浙江
近期國際金價持續承壓走弱，核心源于亞洲大國國內貴金屬交易收緊、投機多頭集中平倉、零售資金持續流出三重利空因素共振，多重力量疊加徹底扭轉黃金短期多頭格局，推動金價持續震蕩回落。
首先，國內金融機構密集收緊貴金屬杠桿交易規則，多家國有大行及股份制銀行大幅上調黃金、白銀延期合約保證金比例，部分銀行甚至清零交易杠桿、關停個人貴金屬代理業務，大幅壓縮市場投機空間，從源頭降溫場內交易熱度，嚴控波動風險的同時，直接削弱了國內市場的買盤支撐。
其次，在政策收緊與海外加息預期升溫的雙重沖擊下，市場投機情緒快速轉弱，前期累積的黃金投機多頭開啟集中平倉模式，大量多頭籌碼出逃形成持續性拋壓，進一步放大金價下行力度。
最后，市場避險與配置意愿降溫，散戶零售資金持續從貴金屬市場流出，民間購金、持倉需求明顯萎縮，原本托底金價的零售支撐力量持續弱化。三重利空層層疊加、相互強化，徹底抵消了黃金的避險屬性優勢，成為近期金價持續走弱、震蕩回調的核心國內驅動力量。
期貨公司觀點
廣發期貨：
一方面當前美國通脹尚未失控且傳統經濟承壓的情況下美聯儲加息缺乏充分理由，但美聯儲釋放鷹派信號使基于控制物價的目標而年內加息可能性仍存，市場提前博弈貨幣緊縮預期將有所反復。另一方面在美債實際利率走高的利空壓倒黃金利多驅動的宏觀逆風及 AI 帶來權益市場的資金虹吸效應等影響下，黃金投資需求進一步放緩并面臨持續拋售打壓價格反彈空間。總體上，技術面反映黃金止跌回升價格在4000美元的底部逐步確認，后續需關注 CPI 通脹及美聯儲官員表態對行情反彈節奏的影響，單邊嘗試逢低謹慎做多，行情保持區間震蕩可構建虛值期權的雙賣組合。
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