廣東
本文來源：時代周報 作者：趙鵬
一場針對股東的實物回饋，讓恒順醋業（600305.SH）陷入輿論爭議。
恒順醋業實物回饋活動已于6月30日結束。但直到目前仍有用戶在互聯網上反映未收到“恒順醋業2026有機系列新品大禮包”。
該次活動中，恒順醋業活動流程、規則出現多次失誤。
由于恒順醋業最初的方案考慮不周，出現了冒領、單個用戶多次領取的情況。恒順醋業給流程“打補丁”，同時提高領取的門檻，活動中又出現用戶對新版領取規則模糊、客服跟進不足、聯系電話無法接通以及存貨不足等情況。
在社交平臺上陸續出現針對恒順醋業活動的吐槽，這與其他上市公司的股東實物回饋活動形成鮮明對比。
通常來說，上市公司實物回饋大多會迎來投資者的“掌聲”。仲景食品（300908.SZ）、得利斯（002330.SZ）、五芳齋（603237.SH）、天域生物（603717.SH）提供自家生產的食品或保健產品，峨眉山A（000888.SZ）、黃山旅游（600054.SH）、祥源文旅（600576.SH）提供的門票和景區服務，均得到了股東好評。
表面上看，恒順醋業對股東的實物回饋看似是單次活動的運營失誤，實則暴露了部分上市公司投資者關系管理的深層治理短板，更丟失了廣大股東對上市公司的信任。
綜合恒順醋業官方渠道和電商平臺來看，“恒順醋業2026有機系列新品大禮包”價值在60元至100元。許多股民認為，禮輕情意重。恒順醋業的實物回饋迅速引發投資者關注，并在多個社交平臺上廣泛傳播，背后反映的是投資人對上市公司的信任。
而在活動期間，恒順醋業前期以低門檻吸引大量股東參與，熱度攀升后因活動漏洞倉促修改規則、抬高準入門檻，履約能力不足、服務流程混亂、售后響應缺位，讓積極參與活動的中小股東感到失望。
資本市場沒有玩笑話，誠信不是上市公司的選修課，而是生存的必修課。上市公司面對投資者的每一句公開表態，都會被記錄、被傳播、被定價。營銷可以試錯、可以打補丁，但面向資本市場的承諾，一旦出口便成契約，一旦變更便傷信譽。
幾瓶醋的價格不高，但由此消耗的股東信任、損耗的品牌公信力，是無法用資金衡量的無形資產。當無數投資者留言表達失望時，企業失去的不僅是一次活動的口碑，更是資本市場長久立足的底氣。
對于上市公司而言，股東回饋、品牌互動并非流量秀場，而是維系投資者關系的重要紐帶。企業開展各類股東活動，必須堅守契約本心、秉持嚴謹態度，提前周密策劃、完善流程體系、嚴守公示規則。
唯有尊重股東、信守承諾、規范運營，才能守住資本市場的信任底線，實現品牌傳播與投資者關系維護的雙向共贏。
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