國產(chǎn)手術(shù)機器人，喊了十年拐點

文 | 氨基觀察

過去十年，國產(chǎn)手術(shù)機器人始終被“拐點將至”的預(yù)期包裹著前行。

資本輪番涌入、政策頻頻加碼、廠商接連官宣產(chǎn)品獲批，，然而，整個行業(yè)始終停留在“技術(shù)突破”的敘事里，從“能造出來”到“能賣出去、用起來”的關(guān)鍵跨越始終姍姍來遲。

天智航、微創(chuàng)機器人等核心企業(yè)的業(yè)績、股價走勢，直觀印證了行業(yè)的困境，道盡了行業(yè)十年蟄伏卻難破局的無奈。

到了2026年，政策繼續(xù)加碼。國家醫(yī)保局發(fā)布的《手術(shù)和治療輔助操作類醫(yī)療服務(wù)價格項目立項指南（試行）》，被業(yè)內(nèi)視為“里程碑式政策”，徹底解決了困擾行業(yè)多年的收費標(biāo)準混亂難題。

又一次，“拐點將至”的聲音在行業(yè)內(nèi)響起。只是這一次，從業(yè)者和投資者多了幾分審慎——畢竟，這樣的期待，已經(jīng)落空太多次，資本市場的表現(xiàn)也讓這份期待多了幾分現(xiàn)實的重量。

剛剛過去的上半年時間里，腔鏡手術(shù)機器人合計中標(biāo)27臺，招標(biāo)整體繼續(xù)保持平穩(wěn)狀態(tài)，某種程度也驗證了這一點。

當(dāng)然，政策紅利的釋放存在滯后性，醫(yī)院從政策解讀、方案評估到最終招標(biāo)，需要一定周期，上半年的平穩(wěn)或許只是蓄力。

那么，喊了十年拐點，國產(chǎn)手術(shù)機器人這次真近了嗎？

低滲透率里藏著萬億市場潛力

要理解國產(chǎn)手術(shù)機器人的增長空間，首先要認清一個現(xiàn)實：國內(nèi)市場與成熟市場的差距，大到超乎想象。

截至2025年末，美國多孔腔鏡手術(shù)機器人裝機量約6000臺，而中國累計裝機量不足700臺，差距達8倍以上。

手術(shù)量層面的差距更為懸殊。2024年，美國多孔及單孔機器人輔助腔鏡手術(shù)量達180萬例，滲透率高達21.9%；反觀中國，全年機器人輔助腔鏡手術(shù)僅14.32萬例，滲透率僅為0.7%，不足美國的三十分之一。

即便是遠期預(yù)測，這種差距也難以快速抹平。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)機器人輔助腔鏡手術(shù)滲透率預(yù)計到2033年才能達到3.0%，依舊遠低于美國當(dāng)前水平。這種懸殊的差距，既是行業(yè)過去十年的痛點，也是未來最大的增長底氣——極低的滲透率意味著，只要突破核心技術(shù)與商業(yè)化瓶頸，市場就有巨大的擴容空間。

更值得關(guān)注的是，手術(shù)機器人“設(shè)備+耗材”的商業(yè)模式，有望形成永續(xù)現(xiàn)金流，這也是直觀外科能成為美股大牛股的核心邏輯。這一成熟模式，也讓市場對國內(nèi)手術(shù)機器人賽道抱有極高期待。

但理想歸理想，現(xiàn)實歸現(xiàn)實。對于國內(nèi)手術(shù)機器人企業(yè)而言，商業(yè)邏輯能否落地，核心取決于兩個關(guān)鍵維度：

第一，設(shè)備銷售能否實現(xiàn)規(guī)?；鹆?，這是商業(yè)化的基礎(chǔ)；

第二，設(shè)備銷售只是商業(yè)化的起點，后續(xù)能否通過耗材銷售、設(shè)備維保、醫(yī)生培訓(xùn)及術(shù)式拓展，形成持續(xù)穩(wěn)定的收入，才是企業(yè)估值能否成立的關(guān)鍵。

