深度！消金助貸"朋友圈"大換血（附變動詳情）

今年以來，助貸行業正經歷一場以合規為標尺的深度出清。

先是監管的持續高壓。3月13日，金監總局對分期樂、奇富借條、你我貸、宜享花、信用飛五家平臺的運營機構進行約談；3-4月，出臺《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》《金融產品網絡營銷管理辦法》， 從息費披露、線上營銷宣傳兩大維度收緊合規要求。

而后是慘烈的一季報。美股上市助貸平臺集體遭遇營收與凈利潤"雙殺"。其中，嘉銀科技由盈轉虧，單季凈虧6170萬元；宜人智科更是巨虧4.95億元，而去年同期盈利2.48億元。

還有接連爆發的風險事件。5月，宜信宣布對旗下"瑞承"等品牌的類固定收益產品啟動"良性清退"。其上市主體宜人智科也受到波及。

6月29日，遼寧營口警方通報，已對桔子數科依法立案偵查。這家累計交易規模近1300億元的助貸平臺，自6月24日起旗下"桔小花""宜口袋"等APP大面積停服、客服失聯，大量用戶還款資金被截留，導致無故逾期、被納入失信名單。

幾乎同期，醫美分期巨頭即科集團收到廣州中院下發的限制消費令，公司及法定代表人被“限高”。今年1月，該集團已被廣州中院強制執行3.42億元

監管收緊與風險出清的雙重擠壓下，持牌消費金融公司的助貸"朋友圈"正在經歷一場大換血。

7月6日，零壹智庫梳理了31家持牌消費金融公司的助貸合作機構數據（僅統計平臺運營機構和聯合貸機構，不含增信、催收類）。與上次梳理（2026年4月20日）結果相比，22家消金公司發生合作機構變動——115家次機構被清退，48家次機構被新增，凈縮減67個合作席位。

01

全景

下表是31家持牌消費金融公司助貸合作機構的全景統計。其中“變動情況”一欄為本輪（2026年4月20日至7月6日）凈增減數，正數為新增，負數為清退，“0”表示有變動但增減抵消。

寧銀消金（-17）、金美信消金（-13）、小米消金（-10）、馬上消費（-9）、錦程消金（-8）——這五家是本輪“動刀最狠”的。

值得注意的是馬上消費清退9家且零新增，態度最審慎；而海爾消金清退4家但新增10家，策略完全不同。

表1：31家消費金融公司助貸合作名單統計

注：對于平安消金、小米消金等機構，只要合作助貸名單有變動，就會及時披露

數據來源：公開渠道，零壹智庫整理統計

從存量來看，中原消金、海爾消金和小米消金合作機構數量均超過30家，居全行業前三；而南銀法巴消金、錦程消金、寧銀消金已不足10家，合作圈已大幅收縮。

不過，并非所有公司都在收縮，海爾消金逆勢+6、幸福消金+1。有進有退，才是真實的行業圖景——本輪調整的本質是“換血”而非單純“縮減”。

02

退場

在115次清退中，有三家機構各被6家消金公司"踢出"合作名單：數禾科技、維信金科和桔子數科。

數禾科技被海爾消金、馬上消費、興業消金、寧銀消金、小米消金、平安消金密集清退。維信金科在陜西長銀消金、錦程消金、金美信消金、興業消金、小米消金、平安消金的合作名單中消失。桔子數科被中原消金、湖北消金、晉商消金、金美信消金、寧銀消金、小米消金清退。

這三家都是貸款余額在百億級別的助貸平臺，有出現大額虧損的，也有被立案調查的，此次被集中"掃地出門"，信號意味濃厚。

圖1：被清退最多的助貸機構統計

緊隨其后的是宜人智科，被4家消金清退，或與近期的風險事件相關。

清退名單中還有一批"老面孔"。眾利數科、唯品會、愛奇藝、信用飛等各被3家消金清退。它們提供的本質上是流量導客，缺乏獨立的科技能力和風控體系，在助貸新規"壓實金融機構主體責任"的要求下，其價值被重新審視。

金美信消金和寧銀消金各清退17家，是本輪"瘦身"最猛的兩家。小米消金清退15家，錦程消金清退11家。馬上消費清退9家且未新增任何合作機構，態度最為審慎。

03

進場

清退在加速，但也有新面孔擠進來。44次新增中，最大贏家是互聯網大廠系。

字節系以7次新增居首。通過深圳面包星辰科技、面包皓海科技、中融小額貸款等主體，字節系助貸機構一口氣進入海爾消金、幸福消金、錦程消金、金美信消金、寧銀消金5家消金的合作名單。

京東系以5次新增緊隨其后。通過宿遷鈞騰、云瀚科技，京東系助貸機構新增進入海爾消金、陜西長銀消金、錦程消金、小米消金4家消金的合作名單。

圖2：新增最多的合作機構統計

零壹智庫此前在《消金信披：進階與亂象》一文中有分析，京東和字節合作的消金機構最多，而經過這一輪擴張，他們幾乎與所有的持牌消費金融機構都有合作。例外的情況在于：京東與螞蟻消金，字節與蒙商消金和盛銀消金暫無合作。

螞蟻集團系（螞蟻星河、螞蟻智信、螞蟻消金等主體）和騰訊系（重慶微恒科技）各獲得4次和2次新增。

四家大廠系助貸公司合計被新增23次，占新增總量的近半數。在行業整體收縮的背景下，大廠系憑借獲客能力、科技沉淀、風控體系等優勢，反而獲得了更多準入機會。監管趨嚴對頭部機構是利好，對中小機構是出清。

