北京
去年，私募基金創始人比爾·奇澤姆以61億美元買下波士頓凱爾特人隊，從一個金融圈外少有人知的名字，瞬間成為聚光燈下的公眾人物。這只是近年來富豪涌入體育球隊所有權的一個縮影。史蒂夫·鮑爾默從微軟高管轉身快船隊老板，豪擲超40億美元建新球館；馬克·沃爾特去年以創紀錄的100億美元收購湖人隊；沃爾瑪繼承人羅伯·沃爾頓坐在野馬隊場邊，還持有響尾蛇隊股份；家得寶聯合創始人亞瑟·布蘭克擁有亞特蘭大獵鷹隊和亞特蘭大聯隊；LVMH掌門人伯納德·阿諾特拿下巴黎FC，順勢成為全球最富有的體育老板。
在并購律師大衛·西爾弗曼看來，這股熱潮背后的核心吸引力在于“成為控制這些球隊的、非常精英且排外的俱樂部的一份子”。作為Cooley律師事務所并購團隊的合伙人，西爾弗曼參與了凱爾特人的出售交易。他向《財富》雜志解釋，一旦進入這個圈子，獨特的商業機會便隨之而來：“有很多人運營著非常成功的私募股權公司，但比爾·奇澤姆現在不僅因為創立Symphony而被知曉，更因為他是凱爾特人的控股股東。我確信會有商業機會在球館里、或通過了解這個圈子的方式找上他，而這在別的背景下是根本不會發生的。”
源源不斷的穩定收入，為這種俱樂部身份提供了堅實底座。得益于長期的全國媒體版權協議，球隊收入變得極為可預測。西爾弗曼指出，無論某個夜晚有多少觀眾到場，球隊依然能保持盈利。與此同時，消費者在真人現場體驗上的整體支出在增加，而體育比大多數娛樂選項更能抓住這筆花費。因此，特許經營權價值的復利增長，長期來看很少有其他資產類別能夠匹敵。
即便估值不斷攀高，俱樂部成員仍能享受一項重大的稅務好處。通過攤銷媒體版權等關鍵資產，并將合同、球場等視為可折舊資產，球隊老板可以有效降低自己的稅單。西爾弗曼還談到，一旦標志性球隊真正掛牌出售，稀缺性就會疊加所有其他因素，把價格推到前所未有的地步：“如果他們去做現金流折現分析，得出的數字可能遠不及成交價。但他們清楚這是一場競爭博弈：如果你現在不拿下，可能就永遠沒有機會了。”
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