價格暴漲！一天提價20000元/噸，巨頭下場搶原料！鋰電細分材料火了（附股）

電解液添加劑碳酸亞乙烯酯（VC）價格暴漲，成功站上20萬元/噸。

百川盈孚數據顯示，7月23日，碳酸亞乙烯酯（VC）均價報20萬元/噸，單日漲價20000元/噸，漲幅11.11%，近一周累計漲幅超過21%，最新價格已超過去年12月17.5萬元/噸的高點，時隔4年多再度站上20萬元/噸。

VC是鋰電池電解液中成膜類用量最大、最重要的添加劑之一，占電解液質量比例約1%—3%。在鋰電池充放電時，VC會在負極表面優(yōu)先還原分解，形成一層致密、穩(wěn)定的SEI膜（固體電解質界面膜），能有效阻止電解液與負極材料直接接觸，避免副反應，大幅提升電池的循環(huán)壽命、安全性和高低溫性能。

強國標及儲能推升需求

供需缺口加大

6月中下旬以來，VC價格結束半年多的回調，并重新震蕩走高，本輪價格走高，主要由于新國標及儲能需求提振，行業(yè)庫存見底，電池巨頭提前鎖單等影響。

需求方面，今年7月實施的動力電池安全新強制性國標，要求熱失控后2小時內不起火、不爆炸?。熱失控本質是負極SEI膜破裂、電解液持續(xù)分解放熱引發(fā)鏈式放熱反應，電池廠商解決熱失控最直接的辦法就是增加VC添加量，通過更高比例的VC增強SEI膜，防止電解液持續(xù)分解導致熱失控。

另外，儲能排產持續(xù)增長推動行業(yè)對VC需求。今年7月中國鋰電總排產約283GWh，環(huán)比增長5.6%，同比大幅增長，其中?儲能電芯排產約121.4GWh?，占比42.89%。相比動力電池，儲能對VC的需求量更高，動力電池VC添加比例為1%—3%，而儲能電池VC添加比例普遍超過3%，直接推動電解液的VC用量。

從供給方面看，VC屬于高危精細危化品，生產過程的中間體易燃易爆，工藝技術壁壘高、環(huán)保審批嚴，新增產能從建設到投產需要2—3年。2025年以來，山東等地部分VC工廠發(fā)生安全事故，引發(fā)行業(yè)安全整頓，有效供給收縮。

從需求缺口看，中信建投研報顯示，截至2026年年底VC名義產能達19.2萬噸，但有效供給約為11.5萬噸，主要新增產能集中在第四季度釋放，并且供給端存在擾動。ICC鑫欏數據庫預計，7月全球電解液產量超過30萬噸，VC供應缺口開始出現；到11月，電解液產量可能達到36萬噸，對應VC月度需求超過1.1萬噸。

行業(yè)低庫存

電池巨頭下場搶原料

在庫存方面，調研數據顯示，當前VC整體庫存處于極低水平，電解液企業(yè)普遍維持按需采購模式，多數廠商原料庫存僅可支撐一周生產，現貨流通貨源緊張。

值得注意的是，在VC行業(yè)供需緊張之際，電池大廠提前鎖單。今年6月，永太科技公告，全資子公司與寧德時代簽訂《電解液原材料合作協(xié)議》，公司將在2026年、2027年、2028年向寧德時代供應2萬噸（±5%）、3 萬噸（±10%）、4 萬噸（±12%）VC原材料。

除了直接鎖定VC原料外，寧德時代還分別與永太科技和新宙邦簽訂電解液長期供貨協(xié)議，在今后三年分別向兩家公司合計采購47萬噸和30萬噸電解液。

比亞迪更是直接入股VC大廠。今年5月，比亞迪戰(zhàn)略入股華盛鋰電旗下湖北華盛祥和新能源材料有限公司（祥和新能源），持股15%。祥和新能源專注于鋰離子電池電解液添加劑的研發(fā)與生產，其規(guī)劃年產6萬噸VC項目，其中一期3萬噸在建，預計2026年下半年投產。

相關公司業(yè)績猛漲

行業(yè)忙擴產

受漲價影響，周四VC相關概念股大幅上漲，海科新源、日科化學、孚日股份漲停，華盛鋰電漲超11%，富祥股份、天賜材料、永太科技漲超5%。

A股中，擁有VC相關產能的上市公司合計有十余家。從產能來看，目前多數公司在1萬噸上下，但多家公司已開始擴建。

華盛鋰電目前擁有VC產能1.4萬噸，公司今年7月公告，調整湖北年產6萬噸VC項目的實施方案，6萬噸VC產能改為一次性建設，計劃總投資16億元。

富祥股份此前在調研中表示，計劃通過技改措施，將VC年產能從8000噸提升至1萬噸，目前進展順利，預計2026年6月投產。

泰和科技此前在互動平臺表示，VC項目一期的設計產能為年產1萬噸，目前正在進行技術改造。

孚日股份此前在互動平臺表示，VC粗品產能是1萬噸，VC精制產能是1萬噸。

此外，新宙邦、海科新源擁有產能約1萬噸，宏源藥業(yè)、海辰藥業(yè)分別擁有產能7000噸、6000噸。

目前已有7家VC相關公司發(fā)布上半年業(yè)績預告，同比均大幅增長。其中，富祥股份扭虧，天賜材料、永太科技、泰和科技、新宙邦均預增超100%（業(yè)績預告下限）。

富祥股份預告，上半年實現歸母凈利潤1.65億元至2.15億元，同比扭虧。公司表示將電解液添加劑VC產能增加至1萬噸/年，同時FEC產能約4000噸/年，上半年公司前述產品銷售量價齊增，推動公司業(yè)績大幅增長且扭虧為盈。

泰和科技公告，上半年實現歸母凈利潤1.2億元至1.56億元，同比增長112.89%至176.75%。公司表示，在原料價格大幅上漲的前提下，銷售單價和收入同比增長帶來了利潤的倍增。

6月以來，有7家VC相關公司獲得機構調研。天賜材料獲100家以上機構調研，孚日股份獲50家以上調研，富祥股份、永太科技、海科新源、華盛鋰電等獲多家機構調研。

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責編：周莎

校對：冉燕青