奶業價值重構進行時

日前，第十七屆中國奶業大會在南昌綠地國際博覽中心落下帷幕。在這場行業盛會上，國家奶牛產業技術體系首席科學家李勝利的一個判斷引發了廣泛關注：經歷超長下行周期后，中國奶業有望在2026年迎來觸底拐點。

這一觀點也獲得了多位參會專家的認同。記者在此次大會現場采訪發現，從養殖端到加工端，從技術研發到品牌營銷，幾乎每個環節都在關注：奶價漲了，然后呢？拐點之后，行業新的增長極在哪里？

行業觸底信號顯現

自2023年以來，中國奶業遭遇了前所未有的挑戰，乳制品消費增速放緩，原奶供應持續過剩，導致奶牛養殖行業面臨虧損壓力。產業鏈上下游承壓，中小牧場加速退出，行業陷入深度調整的陣痛期。

Wind數據顯示，按申萬行業分類，A股及H股共有乳業上市公司27家。2025年，有16家公司營業收入出現下滑；11家營業收入、凈利潤均同比下降。

而目前，綜合奶價觸底回升、散奶價格上漲、成母牛數量持續下降等多項指標來看，拐點的曙光已經出現。李勝利預判，從產業的長周期看，2026年將是行業觸底和拐點之年，下半年奶價同比可能會迎來一段持續性的小幅上漲。

散奶價格是反映生鮮乳供需最及時的指標。根據國家奶牛產業技術體系對幾個主產省的監測，2026年5月份散奶價格平均為2.57元／公斤，已有上漲勢頭。盡管新疆散奶價格從6月中旬的3.6元／公斤至3.7元／公斤小幅回落至3.4元／公斤至3.5元／公斤，但整體企穩回升的態勢已然明朗。

持續的產能去化也為行業拐點夯實了基礎。此次大會數據顯示，“十四五”期間，牛奶產能增長前快后慢，總產奶量增長約650萬噸。2024年至2025年，奶牛存欄下降約55萬頭，其中七成是后備牛。2026年去產能仍在延續，存欄預計再下降15萬至20萬頭。

隨著產能出清，過剩原料奶噴粉量（將過剩生鮮乳制成奶粉的數量）也顯著下降。國家奶牛產業技術體系走訪發現，2025年4月份，龍頭乳企的平均日噴粉生鮮乳約2萬噸，而2026年6月份，這一數據已降至4000多噸。

山東省奶業協會發布的省內生乳市場行情分析顯示，隨著上游奶牛存欄持續去化、中小牧場有序出清，疊加下游乳制品需求溫和修復，供需格局持續改善，全年奶價或將呈現低位企穩、緩步回升態勢。

中國現代牧業控股有限公司總裁孫玉剛提到，行業已進入觸底反彈階段，“養殖人終于可以松一口氣”。

不過李勝利也提醒，我國奶牛養殖業具有典型的長周期性。未來的工作重點應當放到推動產業鏈利益分配合理化、產業鏈一體化、奶農辦加工、種養結合、乳制品深加工以及產業科技水平提升等深層次領域。

農業農村部市場與信息化司副司長宋丹陽表示，奶類是國民膳食剛需，當前我國人均奶類消費量整體偏低，仍有廣闊提升空間。大力發展學生奶、提高飲奶人口占比至關重要。政策引導與市場自我修復的同向發力，正在為奶業走出底部積蓄能量。

探索多元化發展新路徑

產能去化與奶價回升，勾勒出奶業周期底部的輪廓。不過，多位業內人士在接受記者采訪時表示，雖然周期拐點在望，但行業絕不能重回舊的發展軌道。發展模式能否實現結構性轉變，將決定行業能否擺脫“奶價漲—擴產能—再過?！钡耐鶑脱h。

