「芯片龍頭」或涉嫌「芯片價(jià)格串聯(lián)」，遭韓國檢方突擊搜查！

自從三星、海力士、美光在美國遭遇集體訴訟，被指人為制造「芯片供應(yīng)緊缺」開始，美國、日本、歐盟、韓國的金融和司法機(jī)構(gòu)，都選擇性的開始查證境內(nèi)是否存在企業(yè)涉嫌串通價(jià)格，擾亂市場正常供需結(jié)構(gòu)的行為進(jìn)行調(diào)查，尤其是關(guān)注對(duì)本國產(chǎn)業(yè)鏈下企業(yè)的成本和供需情況的影響！

而韓國首爾中央地方檢察廳公平交易調(diào)查部本次以涉嫌違反《公平交易法》為由，對(duì)中國瀾起科技、日本瑞薩電子及美國 Rambus 三家全球半導(dǎo)體企業(yè)的韓國辦事處實(shí)施了突擊搜查。

據(jù)《朝鮮日報(bào)》、《中央日報(bào)》的報(bào)道顯示，這三家企業(yè)合計(jì)占據(jù)全球 93%的內(nèi)存接口芯片市場份額。

檢方稱有證據(jù)顯示三家企業(yè)在向三星電子、SK 海力士供應(yīng)內(nèi)存接口芯片過程中涉嫌事先串通供貨價(jià)格的線索，在行動(dòng)中韓國檢方扣押了相關(guān)人員手機(jī)及公司文件，計(jì)劃據(jù)此深入調(diào)查信息交換細(xì)節(jié)、串通時(shí)間范圍及對(duì)實(shí)際供貨價(jià)格的影響。

而Rambus其實(shí)早在今年4月28日的監(jiān)管文件中披露，已收到聯(lián)邦大陪審團(tuán)傳票，，但該調(diào)查因涉嫌價(jià)格串通（Price-fixing）的刑事調(diào)查，至今在美尚無最終判決、亦無和解、無處罰落地。

同時(shí)，

具體韓國相關(guān)事項(xiàng)，建議以公司公告為準(zhǔn)，目前瀾起科技表示：合規(guī)經(jīng)營，積極配合，運(yùn)行正常！

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2025 年全球內(nèi)存互連芯片市場規(guī)模約 40 億美元，其中真正具備 DDR4/DDR5 內(nèi)存接口芯片量產(chǎn)能力的企業(yè)僅有這三家，合計(jì)市場份額超過 93%。

其中瀾起科技以約 36.8% 的份額位居全球第一，而瑞薩電子約 36%，Rambus 約 20.5%。所謂的內(nèi)存接口芯片是連接 CPU、GPU 與 DRAM 之間的關(guān)鍵零部件，負(fù)責(zé)控制數(shù)據(jù)流以提高傳輸速度與穩(wěn)定性，是服務(wù)器、AI 加速卡等高階計(jì)算產(chǎn)品的必需組件。

由于三星電子、SK 海力士及美光三大全球存儲(chǔ)巨頭在內(nèi)存市場的絕對(duì)地位，三星與 SK 海力士合計(jì)貢獻(xiàn)了瀾起科技約 53% 至 57% 的營收，是其絕對(duì)核心收入來源。

因從，韓國檢方認(rèn)為這三家企業(yè)利用其寡頭壟斷地位，在向韓國存儲(chǔ)廠商供貨過程中事先協(xié)商定價(jià)，通過協(xié)同報(bào)價(jià)削弱下游客戶的議價(jià)能力，涉嫌構(gòu)成價(jià)格卡特爾（寡頭壟斷）。

截至發(fā)稿，除瀾起科技外，瑞薩電子與 Rambus 尚未發(fā)布官方聲明。值得注意的是，本次調(diào)查由檢方自行發(fā)現(xiàn)線索啟動(dòng)，而非下游客戶舉報(bào)，這意味著檢方已掌握一定初步證據(jù)，調(diào)查力度可能超出常規(guī)市場監(jiān)管范疇。

其實(shí)，因?yàn)榘雽?dǎo)體芯片具有長周期性，因從，全球半導(dǎo)體行業(yè)類似的價(jià)格操縱懷疑并非什么新鮮事物，這類行業(yè)如果不成為寡頭經(jīng)濟(jì)形態(tài)，很難保持周期性環(huán)境下的生存。

