突發！霍爾木茲海峽再度關閉！伊朗：封閉到美國停止干涉為止！打擊持續，原油暗盤直線飆升！

7月12日，美伊局勢再次急劇升級。

當地時間12日凌晨，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍宣布，霍爾木茲海峽即日起關閉，直至另行通知。伊方稱，外國勢力干預海峽事務、劃定船只通行路線的行為，將遭到"堅決應對"。

01

海峽關閉，停火泡湯

本輪升級的直接導火索，是塞浦路斯籍集裝箱船"GFS Galaxy"號遇襲。美方和航運機構稱，襲擊造成船舶起火并嚴重受損，一名船員失蹤，其余船員棄船撤離。伊朗方面則表示，當時僅對"違規船只"實施警告射擊。

12日稍晚時間，美軍發動本周以來第三輪對伊打擊。美聯社援引美軍消息稱，本輪行動覆蓋約140處目標，包括導彈和無人機儲存及發射設施、海上和空中監視雷達、防空陣地等。

同日，伊朗方面宣布向巴林、卡塔爾、阿聯酋等方向發射導彈和無人機，稱其中部分行動針對美國及其盟友在中東地區的軍事目標。相關國家隨后啟動防空攔截和警報。

需要明確的是，這是一項由伊朗單方面宣布的關閉令。多家航運分析機構指出，海峽能否真正被封鎖，并不完全取決于伊朗的聲明，還取決于伊朗的軍事控制能力、美軍護航行動的強度、船東的風險偏好以及保險機構是否愿意繼續承保。

02

海峽局勢多次反復

霍爾木茲海峽寬度有限，卻連接著波斯灣和阿曼灣，是全球能源貿易最關鍵的水上通道之一。

美國能源信息署數據顯示，全球約五分之一的石油消費量需要經過這一海峽運輸。卡塔爾絕大部分液化天然氣出口，以及沙特、伊拉克、科威特、阿聯酋和伊朗的大量原油出口，也高度依賴該通道。

今年2月28日，美國和以色列對伊朗發動大規模空襲，伊朗最高領袖阿里·哈梅內伊在首輪襲擊中身亡。此后，美伊沖突迅速擴大，海峽通行量明顯下降。多家船舶追蹤機構估算，戰前每天通常有125至140艘各類船舶通過海峽，沖突最嚴重時一度降至個位數。

6月中旬，美伊公布14點臨時協議，試圖延長停火并恢復海峽通航。美國一度發放允許伊朗出口石油的臨時許可，船舶通行量也從極低水平逐漸恢復。

然而，協議正式公布后不足一個月，局勢便再次逆轉。

7月初，霍爾木茲海峽附近連續發生商船遇襲事件，包括卡塔爾LNG運輸船"Al Rekayyat"號和沙特原油油輪"Wedyan"號。襲擊發生后，至少四艘準備通過海峽的油氣運輸船掉頭。

美國隨后撤銷伊朗石油出口臨時許可，并連續打擊伊朗南部沿海軍事設施。伊朗則再次襲擊外籍商船，并宣布關閉海峽。

多位市場分析人士認為，此前市場交易的"停火、恢復通航、供應回歸"邏輯，正在遭到破壞。

03

油價迅速拉漲

今日國際油價暗盤短線拉升，截至北京時間10:30，美油、布油暗盤價格雙雙漲超3%。

截至7月10日收盤，WTI原油報71.41美元/桶，布倫特原油報76.01美元/桶。即便如此，當前油價仍明顯低于本輪沖突最激烈時期。布倫特原油曾在4月底一度升至126美元附近，隨后隨著美伊臨時協議達成、海峽通航恢復以及供應預期改善，逐步回落至75至80美元區間。

國際能源署在7月《Oil Market Report》中指出，隨著霍爾木茲海峽階段性恢復，6月全球石油供應環比增加約410萬桶/日，但仍比戰前低約940萬桶/日。IEA同時提醒，如果美伊沖突再次升級，原本預計將在2027年出現的全球原油供應寬松格局可能受到破壞。

與此同時，供應端仍存在一定緩沖能力。7月5日，OPEC+決定8月繼續增產18.8萬桶/日，這是連續第五個月提高產量目標。但業內人士指出，增產能夠增加原油產量，卻無法解決運輸瓶頸。沙特可以利用東西向輸油管線將部分原油運往紅海，阿聯酋也擁有連接富查伊拉港的輸油管線，可繞開霍爾木茲海峽出口。不過，多家研究機構提醒，這些替代管線的閑置運力有限，伊拉克、科威特、卡塔爾等國家仍高度依賴霍爾木茲海峽，因此即使主要產油國繼續增產，也難以完全抵消海峽運輸受阻帶來的影響。市場也將關注7月13日發布的OPEC月度石油市場報告，觀察其是否調整全球供需預期。

光大證券指出，全球原油庫存處于低位，"加劇了油價波動風險"，該機構同時提醒關注美伊談判進展和夏季旺季補庫需求。福能期貨認為，美伊摩擦再度升溫的背景下，化工板塊整體處于低位修復階段，后續需關注成本端油價向中下游的傳導壓力。

能源價格重新走高，還可能進一步影響全球資產定價。多位經濟學家警告，如果油價持續上漲，美國通脹存在再次抬頭的風險。

7月14日公布的美國6月CPI數據，以及7月16日公布的零售銷售數據，將成為市場重新評估美聯儲政策路徑的重要依據。截至7月10日，CME FedWatch工具顯示，市場預計美聯儲9月維持利率不變的概率約為78%，這一預期仍將隨著油價和通脹數據變化而調整。

風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。