遼寧
五天兩次漲停，三個交易日暴漲20%以上，市值飆升約77億元，被冠以"猴茅"稱號。
今天開盤11分鐘，被死死按在跌停板上。這只股票叫昭衍新藥。
7月14日，昭衍新藥發半年度業績預告——歸母凈利潤6億至9億元，同比增幅高達884.9%至1377.4%。
近14倍利潤暴增，市場沸騰，應聲漲停，第二天再漲5.2%，第三天再次漲停。
但7月16日晚間，公司自己發公告：股價短期內漲幅較大，存在非理性炒作風險，隨時有下跌風險。上市公司自己公告提示炒作風險。
今天開盤預言應驗。11分鐘觸及跌停，報47.93元，封單數十萬手。港股跟跌超10%。
CRO概念全線崩盤——凱萊英跌停，靈康藥業跌停，百花藥業跌停，藥康生物跌超13%，百奧賽圖跌超13%，睿智醫藥跌超10%。
近14倍利潤暴增，為什么跌停？關鍵在拆解。利潤暴增不是主業變好了，是實驗猴漲價了。
生物資產公允價值貢獻凈利約7.03億至7.77億元，而實驗室服務及其他業務凈利潤約負1.42億至正0.65億元。不算實驗猴升值，主業不賺錢甚至虧損。
生物資產公允價值就是實驗猴市價變化。昭衍新藥是國內最大藥物安全性評價企業，養了大量實驗猴。
猴價一路上漲，2025年同期猴子升值貢獻僅8785萬，今年飆到7億多。
但猴價不會永遠漲，一旦回落，不僅失去增值，還要面臨公允價值重估的業績回撤。
更扎心的是主業。營業收入6.69億到7.39億元，同比增幅僅0到10.5%，走平甚至微增。
公司自己說受行業競爭影響毛利待恢復。靠實驗猴漲價撐起300多億市值，本就脆弱。
同時第12批集采報量7月16日結束，涉及65個品種530家企業。雖然新增抑制超低價機制，但集采本質仍是降價，最終傳到CRO訂單。
客觀說，中信建投指出創新藥進入全球申報階段，對CRO是長期利好。
但昭衍新藥暴漲是被實驗猴催化而非主業改善，一旦猴價預期逆轉，擠泡沫幅度不小。
下午跌停幾乎沒打開，三天追進的資金全部被套。公司公告點名非理性炒作，短期自救也面臨監管風險。
昭衍新藥的教訓：利潤暴增近14倍但主業虧損，增長是有毒的。
實驗猴漲價是一次性的、不可持續的。很多人只看到884%的數字沒拆結構，五天漲20%、今天11分鐘跌回去。
漲時都想要，跌時誰都沒底——這是"猴茅"最真實的注解。
風險提示：本文為個人判斷，不構成投資建議。實驗猴價格存在大幅波動風險。股市有風險，投資需謹慎。
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