打明牌！這回真要踩油門了

作者：說股鯨，17年股齡的金融從業者。更多精彩內容歡迎關注同名公眾號。

A股又在不走尋常路。

昨天午后韓村大漲，A股秒跟，市場都在傳咱們的量化用了韓國因子，搞趨同交易。

今天韓村延續上漲，再次向上熔斷，咱們的科創50指數大跌4.25%，這下清白了，算你狠。

雖然科技垮了，但A股沒垮，非科技方向除有色、油氣幾乎全支棱起來了，收盤上漲個股超3300只，市場中位數+0.76%，

不過核心主線在外圍集體反撲的情況下不漲反跌，還是讓市場不太放心，成交量較昨天繼續萎縮1300多億，只有2.59萬億了。

科技今天的反常大概率還是和明天長鑫要上市有關，大塊頭要來了必然要讓資金分流。

機構普遍預測長鑫上市后市值至少要炒到2-3萬億，如果按換手率5%算，就是1000-2000億的成交額。

這對目前市面上的一些半導體科技標的來說，確實會有比較明顯的分流。

所以大家似乎還是先傾向于短線避險，今天的科技方向反常大跌也就在情理之中了。

至于后市半導體AI行情到底怎么走，已經強調過很多回了，兩大核心特征十分鮮明：

一是，縮圈和擴圈并行；

二是，沖高和震蕩共存。

縮圈就是資金圍著中報業績扎實、預期拉滿的核心龍頭抱團，強者恒強。

擴圈則是市場輪動炒作算力、設備、底層軟件整條上下游分支，支線行情穿插出現。

縮圈意味著籌碼進一步集中，核心龍頭仍有沖新高的動能。

但整體AI半導體已經步入行情下半場，絕大多數非核心標的大概率會在高位反復震蕩，主力借機分批兌現，屬于食之無味的雞肋行情。

所以，對這個方向建議分兩手操作：

主線龍頭逢大漲可分批減倉，膽大的適當低吸但絕不追漲；而各類跟風小票沖高不戀戰，見好就收減倉。

整體倉位不能拉滿更不能上杠桿，快進快出少格局，一旦板塊連續放量滯漲，直接降低倉位規避回調風險。

今天的主角是老登板塊。

老朋友都知道我有兩個賬戶，一個全是ETF，一個是個股。個股賬戶半倉以醫藥為主，消費為輔。

這幾天個股賬戶真的是吃到撐。

6月份科技瘋漲的時候，我那時候就預判接下來科技調整的時候就是老登站起來的時候，現在果然如此。

今天市場最靚的仔就是醫藥醫療和消費了，尤其是創新藥和白酒。

白酒屬于跌多了的反彈而已，它的殺邏輯階段還沒結束，今年我都不太看好，明年4月份出了年報再看也不遲。

而創新藥那就真是屬于僅次于半導體的第二高景氣行業了。

前天央視公布的數據，今年上半年國內創新藥海外BD總金額已經來到1100億美元，是2025年全年的80%。

數據出來后，機構對2026年全年BD總金額已經1500億美元往1800-2000億美元抬了，對應就是同比增長32%-47%。

此前我也說過，整體來看高端醫藥屬于國內短板極深的賽道，甚至比半導體的差距還要大。

創新藥的追趕周期長于半導體成熟環節，原始創新壁壘比硬件制造更難突破，所以這個方向還處于高成長階段。

如果不是今年科技虹吸一切，創新藥憑借政策支持、行業利好、公司業績應該是可以走出獨立支線行情的。

現在科技大調整，它又在低位，終于被資金看到和哄搶了。

它現在景氣度有多高呢，據說創新藥領域鬧“猴荒”，一只實驗猴子的均價已經暴漲到20萬，有的甚至25萬一只。

今天峨眉山A一度大漲近+8%，說是山上猴子多

雖然后面創新藥大概率還會隨著科技王者歸來再次反復，但我認為重新走出獨立支線行情問題不大。

我的兩支創新藥春天可算是來了，后面逮著機會還是要加的。

今天起來的消費、醫藥、游戲、保險證券、農林、地產鏈都屬于宏觀順周期方向，能集體走強是因為今天上午10點公布的二季度GDP等系列數據。

從數據來看不太好，二季度GDP為4.3%，遠低于一季度的5.0%。

都知道咱們發展是靠“三駕馬車”，也就是投資、出口和消費。

