IPO終止后再收處分！岷山環(huán)能及4名責(zé)任人被北交所通報批評，多項信披違規(guī)、實控人占用資金

圖片來源：北交所網(wǎng)站

北交所IPO折戟半年后，岷山環(huán)能高科股份公司（以下簡稱“岷山環(huán)能”，873827）及相關(guān)責(zé)任人迎來監(jiān)管處分。7月8日，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）公布紀(jì)律處分決定，因存在關(guān)聯(lián)交易披露不完整、實控人資金占用、內(nèi)部控制缺陷、財務(wù)信息披露不準(zhǔn)確等多項違規(guī)行為，岷山環(huán)能及董事長何秋安、實控人兼副董事長何占源等4名責(zé)任人被給予通報批評處分，并記入證券期貨市場誠信檔案。

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四項違規(guī)事實坐實，IPO注冊終止后監(jiān)管追責(zé)落地

此次處分的依據(jù)，來自河南證監(jiān)局《行政監(jiān)管措施決定書》（〔2026〕8號）認(rèn)定的四項違規(guī)事實，且均與公司IPO申報及日常信息披露相關(guān)，違規(guī)情節(jié)清晰、事實明確。回溯IPO進(jìn)程，2023年12月8日，北交所正式受理岷山環(huán)能向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的申請文件，2025年4月11日公司IPO獲上市委審核通過，4月30日提交注冊，但最終因公司及保薦機(jī)構(gòu)主動撤回注冊申請文件，于2025年11月27日被終止注冊，此次處分正是對其IPO期間及日常經(jīng)營中違規(guī)行為的追責(zé)。

具體來看，岷山環(huán)能的四項違規(guī)行為直指信息披露規(guī)范性、內(nèi)部控制及公司治理核心問題。首先是關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易披露不完整。2022年至今，安陽聯(lián)鴻實業(yè)有限公司、晉城森源物資貿(mào)易有限公司、安陽縣盛世達(dá)商貿(mào)有限公司、安陽縣遠(yuǎn)邦商貿(mào)有限公司、寧波旭隆新能源有限公司均為岷山環(huán)能關(guān)聯(lián)方，但公司未及時審議并披露上述關(guān)聯(lián)方及對應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易，且在2022年至2024年年度報告及IPO招股說明書中，均未對上述關(guān)聯(lián)方及交易進(jìn)行披露，違反了信息披露的完整性要求。

其次是存在關(guān)聯(lián)方資金占用問題。2024年12月，岷山環(huán)能向供應(yīng)商預(yù)付貨款，其中部分款項被公司實際控制人之一、副董事長何占源占用，直至2025年5月才解除占用。值得關(guān)注的是，公司不僅未采取有效措施防范實控人資金占用行為，還未在2024年年度報告及招股說明書中披露該事項，隱瞞了核心違規(guī)事實，損害了投資者的知情權(quán)。

內(nèi)部控制存缺陷、財務(wù)披露失真，4名責(zé)任人被追責(zé)

第三是內(nèi)部控制存在明顯缺陷。在采購和銷售合同審批環(huán)節(jié)，岷山環(huán)能存在合同簽訂時間早于審批時間、未按公司內(nèi)部規(guī)定履行合同審批程序等問題，內(nèi)控流程流于形式，未能有效發(fā)揮監(jiān)督約束作用，反映出公司內(nèi)部管理的不規(guī)范。

第四是財務(wù)信息披露不準(zhǔn)確。2022年，岷山環(huán)能與安陽聯(lián)鴻、寧波旭隆開展的原材料次氧化鋅購銷業(yè)務(wù)，實質(zhì)為以購銷合同形式開展的委托加工業(yè)務(wù)，但公司未按委托加工服務(wù)進(jìn)行會計處理，導(dǎo)致2022年年度報告中的營業(yè)收入、營業(yè)成本數(shù)據(jù)披露不準(zhǔn)確，影響了財務(wù)報告的真實性、準(zhǔn)確性，誤導(dǎo)投資者判斷。

針對上述違規(guī)行為，北交所認(rèn)定相關(guān)責(zé)任人未勤勉盡責(zé)，需承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。其中，董事長何秋安作為公司經(jīng)營管理主要責(zé)任人，未能保證公司發(fā)行上市申請文件和信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整，對全部違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任；實控人、副董事長何占源不僅占用公司資金，還未履行信息披露相關(guān)責(zé)任，對違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任；劉蔥作為公司信息披露事務(wù)具體負(fù)責(zé)人、趙君彥作為公司時任財務(wù)負(fù)責(zé)人，未能恪盡職守，保證信息披露質(zhì)量，同樣對上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。

