大佬減持AI大牛股，新進這家公司

隨著公募基金2026年二季報陸續披露，知名基金經理的最新調倉路徑也逐漸浮出水面。

投資大佬傅鵬博管理的睿遠成長價值在二季度建倉炬光科技，大幅減持中際旭創、東山精密等AI大牛股，港股倉位降至成立以來最低水平。

截至2026年二季度末，睿遠成長價值基金資產凈值為222.01億元，較一季度末的181.56億元增加40.45億元。

業績方面，截至2026年二季度末，睿遠成長價值混合A、C份額二季度凈值增長率分別達到45.79%、45.65%，同期業績比較基準收益率為4.72%。

倉位方面，截至二季度末，該基金股票倉位由一季度末的92.63%降至88.73%。港股倉位占基金凈值比例由14.97%進一步降至3.35%，這也是該基金成立以來港股倉位的最低水平。

從最新調倉情況來看，睿遠成長價值買入炬光科技，持股數量達到452.77萬股，期末持倉市值16.04億元。

資料顯示，炬光科技主要從事光子產業鏈上游高功率半導體激光元器件及原材料、激光光學元器件，以及光子產業鏈中游光子應用模塊、模組和子系統的研發、生產與銷售，重點布局光通信、消費電子、泛半導體制程、汽車應用和醫療健康等領域。

具體調倉信息顯示，二季度睿遠成長價值減持中際旭創、東山精密、新易盛、寧德時代、勝宏科技、巨星科技；小幅增持大族激光、立訊精密；騰訊控股則退出前十大重倉股。

最新數據顯示，睿遠成長價值2026年二季度末前十大重倉股分別為：新易盛、東山精密、立訊精密、勝宏科技、邁為股份、炬光科技、寧德時代、大族激光、中際旭創、巨星科技。

對于最新動向，傅鵬博在睿遠成長價值混合基金二季報中表示：

1.二季度，本基金保持高倉位運行，組合繼續聚焦高景氣行業，集中配置了這些行業的領軍企業。前十大個股的凈值占比接近75%，組成發生了一定的變化，雖然受益于人工智能快速發展的PCB、芯片和光通信個股依舊是組合的壓艙石，在二季度行情快速上漲過程中，我們順勢減少了相關個股的持倉數量，鎖定了一部分的收益。

2.調整比較明顯的是增加了業務涉及高功率半導體激光與微納光學解決方案的標的，其業務聚焦光子產業鏈上游核心環節，是全球少數具備核心能力且技術領先的公司。

組合減少了持有較長時間的互聯網科技公司的持倉數量，所作調整主要是應對港股互聯網科技板塊羸弱表現，指數成分公司也很難幸免，雖其經營護城河有目共睹。

重點配置的子板塊還包含新能源光伏、生物醫藥，個股配置和一季度的情形類似，增減變化不大。

3.港股的持倉明顯減少，對凈值的占比和貢獻都有限。配置以消費和創新藥個股為主，二季度以來其表現一般，經歷調整后，近期創新藥子板塊有些許企穩向上的跡象。

4.A股配置上，二季度抓住了科技引領下的相關產業鏈爆發帶來的投資機會。港股整體估值便宜，但也沒有急于加大配置。

5.進入三季度，紅利和價值個股能否得到市場的"眷顧"，風格上高科技和傳統行業能否平衡些，關注度很高的公司在科創板上市后，后續如何表現，都值得我們去觀察和思考。

對于后續的投資方向，傅鵬博表示：2026年上市公司中報將陸續公布，我們將結合中報數據研判重點持有公司的經營現狀，繼續挖掘景氣度發生拐點的公司，綜合利用估值工具評判標的長期價值，動態調整組合，應對市場波動，努力控制好凈值回撤。

談及投資理念，傅鵬博曾分享過三點心得：

第一，投資本質上是對未來的判斷。看得越遠，判斷越準確，可把握的機會也越多。如果能夠站在產業和企業發展的角度挑選公司，投資失誤的概率也會相應降低。

第二，投資需要隨著市場環境變化不斷修正思路。市場始終在變化，沒有任何一種方法能夠長期適用于所有階段，但也無需刻意追求標新立異。

第三，要懂得取舍，堅持在自己的認知圈和能力圈內投資。認知越廣、掌握的信息越充分，判斷成功率越高。持續學習、不斷擴大認知邊界，才能擁有更多優質選擇，提高長期成功的概率。

回到當前市場，7月以來A股科技板塊集體調整。科創50指數7月累計下跌22.3%，本周下跌16.93%；CPO概念指數7月累計下跌28.85%，本周跌幅達到19.06%。

近5個交易日，全市場成交額累計超過10萬億元，高位科技股遭遇集中拋售，電子、通信兩大板塊主力資金凈流出超過1600億元。

市場快速下跌后，關于”兩融賬戶出現大規模強制平倉”的傳言迅速發酵。

多家券商反饋，目前追保和主動降杠桿情況確實有所增加，但并未出現集中強制平倉現象。

券商人士認為，融資余額下降較快，主要來自投資者主動控制風險、主動賣股償還融資，或在券商追保后補充擔保物、降低負債水平，真正觸發強制平倉的客戶數量并不多，整體風險依然可控。

與此同時，全球芯片板塊的拋壓仍在持續。日本”股王”鎧俠控股過去一個月股價已經腰斬；韓國約120萬名散戶收到保證金追繳通知，僅本周就有約35萬個散戶賬戶被強制平倉，韓股拋售引發的下跌壓力也進一步向全球市場擴散。

美股科技股同樣進入調整階段。7月17日，由30家美國頭部芯片企業組成的費城半導體指數（SOX），較6月22日創下的歷史高點累計下跌21%，正式進入技術性熊市。

本周，費城半導體指數下跌9.97%，創下自2025年4月特朗普關稅沖擊市場以來最大單周跌幅。而此前，這輪由存儲芯片帶動的牛市曾推動該指數在短短三個月內實現翻倍。

市場質疑科技巨頭未來是否還能持續投入數萬億美元用于AI基礎設施建設，這也是本輪科技股遭遇拋售的重要原因之一。

近日，中國AI大模型再次迎來重大突破。7月16日，中國企業月之暗面正式發布全球參數規模最大的開源模型Kimi K3。

Kimi K3參數規模達到2.8萬億，是全球首個開源的3萬億級模型。在多項基準測試中，僅次于Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol兩款領先閉源模型，在編程、視覺理解、知識工作及長任務處理等方面均展現出較強競爭力。

美國多家主流媒體認為，此次市場波動與Kimi K3發布存在一定關聯，投資者正密切關注K3對全球大模型競爭格局以及科技企業估值帶來的影響。

高盛表示，Kimi K3以2.8萬億參數正式亮相，API定價提升至每百萬token 2.3美元，創下中國大模型定價新高，也意味著中國AI企業正從”價格競爭”邁向”定價權競爭”。