四川
7月22日，A股云計算、服務器方向強勢上漲，低費率云計算ETF華夏（516630）盤中一度漲超2%。第一大持倉股紫光股份10cm漲停，第二大持倉股浪潮信息漲超5%。
消息面上，國產大模型公司智譜一日之內完成雙線落子：收購中科院系AI算力軟件公司中科加禾，同步落地1GW級全國產芯片數據中心。算力"建得起"與"用得好"兩大短板同步補齊，疊加長期積累的Post-training能力，全棧自主技術閉環雛形已現。消息刺激股價單日暴漲38.35%，市場將其視為國產AI系統競爭時代加速兌現的關鍵信號。
國產算力景氣度持續上行。國金證券表示，國產模型能力已經跨過可用臨界點。智譜為代表的國產模型Coding、Agent能力持續提升，Token調用量及ARR進入指數級增長階段，帶動算力需求繼續加速。2）海外Oracle、CoreWeave、Nebius等GPU Cloud廠商收入維持高速增長，融資渠道逐步打通，驗證重資產算力投入具備商業回報；3）先進GPU迭代周期長、規模化集群交付門檻高，B200及H100租賃價格持續上行，優質算力資產的稀缺性仍在強化；4）國內方面，頭部算租廠商已有卡、有訂單，并開始確認收入和利潤，同時Token工廠打開新的服務模式。
云計算ETF華夏 (516630.SH) 重倉AI算力、云服務、光模塊、數據中心等核心賽道龍頭，深度綁定AI算力爆發、國產替代加速、云計算AI原生轉型三重紅利。IDC算力租賃概念股權重占比近50%。場內綜合費率僅0.2%，為同類最低。聯接 A:019868；聯接 C:019869。
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