上海
2026年7月14日，中郵證券發(fā)布了一篇農(nóng)林牧漁行業(yè)的研究報告，報告指出，豬價階段性見底，6月產(chǎn)能出清加速。
豬：價格階段性見底，6月產(chǎn)能出清加速
價格短期見底回升。上周豬價延續(xù)回升趨勢，全國生豬周均價為10.89元/公斤，較前一周上漲11.24%。自去年四季度以來，生豬產(chǎn)能已累計有所去化，對應(yīng)著26年三季度后，生豬供應(yīng)或較前期有所減少。故而我們預(yù)計豬價大概率已階段性見底。但根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，截至一季度末，全國能繁母豬產(chǎn)能累計去化僅4%左右，整體去化仍然不足，供給過剩和消費疲軟壓力依然存在。豬價難以形成持續(xù)性上行、反彈空間有限。
產(chǎn)能方面，鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品、涌益咨詢發(fā)布6月能繁數(shù)據(jù)，分別為-0.98%（前值-1.32%）、-1.33%（前值-1.13%）。6月豬價底部，行業(yè)深虧，養(yǎng)殖端產(chǎn)能去化加速。
三、四季度豬價低位反彈與行業(yè)產(chǎn)能去化并行。養(yǎng)豬行業(yè)已連續(xù)虧損近4個月，虧損幅度已超過上輪周期低點。按照產(chǎn)能和仔豬推算，26年三、四季度的生豬供應(yīng)環(huán)比或有所減少，但難以逆轉(zhuǎn)供大于求的基本格局，同時疊加政策效果，預(yù)計三、四季度行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)去化。27年一季度產(chǎn)能去化或到位，行業(yè)將進(jìn)入新一輪上行周期，而周期高度則需密切關(guān)注26年的生豬產(chǎn)能進(jìn)一步去化情況。
白羽雞：苗價小幅反彈，毛雞價格持續(xù)低迷
截至7月10日，煙臺雞苗均價2.90元/羽，較上周小幅反彈0.2元，平均單羽虧損0.2元；煙臺毛雞價格為3.27元/斤，持續(xù)位于低位，平均每只虧損2.2元。下游需求弱勢，毛雞回落。同時天氣炎熱影響補欄需求，雞苗價格亦承壓。
同時2026年6月11日，法國祖代肉種雞引種正式恢復(fù)，首批12500套安偉捷公司祖代雞抵達(dá)北京首都國際機(jī)場。這一事件標(biāo)志著自2026年初因高致病性禽流感疫情導(dǎo)致的長達(dá)半年的引種斷檔期結(jié)束，進(jìn)口祖代肉種雞供應(yīng)逐步恢復(fù)正常。雖然上半年引種斷檔，但國產(chǎn)祖雞更新量較大。結(jié)合當(dāng)前存欄來看，目前行業(yè)整體供應(yīng)充足。
風(fēng)險提示:發(fā)生動物疫病風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險。
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