現(xiàn)實卻異常殘酷。從裝機量來看，國內(nèi)手術(shù)機器人商業(yè)化推進始終低迷。

以行業(yè)頭部企業(yè)微創(chuàng)機器人為例，其核心產(chǎn)品圖邁?腔鏡手術(shù)機器人于2022年1月獲得國家藥品監(jiān)督管理局上市批準，成為首款由中國企業(yè)研發(fā)并獲準上市的四臂腔鏡手術(shù)機器人，也是全球第二個、國產(chǎn)首個全面覆蓋胸腔、腹腔、盆腔領(lǐng)域臨床應(yīng)用重要復(fù)雜術(shù)式的手術(shù)機器人。

即便擁有這樣的技術(shù)優(yōu)勢，截至2026年3月，圖邁?在國內(nèi)的商業(yè)化累計裝機量僅為46臺。要知道，微創(chuàng)機器人已是國內(nèi)手術(shù)機器人賽道的領(lǐng)先者，其裝機量表現(xiàn)，也折射出整個行業(yè)的困境。從2025年的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)手術(shù)機器人整體裝機量依舊處于低位，商業(yè)化推進速度遠不及預(yù)期。

事實上，不僅設(shè)備銷售遇冷，后續(xù)的臨床使用與市場滲透更是難點。也正因此，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)的資本市場表現(xiàn)持續(xù)低迷：天智航自2020年上市至今，股價累計跌幅達90%；微創(chuàng)機器人股價也較上市高點腰斬，行業(yè)的理想與現(xiàn)實形成了鮮明反差。

2026，又一次拐點論

國產(chǎn)手術(shù)機器人裝機量持續(xù)低迷，并不是因為技術(shù)短板。即便是全球商業(yè)化體系已經(jīng)跑通、臨床認可度拉滿的達芬奇，在中國市場同樣陷入裝機冷局。

數(shù)據(jù)對比足以直觀體現(xiàn)市場割裂：截至2024年末，達芬奇手術(shù)系統(tǒng)全球裝機5807臺，獨占58.6%全球市場份額，近乎一半設(shè)備集中在美國本土投入臨床；同期國內(nèi)達芬奇累計裝機僅431臺，體量不足美國市場的十分之一。

有意思的是，國產(chǎn)頭部廠商的增長更多依靠海外市場兌現(xiàn)。2025年微創(chuàng)機器人總營收5.51億元，其中境外客戶貢獻收入達到4億元，國內(nèi)商業(yè)化收入占比反而偏低。

海內(nèi)外裝機量懸殊的根源，是整套醫(yī)療采購、臨床運營體系存在系統(tǒng)性差異：高端醫(yī)療設(shè)備采購預(yù)算約束、醫(yī)生機器人手術(shù)操作習(xí)慣培育周期長、配套耗材供應(yīng)體系不完善、基層臨床市場教育不足，每一環(huán)都需要漫長時間沉淀打磨。

也正因此，行業(yè)長期流傳著一句話：賽道拐點永遠綁定政策紅利。

自2015年起，國家持續(xù)出臺頂層文件扶持手術(shù)機器人產(chǎn)業(yè)，將其劃入高端醫(yī)療裝備自主創(chuàng)新核心賽道，市場每隔一段時間就會掀起一輪“拐點將至”的討論，卻始終沒能迎來實質(zhì)性放量。到2026年，行業(yè)再度迎來新一輪政策催化預(yù)期。

2026年1月，國家醫(yī)保局印發(fā)《手術(shù)和治療輔助操作類醫(yī)療服務(wù)價格項目立項指南（試行）》，被業(yè)內(nèi)視作改變行業(yè)底層邏輯的里程碑政策。

在此之前，國內(nèi)缺乏全國統(tǒng)一的機器人手術(shù)收費規(guī)則，各地立項標(biāo)準不一、計費方式混亂，醫(yī)院難以測算設(shè)備回本周期，患者自費成本波動大，直接壓制采購與臨床使用意愿。這份指南首次在全國層面搭建起完整、標(biāo)準化的機器人臨床收費框架，徹底解決行業(yè)多年懸而未決的“收費無依據(jù)”核心痛點。

