這家銀行評級被下調！什么情況？

一石激起千層浪。

近日，中誠信國際信用評級有限責任公司（以下簡稱“中誠信國際”）發(fā)布的一則評級報告引發(fā)市場關注。中誠信國際宣布，將湖北孝感農村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“孝感農商行”）的主體信用等級由A+下調至A，并將其發(fā)行的兩只二級資本債的信用等級由A下調至A-。

這是今年首家被下調主體信用評級的商業(yè)銀行。有業(yè)內分析人士指出，在銀行業(yè)整體息差持續(xù)收窄、資產質量承壓的環(huán)境下，尾部中小銀行的信用資質或迎來新一輪定價，?二級資本債?與?永續(xù)債市場的信用分化格局或將加劇。

主體信用評級遭下調

近日，中誠信國際發(fā)布了2026年度跟蹤評級報告，將孝感農商行主體信用等級由A+調降至A，評級展望為穩(wěn)定，引發(fā)市場對區(qū)域性中小銀行經營風險的關注。

中誠信國際在報告中明確指出，孝感農商行面臨五大核心風險：不良和關注貸款增長、資產質量承壓、撥備覆蓋率下降、凈利潤下滑、盈利能力弱化，同時面臨資本補充壓力和房地產行業(yè)敞口加大帶來的風險管控難度增加等問題。

作為深耕湖北孝感本地的中小銀行，孝感農商行主要服務當地“三農”、小微企業(yè)和城鄉(xiāng)居民，業(yè)務高度集中于孝感市。截至2025年末，該行存、貸款在孝感市的市場份額分別為13.55%、13.5%，分別排名第3位、第1位，在當地金融體系中具有較為重要的地位。

與此同時，中誠信國際還將孝感農商行發(fā)行的兩只二級資本債的債項信用等級由A調降至A-。

數據顯示，孝感農商行的兩只二級資本債合計存量規(guī)模為3.5億元，其中“18孝感農商二級01”余額2億元、“19孝感農商二級”余額1.5億元，均采用“5+5”年期結構。

值得一提的是，在市場無風險利率持續(xù)下行的環(huán)境下，上述兩只資本債仍維持高達5.3%、5.6%的票面利率。

凈利潤大幅下滑，不良貸款攀升

主體信用評級被下調的背后，孝感農商行的多項核心指標已經亮起紅燈。

財務數據顯示，孝感農商行2025年實現凈營業(yè)收入3.6億元，同比下降51.12%；凈利潤0.36億元，同比大幅下滑31.79%；凈息差收窄至1.05%，平均資本回報率和平均資產回報率分別降至3.26%、0.16%，盈利水平已跌至行業(yè)低位。

與此同時，該行資產端的風險也在上升。財務數據顯示，截至2025年年末，孝感農商行的不良貸款余額升至4.14億元，不良貸款率2.99%，較2024年年末上升0.8個百分點。撥備覆蓋率較2024年年末大幅下降38.62個百分點至126.95%，接近120%的監(jiān)管紅線。

該行的存量不良貸款主要集中在批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)以及個人貸款等風險敏感領域。

中誠信國際在報告中指出，孝感農商行主要服務的小微和零售客戶抗風險能力較弱，2025年受宏觀經濟波動等因素影響，該行部分批發(fā)零售業(yè)客戶經營壓力較大，資金周轉不暢，還款壓力較大；同時房地產企業(yè)銷售回款困難，相關風險傳導至建筑業(yè)客戶，加之居民收入穩(wěn)定性下降導致個人貸款風險上升，該行貸款質量持續(xù)承壓。

2025年，孝感農商行新發(fā)生不良貸款7.36億元，全年累計處置不良貸款6.14億元，處置力度未能跟上新增不良貸款速度。

更令人擔憂的是，孝感農商行的關注類貸款增長態(tài)勢。受客戶還款能力弱化影響，2025年該行關注貸款增長較快，余額達4.28億元，在總貸款中的占比上升至3.09%，較年初提升1.02個百分點，未來劣變壓力較大。

中誠信國際特別提示，考慮到延展期貸款客戶實際經營狀況較弱，相關貸款面臨劣變風險，將進一步加劇該行資產質量下行壓力。

中誠信國際認為，孝感農商行的凈利潤下滑，盈利能力弱化；不良和關注貸款增長，資產質量承壓，撥備覆蓋率下降，撥備覆蓋程度偏弱，且部分貸款到期后仍以延展期等方式延續(xù)，加大流動性風險管控難度；面臨資本補充壓力。

此前遭監(jiān)管處罰

券商中國記者注意到，今年2月14日，國家金融監(jiān)督管理總局孝感監(jiān)管分局對孝感農商行開出120萬元罰單，處罰事由包括重大關聯(lián)交易審批程序不合規(guī)、通過發(fā)放借新還舊貸款等重組方式掩蓋不良、個人貸款資金被挪用、存貸款沖時點等多項違法違規(guī)行為，相關責任人被警告。

這一處罰暴露了該行在公司治理、風險管理和內部控制等方面存在的問題，與評級報告中指出的風險管控難度加大形成呼應。

中誠信國際在評級報告中特別強調，孝感農商行面臨資本補充壓力。當前，該行盈利規(guī)模已處于極低水平，通過利潤留存補充資本的能力大幅削弱。而不良貸款的持續(xù)攀升和撥備覆蓋率的下降，進一步侵蝕了資本充足率，制約了業(yè)務擴張空間。

展望未來，孝感農商行如何在區(qū)域經濟環(huán)境波動的背景下，有效改善資產質量、提升盈利能力、強化內控合規(guī)、拓寬資本補充渠道，將是其亟待解決的核心問題。

責編：王璐璐

排版：汪云鵬

校對：呂久彪

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