農業農村部關于落實《中共中央 國務院關于錨定農業農村現代化 扎實推進鄉村全面振興的意見》的實施意見提出，加力推進奶業紓困，支持有條件的養殖場養加一體化發展，鼓勵各地擴大學生飲用奶實施范圍，推動發展乳制品精深加工，多措并舉促進乳制品消費。

政策暖風頻吹，奶業自身也在加速出清與重構，企業立足市場變局謀求新的增長空間，推動行業發展邏輯從“能不能生產出來”向“讓消費者真正認可并持續購買”轉變。

國務院參事、農業農村部原副部長于康震梳理了奶業消費面臨的三重困境：消費認知斷層、場景固化、價值同質化?！靶袠I要摒棄‘奶價貴族化’的價值取向，即脫離大眾消費基本盤、把奶品包裝成少數人專屬品的發展思路，也要摒棄以犧牲品質為代價的惡性價格競爭，需轉向以價值創造為核心的良性發展?！?/p>

此次大會期間，《證券日報》記者在與乳企高管的對話中感受到，行業頭部企業正在達成一種默契：比產能、拼規模的舊邏輯正在被拋棄，取而代之的是圍繞全鏈協同效率提升、關鍵原料自主研發和海外市場布局的系統性升級。路徑雖各有側重，但方向卻高度一致。

“面向未來，中國奶業需做好全鏈安全與價值提升，堅持創新驅動，將體系化優勢轉化為全產業鏈各環節的精準提升?！眱让晒乓晾麑崢I集團股份有限公司副總裁徐克表示，中國奶業在奶牛品質、數字化等關鍵領域已躍居全球前列，實現了從追趕到超越的歷史性跨越。

中國蒙牛乳業有限公司黨委副書記、高級執行總裁李鵬程表示，企業應該向內深耕價值，向外共建生態，走“更營養、更智慧、更綠色”的高質量發展之路?！懊膳Ｕ趶娜橹破飞a企業轉型為營養健康融合型企業，并持續在運動營養、醫學營養等領域加大研發投入?！?/p>

君樂寶乳業集團股份有限公司董事長兼總裁魏立華表示：“奶業品質的提升是消費升級的關鍵，君樂寶確定了產品升級主線，依托現代化生產技術持續精進乳品品質，打造競爭力突出的核心產品矩陣?！睋榻B，其市場布局實現B端、C端協同發展，切入茶飲、咖啡、烘焙商用賽道，輸出定制化乳原料方案。

“我們的出發點很樸素，把該做深的環節做透，把該留住的產業價值留在國內?！敝袊w鶴有限公司董事長冷友斌表示，到今年年底，飛鶴的嬰幼兒配方奶粉將實現兩大突破：一是核心原料自產自給；二是生產工藝上實現乳清蛋白液、乳糖液和生乳直接投入生產，真正做到全液態化配料。飛鶴希望走出一條科技引領的路子，成為面向全球的優質蛋白供應者。

從上游的觸底信號到下游的價值重構，2026年中國奶業正站在一個承前啟后的關鍵節點?！捌平庀M認知斷層、豐富消費場景、打破價值同質化，需要全行業以價值創造為共同坐標，以創新和品質為雙輪驅動?！庇诳嫡鸨硎尽?/p>

中國農墾乳業聯盟專家組組長宋亮對《證券日報》記者表示：“過去30年，國民牛奶科普僅停留在‘補鈣強身’的淺層認知，細分人群、細分場景的科學營養教育覆蓋度不足。未來隨著信息化技術普及，消費者教育成本將大幅降低、效率顯著提升，疊加90后逐步成為消費主力，大眾營養認知持續升級，下沉市場增量將持續釋放?！?/p>

周期會輪回，但行業不能在原地打轉。確認底部只是第一步，能否借勢擺脫“奶價漲—擴產能—再過剩”的往復循環，才是留給全行業的真正考題。從政策暖風到產能出清，從頭部乳企的深加工布局到全產業鏈的協同探索，變革的力量正在匯聚。方向對了，路就不會遠。（來源：證券日報）