但其中最具標(biāo)志性的案例卻是韓國人自己創(chuàng)造的！而且，三星、海力士自己在美國都在吃著“價(jià)格操縱”的集體訴訟。

1998 至 2002 年間，三星、SK 海力士、英飛凌、爾必達(dá)等主流 DRAM 廠商被指控通過私下會(huì)議、互通報(bào)價(jià)、同步減產(chǎn)等方式人為操控內(nèi)存價(jià)格，導(dǎo)致戴爾、惠普、蘋果、IBM 等下游廠商承擔(dān)高額成本，引發(fā)了歷史上著名的“第一次芯片危機(jī)”！

但該事項(xiàng)最后以三星支付 3 億美元罰款，SK 海力士支付 1.85 億美元罰款，支付 1.6 億美元罰款，支付 0.84 億美元罰款，總罰金額 7.31 億美元，十余名企業(yè)高管在美國入獄而了結(jié)，其中三星成為了當(dāng)時(shí)美國歷史上第二大的反壟斷刑事罰款。

而該事件中同為涉案方的美國美光公司因主動(dòng)舉報(bào)并配合調(diào)查而獲得完全豁免，因從，這一結(jié)果也被業(yè)界視為美國利用反壟斷工具維護(hù)本土產(chǎn)業(yè)利益的典型案例。

但當(dāng)時(shí)間來到2016 至 2018 年，DRAM 價(jià)格再次經(jīng)歷一輪大幅上漲，結(jié)果美國又發(fā)生了第二輪集體訴訟，但最終因原告難以提供直接串通證據(jù)而被法院駁回。

而今年 6 月，又有17 名原告在美國加州北區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法院起訴三星、SK 海力士和美光，指控三家企業(yè)通過協(xié)同限制供應(yīng)，在四年內(nèi)將內(nèi)存價(jià)格推高約 700%，這是二十年來針對(duì) DRAM 行業(yè)的第三起重大反壟斷訴訟。

最后，我們可以看到：

當(dāng)下，全球監(jiān)管對(duì)于半導(dǎo)體的的價(jià)格范圍，已經(jīng)出現(xiàn)從終端產(chǎn)品向核心零部件延伸的趨勢。早期反壟斷調(diào)查多集中于 DRAM、CPU 等大眾可見的終端芯片，而當(dāng)前調(diào)查已深入到內(nèi)存接口芯片、PCIe 中繼芯片等上游關(guān)鍵零部件。

隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈分工日益精細(xì)，每個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)的”寡頭壟斷“都可能成為監(jiān)管目標(biāo)。

同時(shí)，執(zhí)法主體隨著AI產(chǎn)業(yè)鏈的外溢，也從美國主導(dǎo)向多極化發(fā)展，調(diào)查方式也從下游舉報(bào)轉(zhuǎn)向監(jiān)管主動(dòng)出擊。

但隨著AI 服務(wù)器需求爆發(fā)推動(dòng)內(nèi)存接口芯片等市場進(jìn)入高速增長期，這種虹吸下的利益蛋糕過于龐大。一方面，正常情況下，價(jià)格上漲是有基本面支撐的，也為企業(yè)間協(xié)同定價(jià)創(chuàng)造了客觀條件。

而另一方面，高度寡頭化的市場結(jié)構(gòu)本身也存在合謀風(fēng)險(xiǎn)，新進(jìn)入者難以切入供應(yīng)鏈。經(jīng)過二十年行業(yè)淘汰，全球僅存三家主流供應(yīng)商，且彼此市場份額接近，形成典型的 "三足鼎立" 格局。

其實(shí)在這種市場結(jié)構(gòu)下，企業(yè)間無需明確協(xié)議，僅通過默契的平行行為即可實(shí)現(xiàn)價(jià)格協(xié)同。

所以，關(guān)鍵是韓國本土產(chǎn)業(yè)利益的影響在影響自身的監(jiān)管政策，如果不能控制上游成本，三星等的增速就會(huì)下滑，這就導(dǎo)致韓股下滑，進(jìn)而在技術(shù)面以外對(duì)韓國金融市場穩(wěn)定造成預(yù)期性沖擊！

對(duì)于我們的半導(dǎo)體企業(yè)而言，其實(shí)是種很好的警示，在高度技術(shù)壁壘的細(xì)分領(lǐng)域，寡頭格局是市場競爭的自然結(jié)果，要習(xí)慣，并且合理應(yīng)對(duì)這種市場態(tài)勢。