它們與持牌消金的合作，實際上是雙牌照或多牌照協同——消金公司提供廉價資金，大廠系提供流量和風控，雙方各取所需。這種模式在助貸新規下是否合規，取決于合作中風險責任是否真正由消金公司自主承擔，這也是監管關注的重點。

新增名單中還出現了一個有趣的現象：持牌金融機構之間的"互認"。微眾銀行被金美信消金新增，螞蟻消金被寧銀消金新增，財付通小貸被寧銀消金新增，華鑫信托被興業消金和寧銀消金同時新增，海爾消金本身也被中郵消金新增為合作方。

在合規壓力下，"持牌對持牌"的合作模式正在成為一種避險選擇——對方也是受監管的持牌機構，準入審查天然更容易通過，出了問題也更容易在監管框架內解決。

另一個值得關注的趨勢是汽車金融成為場景拓展新方向。海爾消金一口氣新增長安新生、蘇州暢亦行、中聯惠捷3家汽車金融機構；中原消金新增聯眾優車，陜西長銀消金新增龍環匯豐；小米消金新增山西大昌科技，它在4月份也新增了4家頭部汽車金融公司。

消費金融向汽車等大宗消費場景延伸，這類合作通常場景真實、用途明確、資產質量相對可控。

04

分化

這輪換血中最耐人尋味的，是一些機構"既被清退又被新增"的兩極分化現象。

例如，數禾科技被6家消金清退的同時，卻被陜西長銀消金新增。奇富科技被3家清退，卻被海爾消金新增。字節被寧銀消金清退2個主體，卻同時被海爾、幸福、錦程、金美信等5家消金新增6次。小贏科技被寧銀消金清退2個主體，卻被海爾、晉商、小米3家新增。

這反映出不同消金公司對同一助貸機構的判斷存在顯著差異。沒有絕對的好機構或壞機構，只有"適不適合我"的機構。助貸新規賦予消金公司更大的自主選擇權，但如何用好這個選擇權，各家消金公司的標準并不統一。

另一個值得關注的現象是"調整"而非"清退"。

蒙商消金和錦程消金對上海即科集團的處理方式，是將失信被執行的"上海即科智能技術集團有限公司"替換為關聯公司"上海即盈科技有限公司"。

名義上是合作主體變更，實質上是風險隔離——即科集團已被列為失信被執行人，繼續合作存在合規風險，但消金公司并未完全切斷與即科體系的關系，而是通過關聯公司維持合作。

但這種"換殼"操作能否真正隔離風險，值得持續觀察。

05

未完

清退數量遠超新增，說明行業整體在收緊。但收緊的方向不是"一刀切"，而是有選擇地"提質"——砍掉高風險、弱資質機構，引入大廠系和持牌系伙伴。

助貸新規正式實施9個多月，"名單制管理"正在從形式走向實質。消金公司不再滿足于"掛名"合規，而是真正在用腳投票。頭部集中效應加劇：字節、京東、螞蟻、騰訊四大廠合計獲得16次新增，而中小助貸平臺面臨被踢出的壓力。

場景型助貸的價值也在被重估。愛奇藝、唯品會等流量平臺被集中清退，汽車金融成為拓展的新方向，說明消金公司不再為"純流量"買單。未來助貸合作的價值評估，將從"流量大小"轉向"場景+風控+合規"的綜合考量。

這場換血遠未結束。

附：消費金融公司助貸合作名單調整詳情

1、海爾消金：退出4家，新增10家

2、幸福消金：新增1家，深圳面包星辰科技有限公司，字節系全資子公司

3、中原消金：退出5家，新增3家

4、湖北消金：退出1家，新增2家

5、晉商消金：退出1家，遼寧自貿試驗區(營口片區)桔子數字科技有限公司，即桔子數科退出

6、馬上消費：退出9家

7、蒙商消費金融：調整1家，新增1家

上海即科智能技術集團有限公司（失信被執行）——>上海即盈科技有限公司（關聯公司）

新增：浙江融悅汽車租賃集團有限公司

8、南銀法巴消金：退出5家

9、平安消金：退出3家，新增2家

4月20日，新增1家——重慶市微恒科技有限公司

4月30日，退出3家——數禾科技，微財科技、維信金科

同時新增1家——平安銀行股份有限公司汽車消費金融中心

10、陜西長銀消金：退出7家，新增7家

11、尚誠消金：退出1家——廣州唯品會信息科技有限公司

12、盛銀消金：新增1家——云瀚信息科技有限公司

13、錦程消金：退出11家，新增3家，調整1家

調整1家：上海即科智能技術集團有限公司（失信被執行）——>上海即盈科技有限公司（關聯公司）

14、唯品富邦消金：退出3家

15、蘇銀凱基消金：退出2家，新增3家

16、京東消金：退出1家，北京轉轉精神科技有限責任公司

17、金美信消金：退出17家，新增4家

18、興業消金：退出7家，新增2家：

19、招聯金融：退出1家，深圳前海微眾銀行股份有限公司

20、寧銀消金：退出17家，新增4家聯合貸機構

21、中郵消金：退出3家，新增1家

22、小米消金：退出15家，新增5家：

閃現1家：智博融資租賃（深圳）有限公司，5月22日新增，6月5日退出

本文轉載自：零壹智庫

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