大婚前夜450億基金爆倉，25歲”AI股神”，真是被資本做局了嗎？

這幾天，華爾街發(fā)生了一件讓所有人都瞪大眼睛的事：

一只規(guī)模一度沖到450億美元的對沖基金，在36小時內(nèi)被強制清盤，約160億美元的公開股票持倉被打折甩賣給了城堡投資（Citadel）。

管這只基金的人，叫利奧波德·阿申布倫納（Leopold Aschenbrenner），25歲，原定8月初周末結(jié)婚。

利奧波德·阿申布倫納 圖源：網(wǎng)絡(luò)

婚禮前夕，他給投資人發(fā)了一封致歉信：我們這個月讓你們失望了。

01 一個沒管過錢的天才

阿申布倫納的履歷，單看確實唬人。

15歲進哥倫比亞大學(xué)，2021年拿了經(jīng)濟學(xué)、數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)雙學(xué)位。之后去牛津做過長期風(fēng)險研究，2023年加入OpenAI的超級對齊團隊。

但真正讓他出圈的，是2024年6月那篇長達165頁的論文《情境意識：未來十年》。他在里面預(yù)言：人工智能會在未來十年快速超越人類，而全世界沒幾個人真看懂這件事。

《情境意識：未來十年》論文封面 圖源：網(wǎng)絡(luò)

這篇文章在硅谷瘋傳，也替他打開了投資圈的大門。

2024年底，阿申布倫納創(chuàng)立了態(tài)勢感知基金（Situational Awareness LP），名字就取自那篇論文。初期募資約2.25億美元，投資人名單卻星光熠熠：支付公司Stripe的科里森兄弟、前GitHub CEO納特·弗里德曼、投資人丹尼爾·格羅斯、量化巨頭Jane Street等。

Stripe科里森兄弟 圖源：網(wǎng)絡(luò)

但問題在于，他本人此前沒有任何出名的交易經(jīng)驗。

一個沒管過錢的人，憑一篇AI預(yù)言，拿到了華爾街的入場券。

阿申布倫納的邏輯，其實一句話能說清：既然AI是真革命，那最賺錢的不是做軟件的，而是給AI賣鏟子的——電力、數(shù)據(jù)中心、存儲芯片、算力基礎(chǔ)設(shè)施。

所以他重倉做多SK海力士、閃迪、美光、CoreWeave、Nebius、Bloom Energy等AI基建股，同時做空Adobe這類傳統(tǒng)軟件巨頭，賭AI會革掉它們的命。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

為了讓收益再飛一會兒，他加了將近4倍杠桿——也就是自己出1塊錢，找高盛、摩根大通、美國銀行借3塊，湊成4塊去炒。

這套打法在AI牛市里簡直是印鈔機：

基金成立以來累計費后回報超過1000%，2026年上半年收益率高達439%，巔峰時期資產(chǎn)管理規(guī)模接近450億美元。這戰(zhàn)績吊打華爾街99%的基金經(jīng)理。

一個25歲的小伙子，管著3000億人民幣規(guī)模的基金，在華爾街被叫AI股神。

然而一切到今年7月戛然而止。

02 真是被”針對性收割”？

故事的反轉(zhuǎn)來得比任何人想象的都快。

2026年7月，市場突然開始懷疑一件事：科技巨頭砸進去的幾千億美元AI資本開支，短期內(nèi)能變成收入嗎？懷疑一出，AI基建板塊遭遇全面拋售。

很快，阿申布倫納的重倉股集體跳水。

第一大持倉閃迪（SNDK）7月暴跌約47%；Bloom Energy 7月跌約32%；CoreWeave 7月跌近28%；Nebius從高點最大回撤超42%；同期英偉達全月微漲0.33%基本持平，邁威爾科技較6月高點回撤超42%。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

更致命的是空頭端。他做空Adobe，賭它會跌。結(jié)果7月Adobe反而大漲約22%。

多頭暴跌、空頭暴漲，意味著兩頭挨打。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

而這還沒完——4倍杠桿意味著，多頭虧40%，自己的本金就虧160%；空頭虧27%，本金再虧108%。兩邊一夾，本金直接虧穿。

7月單月，基金凈值暴跌67%。

高盛、摩根大通、美國銀行三家主經(jīng)紀(jì)商接連發(fā)出追繳保證金通知，翻譯成人話就是：你虧的太多了，趕緊補錢，不然我們把你的倉位強平了。

兩天后，AI股神應(yīng)聲倒地。

7月30日前后，在主經(jīng)紀(jì)商的牽頭撮合下，態(tài)勢感知在24小時內(nèi)完成了這筆華爾街矚目的交易：約160億美元的公開股票組合，轉(zhuǎn)讓給了肯·格里芬旗下的城堡投資，折價超過10%。