昨天公布的出口數據一如既往的好，上半年同比增長13.4%，尤其是6月份就同比增長了20.8%，單月出口金額創歷史新高。

在人民幣連續升值的背景下，出口再要大幅提升不現實了，能保住現有的就不錯了。

而投資在國內基建已經飽和的情況下，回報越來越差，早已指望不上了。

這樣看，唯一還有潛力的就是消費了。

在昨天數據還沒出來的今天，上面就批復了《擴大消費“十五五”規劃》，提到了不少刺激消費的大招。

其中有一個重要目標是到2030年社零總額達到60萬億元左右。

2025年我國社零總額剛過50萬億，意味著未來5年要增加10萬億，平均每年增速3.7%左右。

算是剛公布轉正的6月份數據，今年上半年社零同比增速均值僅為1.02%，距離3.7%還有很大的空間。

這也意味著下半年出內需政策的可能性不是比較大，而是一定會。

從6月份轉正的數據來看擴大內需已經在發力，接下來就是踩油門了。

如果說數據還是暗示的話，那下午3點央媽的發言就是明示了。

發完言我趕緊瞄了一眼，鄒瀾副行長原話：“繼續適度寬松，加大逆周期和跨周期調節，鞏固經濟穩中向好”。

說人話就是：錢還會松，二季度GDP4.3%有點軟，得接著托。

巧了，今天同日央行還甩了14000億買斷式逆回購，凈投放5000億創單次新高，期限直接拉到明年1月，這是明牌喂水了。

央媽雖然不會大水漫灌，但這個發言還是提前給下半年經濟“上保險”。

經濟嘛，“穩中向好”前面加個“鞏固”，懂的都懂。

A股這就算是流動性兜底了，后面單邊大跌幾乎不會出現，但也不會直接暴力拉漲，還是結構性行情。

科技制造主線有資金托底，高位雜毛別亂追，震蕩里低吸龍頭更穩。

總之，下半年降息、轟油門會來的，不用想太多，兩橫一豎就是干。

短期目標是4400點，中期年內4600點+，長期突破2015年的5178點，我會用真金白銀做到知行合一的，大家可以來監督。

港股那邊勢頭不錯，兩大指數漲幅都超1.3%，南向資金繼續凈買入134億港元。

進入7月以來，南向資金平均每天凈買入約65億港元，雖然樣本比較小，但還是明顯高于上半年的30億港元。

近期走的強也是主要和宏觀順周期方向崛起有關，除了即將要陷入虧損泥潭的新能源汽車板塊，互聯網、新消費、創新藥這三個方向都隨著A股起來了。

整體來看，港股這波反彈是有點超預期的。

技術上看，恒生指數和恒科20日線確實有掉頭向上的趨勢，但現在我認為還只是超跌反彈，接下來如果能站上60日線那才有見底的希望。

當前壓制港股進一步上攻的主要有兩大核心要素，都直指最關鍵的流動性：

一是美聯儲加息陰云始終籠罩。

昨晚老美公布了6月CPI數據：同比上漲3.5%，較前值4.2%大幅回落；環比下降0.4%，這是6年來首次出現環比負CPI。

通脹數據全面低于市場預期，數據公布后，市場迅速降低美聯儲短期加息押注，加息時點預期進一步后移到10月份。

老美一直是這樣，數據好就說點狠話，數據差就哄哄大家，來回遛著全世界玩，反正解釋權和主動權永遠握在自己手里。

我個人的判斷是今年美聯儲大概率是按兵不動，即便有最早也要到12月份。

但未來數據打架繼續反復改口也是大概率事件，港股作為美股和A股的夾心餅干也會變得一驚一乍。

一個始終缺乏確定性的市場想要走強有點難。

二是IPO還有高峰。

7月份港股IPO加速放量，9 月份再度大幅加速，這是下半年第二輪高峰，整個下半年市場預計大致IPO募資有1300億港元。

本來就缺乏流動性，還在抽血，這時候外面的亞太、美股要是走強，鬼才愿意來。

所以港股的反彈，真的要打一個問號，咱們吃得虧上的當還少嗎？！

最后說下，

當前的市場短期雖然是無序波動，但中期甚至長期早已寫好了劇本。

我們要做的就是高位要知道跑，低位要堅持抱，少折騰爭取躺賺。