葛衛東提前布局！高盛明確估值上行空間充足！這條硬科技賽道正加速邁向規模化商用階段！

文 | 尚揚

今日（7月9日），A股從漲跌互現到攜手上行，主要股指相繼收紅。在半導體產業鏈集體爆發，AI算力概念震蕩拉升的推動下，科創50指數一枝獨秀，全天大漲8.41%。

高盛在最新報告中表示，近來中國AI板塊表現相對其他中國資產更強，資金正在結構性增配，盡管目前仍大幅跑輸美國AI板塊，但中國硬件行業國內格局正在發生結構性轉變，估值上行空間充足。

具體領域中，有一個細分賽道可以重點關注—國產超節點，當前行業已加速邁向規模化商用階段，且業內認為，國產廠商通過超節點方案從“系統架構”突破，有望實現對海外算力的追趕。

硬科技概念集體回歸

7月9日，AI算力產業鏈卷土重來逆勢走強，HBM、CPU、先進封裝、封測、光芯片、CPO、存儲等概念攜手占領板塊概念漲幅榜前列（見圖1）。

個股中，艾森股份、深科達、有研硅等“20CM”漲停，華天科技、同興達、長電科技等“10CM”漲停，AI硬科技板塊表現極為搶眼。

長期跟蹤資本市場，對美股、A股科技領域研究頗深的彭祖表示，AI產業的邏輯敘事并未發生大的變化，調整完成即是上車機會。高盛也在近日發布的報告中表示，中國AI公司市值與市場空間嚴重錯配，估值上行空間充足。

消息面上，7月17日-7月20日，2026世界人工智能大會即將舉行。展覽將首發首秀最新AI產品，其中，業界最大規模超節點華為Atlas 950真機將亮相。

此前，華為輪值董事長徐直軍表示，Atlas 950超節點，在未來多年都將保持是全球最強算力的超節點，并且在各項主要能力上都遠超業界主要產品。其中，相比英偉達的NVL144，Atlas 950超節點卡的規模是其56.8倍，總算力是其6.7倍，內存容量是其15倍，達到1152TB；互聯帶寬是其62倍，達到16.3PB/s。即使是與英偉達計劃2027年上市的NVL576相比，Atlas 950超節點在各方面依然是領先的。

市場空間超3000億元

超節點指的是在算力領域中針對大規模計算需求而設計的系統級架構創新，超節點可以將幾十甚至成百上千顆AI芯片緊密耦合，從而構成計算集群的、性能特別強大的單個計算單元。

當前，國產超節點已加速邁向規模化商用階段，今年4月，中國移動2026年—2027年人工智能超節點設備集中采購項目落地，采購額超20億元，阿里、騰訊、百度、中科曙光等廠商推出了各具特色的超節點產品。據華泰證券測算，2028年國產超節點市場空間有望達到3414億元。

應用層面，DeepSeek在今年4月24日上線并開源DeepSeek-V4預覽版本，包括DeepSeek-V4-Pro和DeepSeek-V4-Flash。《科創板日報》此前曾報道，DeepSeek提到，受限于高端算力，V4-Pro模型的服務有限，預計下半年昇騰950超節點批量上市后，Pro價格會大幅下調。

國聯民生證券研報認為，此次DeepSeek-V4深度融合昇騰等國產算力，側面驗證了國產算力將深度適配模型并有望大規模應用，“模算協同”有望成為國產算力發展的重要機遇。

業績增長推動股價上行

眼下正值中報業績預告窗口期，資金開始主動規避純題材炒作。7月8日、9日浪潮信息連續漲停（見圖2），也離不開業績的催化。

7月8日，浪潮信息發布中報業績預告，上半年公司堅持以市場為導向，緊抓行業上行機遇，持續致力于產品技術創新和提升客戶滿意度，不斷完善產品線布局，努力提升產品附加值，增強供應保障能力，有力地促進公司經營業績大幅增長。預計報告期內實現歸母凈利潤26億元-31億元，同比增長226%-288%。

除了浪潮信息，江波龍和銳捷網絡兩只超節點概念股也已提前發布了中報業績預增公告。得益于AI基建需求的集中釋放，頭部存儲企業持續享受行業周期紅利，江波龍預計今年上半年實現歸母凈利潤92億元-110億元，同比大幅預增62204.03%-74393.95%。

銳捷網絡報告期內面向互聯網客戶的數據中心交換機業務大幅增長，成為本期經營業績增長的核心驅動因素。同時，公司持續以客戶為中心，需求快速響應、不斷提升營運效率，推動預告期內整體經營業績實現穩健增長，上半年預計歸母凈利潤為6億元-7.5億元，同比預增32.71%-65.88%。二級市場中，公司近日也不斷震蕩上行，突破歷史新高僅一步之遙（見圖3）。

除了已經提前公布業績預告的公司，結合今年一季報與去年中報，中際旭創、奧飛數據兩家公司今年首季的盈利額已經超過了去年上半年，中報業績大概率會實現繼續增長（見附表）。

目前上市公司正式中報尚未披露，知名投資人的最新持倉還不得而知，但結合一季報來看，牛散大佬葛衛東早已參與到超節點概念的投資中，2025年三季度末，葛衛東首次現身曙光數創前十大股東，至今已無變動式持有公司股份三個季度。而今年一季度，與其有一定關聯關系的王萍也以新進姿態成為了公司前十大股東的一員（見圖4），體現了對公司的高度關注。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）