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AI算力基建的“狂飆”，正在改變全球有色金屬市場的供需版圖。
7月29日，中國有色金屬工業協會發布的最新數據顯示，今年上半年，國家統計局統計的十種有色金屬產量4151.3萬噸，同比增長3.3%；而規模以上有色企業利潤總額達4183.9億元，同比猛增94.0%，盈利增速在工業領域中位居前列。
在這份亮眼成績單當中，“算力金屬”需求更是集中爆發。受人工智能算力基建帶動，銅、鋁、錫、鉭、銦等有色金屬價格大幅上漲。其中，錫價半年內上漲40%，鉭價更是飆升158%，銦價上漲60%。
從“工業糧食”到“算力基石”，這些深埋地下的元素，正以前所未有的姿態，成為支撐AI時代發展的關鍵資源。
銅：算力連接核心材料
2026年全球數據中心銅消費量將達74萬噸
我國是全球最大的銅產品生產國和消費國，銅消費量約占全球一半以上。近年來，AI、新能源等新興產業發展迅猛，需求旺盛，導致銅庫存量整體偏低，進一步支撐銅價維持在高位。
在浙江寧波的一家銅產品生產車間內，銅錠經過反復軋制、清洗等處理，被壓制成銅板帶卷材。這種銅板帶主要用來制作高速連接器等零部件，廣泛運用在AI服務器、數據中心、通信設備等領域。企業負責人在今年5月時告訴記者，今年以來，國內智算中心加速布局建設，他們的訂單供不應求。
專業機構預測，2026年全球數據中心的銅消費量將達到74萬噸，2028年預測達到130萬噸。
錫：AI服務器及先進封裝成需求最大增量
業內布局再生循環
錫因為具有導電性好、熔點低、焊接穩定性強等特點，如今已成為半導體先進封裝工藝中的關鍵基礎材料，算力越強、芯片堆疊越密集、錫消耗量就越大，因此又被稱為“算力金屬”。長期以來，錫的用途主要集中在傳統消費電子、鍍錫鋼板等領域，而如今，AI服務器、光模塊、半導體先進封裝成為錫需求最大增量來源。
記者今年5月在深圳一家從事印刷電路板組裝的企業中看到，生產線正在24小時滿負荷生產AI服務器、光模塊所需要的電路板組件。AI賽道訂單的爆發，直接帶動他們的錫采購量大幅攀升。行業調研顯示，AI單臺服務器用錫量是傳統服務器的3倍以上。新興高端賽道產品由于具備更高的附加值，具備更強的價格承受能力。
目前，我國頭部錫企已全面布局循環產業鏈，打造 “礦山開采、冶煉加工、廢料回收、再生利用”的閉環，通過技術攻關提升廢舊電路板、錫渣、尾礦的回收利用率，持續提高再生錫供給占比。
專家：“算力金屬”短期供需格局未變
但需注意行情波動風險
中國有色金屬工業協會副秘書長段紹甫在接受央視財經記者采訪時表示，業內普遍判斷，“算力金屬”短期供需格局未發生根本性改變，價格中樞存在支撐。但當前宏觀層面構成估值壓力，地緣局勢也存在不確定性，市場情緒高度敏感，行情波動風險不容忽視。
段紹甫認為，從產業應對來看，需在三個層面做出調整：
一是提升產品品質適配能力。算力產業鏈對材料的高純度、定制化要求，與傳統標準化供給存在錯配，企業應著力提升產品品質和一致性，在產能約束下做精做深，更好滿足高端制造對材料的高品質需求，以差異化供給提升市場競爭力。
二是強化上下游供需對接。上游原材料漲價已對中下游用戶形成成本壓力，部分應用終端開始尋求替代或調整庫存。上下游需建立更緊密的供需對接機制，包括上游提前介入下游材料選型驗證，從材料方面做好支撐，下游及時反饋需求變化，避免信息不對稱導致市場誤判和過度反應。
三是多元化布局資源保障渠道。算力相關的銅、鋁、錫等品種，其上游礦產資源對外依存度較高，海外供應擾動頻繁已成為新常態。企業應在海外權益礦、再生回收、長協采購等方面形成組合安排，增強供應鏈韌性。
來源：央視財經
編輯 | 肖澤峻
審校 | 楊柳青
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