量化們周跌20%？公募批量跌30%！知名賣方轉述：A股大反攻一觸即發

7月18日消息，7月至今全球股市太慘了，尤其A股以存儲、光通信為代表的科技小登們，每天睜開眼都是跌停，每天睜開眼大牛股都如同廁紙一般被丟棄。

其中，全球股指來看，科創50大跌22.3%，全球倒數；其次是韓國相關股指，也基本步入技術性熊市；創業板指也跌幅超20%，深證成指跌超15%，日經、上證跌超8%，納指僅跌2.6%，標普還是漲的；恒科漲3.4%，恒指大漲超7%，原油集體狂飆。

臻寶科技腰斬，佰維存儲、亨通光電、烽火通信、果此材料近乎腰斬，普冉、中天科技、江波龍、兆易創新、德明利、東芯股份、香農芯創、江豐電子、揚杰科技、瀾起科技、三環集團、中國巨石全部跌了40%。

在科技小登，尤其sk海力士、美光、閃迪、三星、鎧俠、兆易、江波龍、德明利為代表的存儲股集體崩跌之際，不少重倉科技小登的量化們也無法幸免。

是的，大家認為的量化收割散戶并未看到，看到的更多是量化們集體大跌，有的甚至單周暴跌25%以上。不得不說，量化是本次科技小登暴跌的一個催化劑和助跌器，但全部甩鍋量化應該缺乏證據支撐。

這個周末，一張知名量化們集體大跌的截圖刷屏。說是黑翼-17%，鳴石、涵德-20%，托特-17%，平方和-16%，茂源、頑巖-15%，誠奇、佳期-13%

由于大部分量化數據尚未更新， 這組數據目前尚無法確定。金石雜談查詢私募排排網發現，7月16日更新的鳴石某量化策略，本周跌近10%；7月10日更新的涵德量化某系列周跌8%，本周跌幅更大是有可能的；7月10日更新的黑翼某量化策略周跌6%；7月10日更新的茂源某量化周跌超5%，今年已經負收益。

金石雜談查詢發現，量盈某股票策略，本周暴跌26%； 這家私募團隊只有21人，CEO王靖曾在摩根大通交易吧擔任副總裁，CTO王喆希曾先后任職于博世、谷歌；該基金凈值回撤如此之大，大概率倉位集中在半導體和光通信。

而大家心心念念的幻方量化，尚未更新期截至7月17日的最新凈值，截至7月10日，其量化指增產品基本都跌5%以內。

量化集體大跌，或許和大家印象中量化收割散戶形成反差。有投資者表示，“ 真的假的，不是說全市場的錢都進量化口袋了嗎”，對此有人回復：量化只是背鍋俠；還有人表示，量化策略同質化和巨大的規模才是多殺多的根源。

更有投資者靈魂發問：“ 所有人都在罵量化，量化都是滿倉干的，無非是從A到B，看了這么多遍甄嬛傳，還沒學懂，到底誰是幕后主使?！?/p>

其實，量化跟公募相比，還是小巫見大巫，量化跌20%大家都受不了，而公募則是批量周跌超30%，諾安精選回報跌幅最大，周跌33%，而且跌幅超30%的基金中，諾安基金獨占兩席；其次是同泰慧利混合跌近32%，東方阿爾法瑞豐跌幅超31%。前三家跌幅最大的竟然都是商業航天。

以諾安精選回報為例，這只基金不是重倉的半導體，而是商業航天。7月以來商業航天慘遭A殺，多只個股批量跌停，近60日更是多只個股腰斬。一個段子更是刷屏：商業航天為了套住我，給我回收了一枚火箭！商業航天暴跌背后，核心是海外映射，spaceX在7月暴跌27%，國內商業航天估值重估。

基金經理周靖翔，曾先后任職于中芯國際、華為、華泰證券、國信證券，2024年7月加入諾安基金，歷任研究員、基金經理助理。2025年12月才開始管理基金，一只梭哈半導體，一只梭哈商業航天，另一只周跌也高達18%。

對于未來后市走勢，金石雜談昨日曾談到，后市大概率會有短期修復，還是不是科技牛市已經看不清；情緒殺以及公募贖回潮帶來的資金流動性沖擊仍需要時間消化，未來期盼快漲行情或將困難重重了，畢竟有大量套牢盤。

參考2月初的黃金，極速下跌之后有兩次修復，但是此后便是陰跌行情；參考15年3月4月的急跌，此后也有多次的短線修復；目前來看，短期隨時可能暴力修復，長期行情并不明朗，科技牛市或仍需要和全球股市共振。

興證策略則以歷年牛市跌破年線看后市，每次跌破都有大幅修復，甚至創了新高。大家認為牛還在嗎，還能繼續高歌猛進突破前高嗎？

是不是短期修復即將到來？其實，在周五大家應該能明顯看到在2點以后有神秘資金護盤，但是在瘋狂的散戶和機構踩踏潮中這筆神秘資金被淹沒在無形中。7月17日單日，滬深300涌入181億，中證A500涌入108億，科創50涌入85億。近1周來看，至少已有千億寬基資金護盤，僅滬深300就有400億。

知名私募大佬但斌7月16日表示，“ 純粹基于市場體感， 存儲 板塊這輪調整基本接近階段性底部。海外AI 存儲 龍頭持續回調帶動A股同步走弱，但AI產業長期需求邏輯并未動搖，短期情緒宣泄過后，業績確定性強的標的會逐步修復?！?/p>

就在7月14日，中金公司認為： 短期來看，我們認為負面因素已得到較多釋放，市場調整空間或已較為充分，當前可逐步布局中報景氣方向，等待正向催化出現，隨著微觀結構擁擠問題逐步消化，我們看好市場在未來1-2周或形成年內又一相對低點，并逐步企穩回升（金石注：說明目前接近了）。 中期視角我們堅定看好A股市場延續震蕩上行趨勢。

就在剛剛，知名賣方研究所所長趙曉光轉發買方大佬觀點：A股大反攻已在破曉時分。平常觀點比較含蓄，一旦用到犀利的措辭，說明眼里看到了光。當別人看到的是風險、恐慌，我看到的是機會，A股的大反攻一觸即發，當然沒必要糾結未來一天兩天的漲跌，而是兩個月以后，再回頭看今天自然有了答案。