通報批評+記入誠信檔案，中介機(jī)構(gòu)同步被警示

依據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》《北京證券交易所自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定，經(jīng)北交所紀(jì)律處分委員會審議通過，北交所作出最終處分決定：給予岷山環(huán)能高科股份公司及何秋安、何占源、劉蔥、趙君彥通報批評的紀(jì)律處分，并將上述主體記入證券期貨市場誠信檔案。北交所同時明確，上述主體若不服該處分決定，可在收到處分決定書之日起15個交易日內(nèi)，向交易所申請復(fù)核。

值得關(guān)注的是，為岷山環(huán)能此次IPO提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，也同步收到了監(jiān)管警示。7月8日，北交所更新披露《關(guān)于對會員及其他交易參與人采取自律監(jiān)管措施的情況公示》《關(guān)于對中介機(jī)構(gòu)采取自律監(jiān)管措施的情況公示》，顯示保薦機(jī)構(gòu)德邦證券、審計機(jī)構(gòu)上會會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“上會所”）均于7月2日被出具警示函，違規(guī)事由均為“未勤勉盡責(zé)”。

圖片來源：北交所網(wǎng)站

不過，北交所公示信息中未明確披露德邦證券、上會所此次被警示的具體對應(yīng)項目，無法確認(rèn)是否與岷山環(huán)能北交所IPO項目直接相關(guān)。公開資料顯示，岷山環(huán)能本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為德邦證券，審計機(jī)構(gòu)為上會所，法律服務(wù)機(jī)構(gòu)為北京盈科律師事務(wù)所，三家機(jī)構(gòu)均承擔(dān)著IPO申報材料核查、信息披露把關(guān)的核心職責(zé)。

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行業(yè)警示：IPO審核趨嚴(yán)，信披合規(guī)與公司治理成核心底線

岷山環(huán)能的案例，再次凸顯了北交所IPO審核中對信息披露真實性、完整性，以及公司治理規(guī)范性的嚴(yán)格要求。近年來，監(jiān)管部門持續(xù)強(qiáng)化IPO全流程監(jiān)管，對關(guān)聯(lián)交易、資金占用、內(nèi)控缺陷、財務(wù)造假等違規(guī)行為“零容忍”，不僅對發(fā)行人及相關(guān)責(zé)任人從嚴(yán)追責(zé)，也同步壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，倒逼各方歸位盡責(zé)。

對于擬IPO企業(yè)而言，此次案例是一次深刻警示：信息披露是資本市場的“生命線”，公司治理是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的核心，必須嚴(yán)格遵守監(jiān)管規(guī)定，全面、真實、準(zhǔn)確披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易、資金使用等核心信息，完善內(nèi)部控制體系，防范實控人資金占用等違規(guī)行為。而對于中介機(jī)構(gòu)來說，需切實履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，強(qiáng)化對申報材料的核查力度，嚴(yán)把信息披露質(zhì)量關(guān)，共同維護(hù)資本市場的公平、公正與透明。

截至目前，岷山環(huán)能尚未就此次處分發(fā)布相關(guān)公告，其后續(xù)是否會完善信息披露、整改內(nèi)控缺陷，以及是否會重啟IPO進(jìn)程，仍有待進(jìn)一步觀察。業(yè)內(nèi)人士表示，此次通報批評處分及誠信檔案記錄，將對公司后續(xù)資本運(yùn)作、市場信譽(yù)產(chǎn)生一定影響，公司需盡快落實整改，規(guī)范經(jīng)營管理，才能逐步修復(fù)市場信心。

此次岷山環(huán)能被處分事件，也為資本市場敲響警鐘：無論是擬IPO企業(yè)還是已上市公司，均需敬畏監(jiān)管、敬畏市場，堅守合規(guī)經(jīng)營底線，切實保障投資者合法權(quán)益，這也是企業(yè)實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展的核心前提。后續(xù)，監(jiān)管部門或?qū)⒊掷m(xù)強(qiáng)化對IPO企業(yè)及上市公司的監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)行為，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

記者：賀小蕊

財經(jīng)研究員：鄧曉蕾

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