理工導航實控方轉讓5%股份套現2.9億 三年虧3631萬兩家子公司業績不達標

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

前次股份轉讓未能成行，理工導航（688282.SH）實控方再拋減持方案。

7月7日晚間，理工導航披露股東權益變動，公司控股股東、實際控制人汪渤、繆玲娟、董明杰、石永生、沈軍、高志峰、崔燕擬向高精導引（北京）管理咨詢合伙企業（有限合伙，下稱“高精導引”）轉讓持有的5%公司股份，交易價格為2.9億元。

長江商報記者注意到，這是理工導航實控方在近4個月時間第二次籌劃轉讓公司股權，引入外部投資人。而理工導航的另一大重要

股東北京理工資產經營有限公司及其一致行動人曾在兩個月前拋出不超過3%的減持計劃，當前正處于減持計劃實施階段。

重要股東相繼減持的理工導航盈利承壓明顯。2025年，受子公司商譽減值、應收款項和存貨減值等因素影響，理工導航歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）虧損923.31萬元，且2023年至2025年歸母凈利潤累計虧損3631.44萬元。

其中，由于兩家子公司連續兩年未完成業績承諾，2025年理工導航計提商譽減值準備2841.36萬元。

實控方近4個月兩次籌劃股份轉讓

根據股份轉讓方案，理工導航的控股股東、實控人汪渤、繆玲娟、董明杰、石永生、沈軍、高志峰、崔燕擬通過協議轉讓的方式，向高精導引轉讓其持有的上市公司無限售條件流通股445.15萬股，占公司總股本的5%。

本次股份協議轉讓的價格為65.21元/股，股份轉讓總價款（含稅）共計2.9億元。

若自本次股份轉讓協議簽署之日起至股份過戶完成之日止，理工導航的股權激勵對象依據股權激勵計劃行權，致使本次協議轉讓的股份比例不足5%的，轉讓雙方承諾及時簽署補充協議，對轉讓股份數量予以調整，確保本次協議轉讓的股份比例不低于5%。

本次交易前，轉讓方7人合計持有理工導航57.89%股份，高精導引未持有上市公司股份。本次協議轉讓完成后，轉讓方仍合計持有理工導航52.89%股份，高精導引將持有上市公司445.15萬股，占公司總股本的5%，成為上市公司持股5%及以上股東。

長江商報記者注意到，這已是理工導航實控方在近4個月時間第二次籌劃轉讓公司股份。

4月2日，理工導航發布公告，公司控股股東、實際控制人7人擬以協議轉讓方式向寧波寧聚資產管理中心（有限合伙）（代表“融通5號證券投資基金”）轉讓其合計所持公司不超過440萬股，即不超過公司總股本的5%。

但在前述股份轉讓籌劃窗口期內，轉讓方與寧波寧聚資產管理中心（有限合伙）（代表“融通5號證券投資基金”）經多輪溝通協商，未能就交易定價、交割安排等核心條款達成一致，原意向轉讓事項終止。轉讓方隨即與高精導引開展交易磋商，雙方經友好協商就股份轉讓全部條款達成一致，簽署本次股份轉讓協議。

對于此次交易的目的，理工導航稱，轉讓方基于自身資金需求，通過協議轉讓方式減持公司股份，同時引入認可公司內在價值和看好公司未來發展的投資人。

受讓方高精導引則是基于對上市公司經營管理能力、發展規劃、未來前景及投資價值的認可，持續看好公司未來發展，擬通過協議轉讓的方式，受讓上市公司股份。

不過，披露股份轉讓消息之后，7月8日當日，理工導航盤中最大跌幅超8%，收盤跌幅8.22%，報62元/股，較5月13日的高點102.88元/股已回撤近40%。

連虧三年遭重要股東減持

實控方轉讓股權的當前，理工導航業績承壓明顯。

資料顯示，理工導航是北京理工大學科技成果轉化的學科性公司。公司以北京理工大學“慣性導航與控制”團隊為主體組建，致力于研究和發展適應復雜戰場環境的高精度慣性導航及精確制導控制技術，從事慣性器件、慣性導航系統、組合導航系統、電動舵機系統、射頻微波組件和微波模塊的設計、開發、生產和服務。

2022年3月，理工導航在科創板上市。但上市首年公司業績出現負增長，并在2023年陷入虧損。

2022年至2025年，理工導航分別實現營業收入2.05億元、2175.04萬元、1.71億元、3.01億元；歸母凈利潤5580.26萬元、-2254.94萬元、-453.19萬元、-923.31萬元；扣非凈利潤3966.99萬元、-4416.12萬元、-877.5萬元、-1939.15萬元。

其中，由于2023年扣除與主營業務無關的業務收入后營收不足1億元，且歸母凈利潤和扣非凈利潤均為虧損，理工導航股票曾被實施退市風險警示，直至2025年5月才“摘星摘帽”。

2025年，受子公司商譽減值、應收款項和存貨減值等因素影響，理工導航仍然處于虧損狀態。2023年至2025年，理工導航的歸母凈利潤、扣非凈利潤分別累計虧損3631.44萬元、7232.77萬元。

長江商報記者注意到，2024年4月理工導航完成了宇訊電子及海為科技的收購，此次交易合計確認商譽8802.73萬元。

因宇訊電子、海為科技未能完成2024年和2025年兩年業績承諾，2025年理工導航分別對宇訊電子、海為科技計提商譽減值準備1926.89萬元、914.47萬元，合計2841.36萬元。

與此同時，受主要客戶資金周轉放緩影響，宇訊電子部分應收賬款回款周期較歷史同期顯著延長，此部分長賬齡應收賬款增加計提信用減值損失829.31萬元，對理工導航當期業績造成一定影響。

此外，2025年，理工導航與盈想東方因買賣合同糾紛事宜向法院提起訴訟，并于本報告期內收到民事判決書。根據民事判決書及盈想東方的信用狀況，理工導航對應收款項和存貨計提了715.14萬元單項減值準備。

值得一提的是，除了實控方減持之外，近期理工導航的另一大重要股東也計劃減持。根據理工導航5月15日發布的公告，公司持股5%以上股東北京理工資產經營有限公司及其一致行動人北京理工技術轉移有限公司擬在6月5日至9月4日期間，合計減持公司股份不超過264萬股，即不超過公司總股本的3%。

此前在2025年9月至10月，北京理工資產經營有限公司、北京理工技術轉移有限公司曾分別減持理工導航66萬股、78萬股。目前，二者分別持有理工導航6%、1.36%股份。