海外倉庫光模塊被偷？東山精密回應

近日，光模塊新貴東山精密（002384.SZ）一則傳聞受到關注，網傳東山精密海外倉庫光模塊失竊，涉事價值被傳高達數千萬美元，引發市場對業績損失的擔憂。7月23日，東山精密開盤上漲，截至發稿，漲超1.6%，報221元/股，最新市值超4000億元。

東山精密股價走勢

據財聯社，7月22日，針對東山精密海外倉庫光模塊近日被盜傳聞，財聯社記者以投資者身份致電東山精密證券部人士進行核實，其表示，確有此事，但金額并沒有網傳所稱數千萬美元那么多，網傳金額是以銷售價格進行計算，但實際上對公司利潤影響沒有那么大，也未達到披露標準。

官網資料顯示，蘇州東山精密制造股份有限公司（DSBJ）始建于1998年，前身為1980年創立于蘇州東山鎮的一家小型鈑金和沖壓工廠。歷經四十余年發展，公司已形成電子電路、光模塊（含光芯片）、精密組件、光電顯示模組四大核心業務板塊，目前為全球第二大FPC供應商、全球前三大PCB供應商。

東山精密于2010年在深圳證券交易所上市，目前正在沖刺港交所。港交所文件顯示，蘇州東山精密制造股份有限公司向港交所提交上市申請書，聯席保薦人為瑞銀集團、國泰海通、廣發證券、中信證券。

在光模塊業務帶動下，東山精密上半年業績暴漲。7月14日晚間，東山精密披露的2026年半年度業績預告顯示，公司預計上半年實現歸母凈利潤29億元至30億元，同比增長282.58%至295.78%；扣非凈利潤預計24億元至25億元，同比增長265.41%至280.63%。

而2025年全年，東山精密實現營業總收入401.25億元，同比增長9.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.29億元，同比增長22.43%；基本每股收益0.75元。

這也就意味著，東山精密上半年的凈利潤預計是去年全年的兩倍有余。

對于業績大幅增長，東山精密解釋稱，是由多重因素共同驅動：消費電子、汽車零部件等傳統主業穩步增長；光模塊業務整合效果顯現，新增產能爬坡、新客戶導入進度符合預期；前期布局的數據中心產業投資陸續兌現收益。

其中，光模塊業務是東山精密本輪業績暴增的最大增量。公司表示，光模塊業務整合效應初步顯現，新增產能的爬坡及新客戶的導入符合預期，收入與盈利實現較大增長。

2025年，東山精密光模塊業務營收14.36億元，占比只有3.58%。不過這一業務的毛利率高達36.74%，超出電子電路的17.59%近20個百分點。

其實，光模塊業務的爆發力在東山精密的一季報中已現端倪。2026年一季度，僅占總營收約16%的光模塊業務貢獻了超五成凈利潤，帶動東山精密一季度業績翻倍增長。

對于業績變動的原因，東山精密稱，主要系報告期較上年增加索爾思光電和GMD集團納入合并范圍數據。同時，公司在傳統業務保持穩定的基礎上，光模塊業務抓住了行業爆發和客戶訂單加急的機會，較去年同期實現收入翻倍，對公司本報告期的收入和利潤形成了核心貢獻。

東山精密通過收購索爾思光電股份切入光模塊賽道。2025年6月，東山精密拋出6.29億美元收購Source Photonics Holdings (Cayman)Limited（簡稱“索爾思光電”），并認購其10億元可轉債的方案，上述兩項投資合計約59.35億元。

資料顯示，索爾思光電的業務主要是設計、開發、制造和銷售光通信模塊及組件，產品范圍覆蓋從10G到1.6T及以上速率的各類光模塊，包括用于數據中心的高速光模塊，用于電信網絡的光模塊，以及適用于5G 通信基站前傳、中傳和回傳的各類光模塊產品等。

2025年10月，東山精密完成對索爾思光電的并表，2025年年報中，公司新增光模塊業務收入，此后成為公司核心的利潤增長引擎。

7月21日，東山精密召開投資者交流會，分享算力、光模塊與光芯片業務最新進展。

北美算力市場維持高景氣，海外云服務商持續加碼算力基建、加速產能擴建。公司正積極對接多家海外云廠商，部分客戶進入產品測試、驗廠環節，業務推進有序。

產能布局方面，泰國產能建設穩步落地，已有廠房竣工，后續將重點擴充光模塊組裝產能。光芯片端，2025年采購的 MOCVD 設備已于2026年二季度完成裝機調試；2026年新增采購高端設備，自2027年初分批交付。目前100G、200G EML 芯片實現批量出貨，良率維持穩定。

行業層面，光模塊價格小幅下行，但降幅可控。依靠出貨規模提升與制造優化，頭部廠商毛利率有望保持平穩；硅光方案成本優勢突出、盈利水平更優，海外云商已提前鎖定相關產能。行業資源持續向龍頭集中，公司客戶儲備匹配產能擴張節奏，機構預期2027—2028年公司營收規模有望迎來明顯增長。