東方材料中期凈利預(yù)增18倍持續(xù)性待考 許廣彬虧損2.6億出局實(shí)控人缺位半年

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長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

中報(bào)凈利預(yù)計(jì)暴增，但仍難判斷東方材料（603110.SH）的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)。

7月14日晚，東方材料發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2026年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)935.65萬(wàn)元到1265.88萬(wàn)元，同比將增長(zhǎng)1330%到1834%。

最高增長(zhǎng)18.3倍，看似增速驚人，實(shí)則是因上年同期基數(shù)極低。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)僅為65.44萬(wàn)元。

不只是2026年上半年，自2017年登陸A股市場(chǎng)以來(lái)，東方材料的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直不突出。上市之前的2016年，公司歸母凈利潤(rùn)超過(guò)了6000萬(wàn)元，而上市之后的年度利潤(rùn)均未達(dá)到這一水平。

東方材料的首任實(shí)際控制人為樊家駒，2020年，其將所持公司35.90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?022年再度協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)嫌?jì)套現(xiàn)12.95億元。

接盤(pán)者許廣彬耗資7.63億元取得東方材料實(shí)際控制人之位，但到2025年，在主動(dòng)減持、被動(dòng)減持（司法拍賣(mài)）之后，許廣彬的持股比降至1.34%，被動(dòng)出局。長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略估算，許廣彬高買(mǎi)低賣(mài)，虧損約2.6億元。目前，東方材料處于無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài)。

東方材料業(yè)績(jī)能否就此突圍，有待進(jìn)一步觀察。

二季度或出現(xiàn)虧損

東方材料預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)暴增，但仍處于低位。

根據(jù)最新發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，2026年上半年，東方材料預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)935.65萬(wàn)元到1265.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1330%到1834%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為790.02萬(wàn)元到1120.25萬(wàn)元，與上年同期虧損45.47萬(wàn)元相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

歸母凈利潤(rùn)超高增速與上年同期的基數(shù)偏低相關(guān)。

2025年上半年，東方材料實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為65.44萬(wàn)元，同比下降88.48%。歷史數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年至2024年上半年，東方材料實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)分別為978.72萬(wàn)元、813.57萬(wàn)元、568.15萬(wàn)元，連續(xù)三年下降，降幅分別為80.93%、16.87%、30.17%。

加上2025年上半年，東方材料的中期歸母凈利潤(rùn)四連降。

2026年上半年，東方材料的歸母凈利潤(rùn)終于止降回升，但據(jù)此判斷公司業(yè)績(jī)迎來(lái)了拐點(diǎn)，為時(shí)尚早。

針對(duì)2026年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，東方材料解釋?zhuān)净I(yè)務(wù)收入較上年同期有所增長(zhǎng)。同時(shí)，公司持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)效率，人員優(yōu)化、降本增效使得期間費(fèi)用較上年同期有所下降。

根據(jù)東方材料的解釋?zhuān)?026年上半年的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，雖然營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)有一定的積極影響，但不能忽視人員優(yōu)化、降本增效帶來(lái)的影響。

從單個(gè)季度看，2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為1042.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)253.41%。

與2025年一季度相比，2026年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，而銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用同比均有所減少。

2026年二季度，公司預(yù)計(jì)的歸母凈利潤(rùn)為-107.02萬(wàn)元至223.21萬(wàn)元，預(yù)計(jì)數(shù)的下限為虧損，上限也只有223.21萬(wàn)元，較上年同期虧損229.58萬(wàn)元有所好轉(zhuǎn)，但較一季度大幅縮水。

實(shí)際上，單純觀察中期歸母凈利潤(rùn)，東方材料2026年上半年取得的業(yè)績(jī)較2021年同期的5131.71萬(wàn)元還有較大差距。

無(wú)實(shí)際控制人已近半年

東方材料的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體上缺乏亮點(diǎn)。

根據(jù)2025年年報(bào)，東方材料主營(yíng)業(yè)務(wù)為精細(xì)化工新材料（軟包裝印刷用油墨、復(fù)合用聚氨酯聚粘劑、PCB電子油墨等）和算力業(yè)務(wù)。其中，精細(xì)化工新材料是公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、核心業(yè)務(wù)，包括包裝油墨、電子油墨、聚氨酯膠粘劑等，2025年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入占比達(dá)94.04%。

東方材料于2017年登陸A股市場(chǎng)。從Wind顯示的數(shù)據(jù)看，早在2013年，公司歸母凈利潤(rùn)就達(dá)到4709.94萬(wàn)元，2014年、2015年分別增長(zhǎng)至5585.67萬(wàn)元、6361.36萬(wàn)元，2016年微降至6104.79萬(wàn)元。自從2017年上市之后，公司年度歸母凈利潤(rùn)再未達(dá)到6000萬(wàn)元。2017年至2021年，除了2018年的歸母凈利潤(rùn)最低為3279.83萬(wàn)元，其余年度多在5000萬(wàn)元左右。

2022年，公司歸母凈利潤(rùn)驟降至1971.52萬(wàn)元，同比降幅為64.60%。2023年的歸母凈利潤(rùn)回升至5201.57萬(wàn)元，2024年又下降73.17%，2025年出現(xiàn)了罕見(jiàn)虧損。

在此背景下，東方材料原實(shí)際控制人樊家駒籌劃易主。2020年，其將所持公司35.90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湖州國(guó)贊及許廣彬，一次性套現(xiàn)9.18億元。2022年2月，樊家駒又通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將5.37%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給成都交子?xùn)|方投資發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“交子?xùn)|方投資”），套現(xiàn)3.77億元。通過(guò)兩次協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)荫x套現(xiàn)12.95億元。

許廣彬出資7.63億元取得東方材料29.9%股權(quán)，成為公司新的實(shí)際控制人。

1976年出生的許廣彬，曾是中國(guó)云計(jì)算先驅(qū)者和領(lǐng)軍人物、江蘇省十大科技企業(yè)家，長(zhǎng)三角企業(yè)家聯(lián)盟理事。許廣彬相繼創(chuàng)立了廈門(mén)藍(lán)芒科技有限公司、華云數(shù)據(jù)等。

入主東方材料，許廣彬并未給東方材料帶來(lái)積極影響。

公開(kāi)信息顯示，因?yàn)槿A云數(shù)據(jù)擴(kuò)張舉債，股票質(zhì)押疊加民間借款、券商融資，許廣彬深陷債務(wù)困境，所持東方材料股份全部被輪候凍結(jié)。無(wú)奈之下，其通過(guò)減持、法拍變現(xiàn)償債。

截至目前，許廣彬僅持有東方材料1.34%股權(quán)，從2026年2月起退出了實(shí)際控制人之位。

長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略估算，許廣彬7.63億元接盤(pán)東方材料，主動(dòng)減持加司法拍賣(mài)等合計(jì)套現(xiàn)約4.35億元，加上目前持股市值0.66億元，不含資金利息，許廣彬虧損2.6億元左右。

實(shí)際控制人缺位近半年，東方材料將靠什么突圍？