底價4208萬！茅臺健康公司10%股權掛牌轉讓

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觀察員丨林夏 審校丨王恒

據北京產權交易所消息，貴州茅臺集團健康產業有限公司（下稱“茅臺健康公司”）10%股權自7月9日起正式開始掛牌轉讓。

轉讓方為中鐵二十二局集團有限公司（下稱“中鐵二十二局”），轉讓底價4208.28萬元。轉讓完成后，中鐵二十二局將不再持有茅臺健康公司股份。

值得注意的是，本次轉讓不會導致茅臺健康公司控股權發生變化。

底價4208.28萬

茅臺健康公司10%股權掛牌轉讓

據北京產權交易所信息顯示，茅臺健康公司成立于2014年5月23日，注冊資本3億元，注冊地為遼寧省鐵嶺市。公司經營范圍包括白酒、保健酒、保健品、保健食品、鹿茸、鹿產品加工、經銷；城鎮化建設等。

圖源：北京產權交易所

據悉，茅臺健康公司的主要產品有“茅鹿源”保健酒及系列露酒、中高端醬香品牌“黔茅”系列白酒等。

“茅鹿源”保健酒采用茅臺酒的優質基因，添加神奇的鹿文化元素，是茅臺醬香型基酒與東北道地藥材相結合的首創醬香型高端保健酒，目前全國含鹿產品批號僅有27個，“茅鹿源”保健酒就是其中之一。

目前，茅臺健康公司由貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司控股。貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司控股持股51%，鐵嶺凱帝參茸鹿產品貿易有限公司持股29%，中鐵二十二局持股10%，西豐縣城市建設投資發展有限公司和貴州省仁懷市民族酒業有限公司各持股5%。

圖源：北京產權交易所

據企查查顯示，中鐵二十二局是在2015年7月出資3000萬元成為茅臺健康公司的股東。倘若此次轉讓完成，中鐵二十二局將不再持有茅臺健康公司股份。

轉讓方中鐵二十二局為央企——中國鐵建股份有限公司的全資子公司，公司核心業務主要聚焦工程施工與基礎設施建設，與茅臺健康公司的核心主業并無交集。此次中鐵二十二局擬退出的茅臺健康公司的股權，屬于典型的與主業缺乏協同的參股投資。

從業績表現上看，茅臺健康公司近年的業績表現并不好，處于虧損狀態。

2025年，茅臺健康公司總營收2602.15萬元，營業利潤-3710.71萬元，凈利潤虧損2794.83萬元。

2026年前5個月，虧損趨勢仍在延續。截至2026年5月31日，茅臺健康公司實現營業收入1582.46萬元，營業利潤-1237.51萬元，凈利潤虧損1350.1萬元。公司資產總計4.22億元，負債8626.28萬元，所有者權益3.36億元。

圖源：北京產權交易所

值得注意的是，在掛牌披露中還提到：截至本項目信息披露起始日，原股東未放棄優先購買權。也就是說，在茅臺健康公司的5個股東中，除本次轉讓方中鐵二十二局之外，其他4位股東均可享有優先購買權。

無論最終是誰拿下了茅臺健康公司的這10%股權，都將不會改變貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司對茅臺健康公司的控股權。

曾卷入搭售風波

“買1瓶飛天茅臺捆綁4瓶黔茅酒”

就在掛牌轉讓的一個多月前，茅臺健康公司旗下的中高端醬香品牌“黔茅”系列白酒還曾卷入搭售風波。

5月28日，據瀟湘晨報報道，記者以企業負責人身份臥底“茅臺集團2026年全國項目合作峰會”，該峰會期間，企業老板們被安排免費住五星級酒店，參加隆重晚宴，坐大巴參觀茅臺酒廠車間，聽著 “我們茅臺集團”“應董事長要求舉辦” 的反復宣講，滿心以為能以1269元/瓶的內部直采價拿下多箱飛天茅臺。

圖源：瀟湘晨報

然而，直到翻開合同的那一刻，主辦方的真實意圖才驟然亮出：全程只字未提的強制搭售規則赫然在列——買1瓶飛天茅臺，最低要捆綁4瓶黔茅酒，簽約消費門檻60萬元，相當于買20萬元飛天茅臺必須搭售40萬元的黔茅酒。

圖源：瀟湘晨報

套路之下，有企業老板憤然離場，怒斥被捉弄：“要搭售就應該提前告知，不知名的黔茅酒，送人都會被嘲笑。”

據瀟湘晨報記者觀察，多數企業老板在詢問后離場，但也有選擇簽約購買者。

據一位山東的代理商稱，他在2022年時，同樣被以低價購飛天茅臺的名義邀請至貴陽參加峰會，分兩次共被搭售了200萬元飛天茅臺及黔茅酒，至今還有200箱左右黔茅酒在庫存中。

6月1日晚間，貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司針對該報道發布情況說明稱，近日媒體報道所謂“茅臺合作峰會”相關活動，系貴州黔茅營銷策劃有限公司（下稱“黔茅策劃公司”）擅自開展，將依法追究其相關法律責任。

圖源：貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司官網

茅臺保健酒業公司在說明中表示，子公司茅臺健康公司與黔茅策劃公司存在合作關系，由黔茅策劃公司經銷茅臺健康公司生產的黔茅系列酒類產品。但雙方有明確約定，不得擅自以“茅臺集團公司”“健康產業銷售公司”等名義進行招商、宣傳、產品推廣。

近日媒體報道的所謂“茅臺合作峰會”，是黔茅策劃公司在未向茅臺健康公司、茅臺健康銷售公司提交任何申請的情況下，擅自開展的招商宣傳活動。該行為已違反雙方約定，并對消費者構成了誤導，茅臺健康銷售公司已暫停與黔茅策劃公司的一切合作及經銷授權，后續將依法追究其相關法律責任。

關于此次中鐵二十二局公開轉讓茅臺健康公司的股權，酒業獨立評論人肖竹青認為主要原因有三。

其一，投資的目的主要是為了享受投資收益和分紅，但是近年茅臺健康公司的收益是持續虧損的，而10%的股權又很難在經營管理層面上發揮決策或影響決策的權益，因此，中鐵二十二局決定退出茅臺健康公司的股東之位。

其二，目前整個酒業板塊仍處于深度調整期，未來的行業下行周期也讓中鐵二十二局看不到希望，因此決定出讓股權。

其三，或許跟近期的經營風波有一定關系，此前茅臺健康公司的經營風波也動搖了投資人的信心。

屆時，茅臺健康公司的這10%股權能否順利轉讓，最終將花落何家，文軒財經將持續關注。

聲 明

本文基于北京產權交易所、瀟湘晨報《20萬飛天茅臺必須搭售40萬黔茅酒，企業老板受邀參加“茅臺合作峰會”后怒斥被耍：搭售雜牌酒，送人都嫌丟人；茅臺官方曾否認舉辦類似峰會》、貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司官網《關于“茅臺合作峰會”的情況說明》等權威公開信息，進行客觀梳理與分析。

文中涉及貴州茅臺集團健康產業有限公司、貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司的數據及事實描述，均已與信息公示原文及公開市場信息進行一致性核查。因信息披露存在時效性、后續可能發生的更正或補充披露等因素，本文內容不保證與貴州茅臺集團健康產業有限公司、貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司后續發布的最新公告或其他監管文件完全同步。具體信息請以貴州茅臺集團健康產業有限公司、貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業有限公司官方公告及相關監管機構發布的最新文件為準。本文不構成任何形式的投資建議或法律意見，所有內容僅供信息參考，用戶應獨立判斷，風險自擔。

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