拋售清單里包括SK海力士、CoreWeave等重挫個股。相比450億的峰值，公開持倉部分被清倉，基金保留了包括約50億美元Anthropic股權(quán)在內(nèi)的大量私募資產(chǎn)，剩余管理規(guī)模約100億美元。

最有戲劇性的一幕也來了，城堡投資剛接盤折價10%以上接來的籌碼，一天之內(nèi)就浮盈十幾個百分點。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

消息一出，輿論一片嘩然：“這是被Citadel針對性收割了吧？華爾街禿鷲又下手了。”

那么，他真的被做局收割了嗎？

先看接盤方城堡，雖然沒有直接證據(jù)，但有充分的動機和先例。

畢竟，城堡曾以禿鷲式接盤模式出名，它長期以來擅長從被迫賣家手中收購資產(chǎn)，這已成為其標(biāo)志性操作風(fēng)格之一。但目前沒有任何權(quán)威證據(jù)表明城堡投資本次主動策劃或操縱了態(tài)勢感知的爆倉。

其次，這件事背后更重要的原因，還是阿申布倫納自己的”上杠桿”行為。

但還有知情人士透露，高盛、摩根大通、美國銀行這幾家主經(jīng)紀(jì)商，曾經(jīng)愿意向他提供相當(dāng)于其資本4到5倍的融資。也就是說，是華爾街大行親手把杠桿遞到他手上的。

所以，雖然每一方看起來并沒有做局，每一方都只是根據(jù)自己的策略出牌，但最后的結(jié)果就是把他吃干抹凈。

爆倉后僅一天，阿申布倫納向投資人發(fā)了致歉信。他承認(rèn)對這次失敗承擔(dān)全部責(zé)任，承諾徹底移除杠桿，以自有資金方式重新出發(fā)。

他在信中還透露了一個關(guān)鍵事實：即便經(jīng)歷了7月67%的回撤，基金全年仍上漲約80%。

而8.1日周末，他就要結(jié)婚。新娘是Anthropic CEO的幕僚長艾維塔·巴爾維特（Avital Balwit）。

利奧波德·阿申布倫納和艾維塔·巴爾維特 圖源：網(wǎng)絡(luò)

03 給我們什么啟示？

一個25歲的年輕人管崩了基金，在華爾街不算稀奇。但這次事件，值得反思的地方卻有很多。

首先，4倍杠桿看似溫和，但在多頭暴跌+空頭暴漲的雙向極端行情里，虧損會被放大到本金歸零。

上杠桿爆倉的例子還有很多。剛過去的7月，爆倉的不只是阿申布倫納，還有韓國股民。截至7月中旬，韓國金融監(jiān)督院報告顯示有34萬個散戶賬戶被強制清倉，大量家庭把婚房款、購房首付、育兒儲備金投入股市后本金徹底清零。

其次，他確實看見了AI的趨勢——做多算力基建、做空傳統(tǒng)軟件，這個判斷在2025年到2026年上半年被市場完美驗證，幫他賺到了1000%以上的回報。

但他栽跟頭的不是認(rèn)知，是傲慢。傲慢于自己全系第一的學(xué)歷，搞出4倍杠桿押注AI獲得大勝。

然而，市場用300億美元的暴跌告訴他：杠桿放大的不只是收益，還有空頭等華爾街禿鷲們對他的虎視眈眈。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

最后，賬面終究是賬面，盈利落袋之前終究是紙面富貴。

不過，我后續(xù)還是看好他，畢竟他的婚姻也有強強聯(lián)手的布局，他的基金回撤后還是盈利，而且基金里持有Anthropic的股權(quán)，經(jīng)過這一戰(zhàn)，他可能會更加成熟老辣。

那么，你看好后續(xù)他操盤的這只基金嗎？歡迎留言區(qū)聊聊。

參考資料：

每日經(jīng)濟新聞：《24歲OpenAI前研究員基金因高杠桿爆倉，城堡投資接盤》；

新浪財經(jīng)：《24歲管理人執(zhí)掌的450億美元對沖基金爆倉》；

上海證券報：《AI股神致歉，承諾移除杠桿》；

騰訊網(wǎng)：《25歲，爆倉，婚禮前虧1000億》