng)向敞口及優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)。

當(dāng)然也有個(gè)現(xiàn)實(shí)不得不面對(duì)，那就是陜西長銀消金作為區(qū)域性的消金公司，它在快速做大規(guī)模的過程中，除了加入頭部助貸平臺(tái)之外，還與部分中小助貸平臺(tái)展開合作，合作模式普遍為擔(dān)保增信。

這種合作，的確能給企業(yè)帶來業(yè)務(wù)上的增量，但也極易因與助貸機(jī)構(gòu)合作中涉及到的平臺(tái)權(quán)益費(fèi)用或擔(dān)保費(fèi)等，給公司帶來客訴挑戰(zhàn)。

據(jù)了解，在黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于陜西長銀消金涉及“服務(wù)費(fèi)過高”、“第三方催收不當(dāng)”的投訴并不少。雖然說這是行業(yè)的通病，但對(duì)于陜西長銀消金這家正處于上升期的企業(yè)來說，這無疑會(huì)給本就薄弱的品牌聲譽(yù)造成更大的影響。再者，一旦監(jiān)管進(jìn)一步收緊，這種“高息覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”的粗放模式必然就會(huì)立刻承壓，到時(shí)候利潤表可能會(huì)變得非常難看。

對(duì)此，公司也比較重視，這幾年來也在持續(xù)加強(qiáng)合作方準(zhǔn)入管理，以及采取推動(dòng)貸后流程的規(guī)范化等措施，試圖在業(yè)務(wù)擴(kuò)張與消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)之間尋找平衡點(diǎn)。

PART 03

財(cái)務(wù)表現(xiàn)：增長的背后的壓力

（圖源：長安銀行2024年報(bào)）

再將目光聚焦在陜西長銀消金的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。2024年，陜西長銀消金的資產(chǎn)規(guī)模就已經(jīng)無限接近300億元，較2023年同比上升達(dá)22.8%。而在營收及利潤方面，公司2024年全年?duì)I收18.15億元，同比增長29.6%，凈利潤為3.51億元，同比暴漲38%。

但是，因經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，公司的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)也出現(xiàn)波動(dòng)。截止到2024年末，陜西長銀消金的不良貸款率為1.93%，較上年的1.89%上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。而在資本充足率方面，已經(jīng)從2023年的12.06%降至11.06%，這和說明了公司在資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的背景下，資本的消耗較快。

此外，由此市場(chǎng)環(huán)境的變化，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了存量競(jìng)爭(zhēng)階段，過去那種靠著24%的高利率穩(wěn)賺的時(shí)代，已經(jīng)難以再繼續(xù)，同行之間卷低息的現(xiàn)象早已出現(xiàn)。而且，加上監(jiān)管引導(dǎo)利率下行，IRR 20%甚至更低已成為趨勢(shì)。因此，無論是陜西長銀消金，還是其他消金企業(yè)，它們的利差空間正在被極速壓縮。

而當(dāng)利差變得很薄的時(shí)候，金融企業(yè)的風(fēng)控能力就成了“生死線”。如果像陜西長銀消金這樣的企業(yè)，不能和招聯(lián)那樣擁有頂級(jí)的數(shù)字化風(fēng)控能力，且又在監(jiān)管和競(jìng)爭(zhēng)加劇中失去了高利率的“保護(hù)傘”，那么那近300億的資產(chǎn)質(zhì)量，真的經(jīng)得起經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)嗎？

結(jié)語：

就陜西長銀消金本身來說，它既有長安銀行作為堅(jiān)實(shí)的后盾，也有突破地域限制、沖破300億規(guī)模的拼勁。但是，它同時(shí)也不得不直面股權(quán)結(jié)構(gòu)的遺留問題，以及全行業(yè)利差收窄、風(fēng)控承壓的普遍挑戰(zhàn)。

就這家企業(yè)來說，未來的看點(diǎn)可能不單是其能否守住300億的資產(chǎn)規(guī)模，更在于它能否在股東變局中保持戰(zhàn)略定力，并在合規(guī)框架下持續(xù)優(yōu)化風(fēng)控模型、提升自營業(yè)務(wù)占比。

值得肯定的是，從2024年以來，公司便通過API導(dǎo)流模式接入外部流量平臺(tái)等措施，的確實(shí)現(xiàn)了自營業(yè)務(wù)的有效擴(kuò)大。同時(shí)，公司還持續(xù)向母行長安銀行提用同業(yè)借款以降低融資成本。

這一系列的舉措，表明了公司面對(duì)挑戰(zhàn)，是采取了積極應(yīng)對(duì)的態(tài)度和行動(dòng)，以努力實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量增長”的轉(zhuǎn)變。

總之，只要陜西長銀消金能在公司治理的堵點(diǎn)上尋求突破，和在業(yè)務(wù)合規(guī)上守住底線，就目前而言，這家企業(yè)依然具備穿越周期、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長的潛力。

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