政策另一大前瞻性突破，是單獨增設(shè)遠程手術(shù)收費項目，打通遠程機器人手術(shù)從實驗室探索落地規(guī)?；R床的關(guān)鍵堵點。這意味著手術(shù)機器人不再局限于一線三甲醫(yī)院，基層醫(yī)療機構(gòu)可依托遠程系統(tǒng)對接優(yōu)質(zhì)外科資源開展復(fù)雜術(shù)式，為行業(yè)打開下沉市場增量空間。

對公立醫(yī)院而言，統(tǒng)一標(biāo)準化收費體系讓機器人設(shè)備投入的回報周期可量化、可預(yù)判，醫(yī)院采購決策的財務(wù)顧慮大幅消解；站在患者視角，規(guī)范化定價壓縮不合理自費支出，提升機器人手術(shù)接受度，反向拉動臨床手術(shù)需求。

在樂觀派看來，政策導(dǎo)向已經(jīng)完成關(guān)鍵轉(zhuǎn)向：過去十年重心集中在扶持研發(fā)、鼓勵國產(chǎn)創(chuàng)新，而本輪醫(yī)保定價政策落地，正式進入支持臨床規(guī)?；涞氐男码A段，為行業(yè)期盼多年的基本面拐點打下制度基礎(chǔ)。

還會是“狼來了”嗎？

從2026年上半年招投標(biāo)數(shù)據(jù)來看，行業(yè)期盼已久的基本面拐點仍未兌現(xiàn)。

MedRobot統(tǒng)計的公立醫(yī)院腔鏡機器人公開中標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年手術(shù)機器人投標(biāo)總量走勢平穩(wěn)：上半年腔鏡手術(shù)機器人合計中標(biāo)27臺。

當(dāng)然，政策紅利傳導(dǎo)至終端市場本就存在滯后性。后續(xù)表現(xiàn)如何有待觀察，但從細分中標(biāo)結(jié)構(gòu)來看，已出現(xiàn)標(biāo)志性變化。

腔鏡機器人中，達芬奇中標(biāo)10臺，占比37%；對比2025年同期16臺的中標(biāo)量、62%的市場占比，進口龍頭的份額明顯收縮。國產(chǎn)品牌合計中標(biāo)17臺，份額升至63%，相較去年同期的38%實現(xiàn)大幅提升，這也是國產(chǎn)腔鏡手術(shù)機器人首次在公立醫(yī)院招投標(biāo)市場完成對進口品牌的份額反超。

拉長十年周期看，國產(chǎn)手術(shù)機器人產(chǎn)業(yè)的技術(shù)積累清晰可見。因此，不可否認的是，一旦相關(guān)政策落地，國內(nèi)企業(yè)將成為最大受益者。即便短期放量不及預(yù)期，行業(yè)最艱難的蟄伏階段也已度過。

當(dāng)然，份額提升的另一面，是行業(yè)競爭內(nèi)卷的常態(tài)化。

2026年上半年，在腔鏡機器人領(lǐng)域，微創(chuàng)、精鋒、康多、佗道等多家企業(yè)均在多省份拿到入院訂單，國產(chǎn)陣營整體呈現(xiàn)全面鋪開的發(fā)展態(tài)勢。

2026年上半年，腔鏡手術(shù)機器人市場均價由2025年同期的1769萬元/臺下滑至1332萬元/臺，降幅超24%。價格下行，一方面是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化帶來的均價下移，國產(chǎn)設(shè)備定價普遍低于達芬奇，有效拉低了醫(yī)院的整體采購成本；另一方面，也存在些許價格戰(zhàn)的因素。

競爭，在骨科手術(shù)機器人領(lǐng)域表現(xiàn)得更為直接。根據(jù)醫(yī)裝數(shù)勝的調(diào)研統(tǒng)計，截至2025年底，已有40家企業(yè)的骨科手術(shù)機器人產(chǎn)品獲得國家藥監(jiān)局批準上市。

對于所有企業(yè)來說，如何打好國內(nèi)市場這場仗，又多了新的命題。