山東
編輯導語：至于"國企新勢力"這個標簽能不能坐實，下半年這兩個月，比上半年這六個月更關鍵。
7月初，北汽藍谷（600733.SH）披露2026年6月產銷快報——單月銷量30282輛，同比增長152.54%；1-6月累計銷量98895輛，同比增長47.27%。如果把北汽新能源口徑的交付算上（含享界品牌單獨披露項），上半年整體交付已站上101599輛，首次突破10萬輛關口。
“增速過半”這四個字放在北汽藍谷身上不算夸張。但在新能源行業上半年整體承壓、多數車企增速回落到兩位數甚至個位數的背景下，152%的單月同比和47%的半年同比，確實讓它從“掉隊者”的討論里徹底挪到了“快速增長期”的桌面上。
更有意思的不是數字本身，是這套增長的結構——一家國企背景的新能源玩家，用“極狐走量+享界立牌”+華為深度綁定，把曾經“有資質、有工廠、沒爆款”的老樁，發出了新芽。
雙品牌分水嶺：極狐托盤，享界提利
北汽藍谷上半年的銷量盤子里，極狐和享界的分工已經非常干凈。
極狐上半年累計交付80581輛，同比增長65.88%；6月單月25646輛，同比暴漲219.3%，創下品牌單月紀錄。走的是6萬-25萬元的主流戰線：貝塔T1守A0級入門，阿爾法S5/T5咬10-20萬元家用陣地，問道V9上探MPV，下半年還要補一臺中大型SUV阿爾法T7。
這種“三系列鋪滿從入門到旗艦”的打法不性感，但有用——它讓極狐在比亞迪、吉利銀河、深藍的夾縫里拿到了錯位空間，換電、華為智駕下放、渠道往地級市沉，都是實招。
享界上半年交付21018輛，同比增長119.58%，接近翻番；S9/S9T已連續8個月蟬聯30萬元以上新能源轎車銷量冠軍，成交均價約35萬元。剛剛過去的6月，享界單月交付4280輛，雖不及極狐體量，但角色完全不同——2026年一季度，享界在北汽藍谷整體銷量占比超30%，營收占比估算卻超60%。也就是說，極狐干了走量的活，享界干了賺錢的活。
一個容易被忽略的信號：6月工信部第408批新產品公示里，享界S9和S9T的尾標已經從“北汽新能源”變更為“北汽集團”。這種細節在國企體系里往往比銷量數字更能說明問題——集團層面把享界從“子公司項目”抬到了“集團名片”的位置。
增長的質量，比增速更值得看
單純看銷量，北汽藍谷確實在“快速增長期”。但如果把鏡頭拉到經營端，故事會更立體。
2025年全年北汽藍谷營收279.4億元，同比增長92.53%；歸母凈利潤虧損45.63億元，較2024年減虧34.32%；綜合毛利率全年0.43%，首次由負轉正。這是北汽藍谷做新能源十幾年第一次把年度毛利率拉回水面。
2026年一季度延續了這個修復斜率：營收40.99億元、同比+8.65%，歸母凈利潤-8.70億元（去年同期-9.53億元），毛利率3.04%，同比提升11個百分點，連續三個季度為正。單車均價較去年同期提升約9000元——它不只是賣多了，還賣貴了。
但風險也得攤開說。5月業績說明會上，董事長劉觀橋立了軍令狀：極狐+享界年度攻堅至高42萬臺。按上半年98895輛算，完成率約23.55%。"增速過半"是同比口徑，絕對進度其實偏慢——這意味著下半年必須靠新品把曲線再頂一檔，否則42萬的帽子戴不上。
能指望的牌有兩張：一張是享界G9，硬派SUV，三季度上市，切50萬元級旗艦SUV賽道，這是享界從"轎車單點"擴展到"轎+SUV雙線"的關鍵一步；另一張是極狐下半年的阿爾法T7和中大型SUV補位，繼續把10-20萬元盤子托住。
回到開頭那句"快速增長期"——北汽藍谷上半年的47%同比增幅和6月152%的沖高，確實讓它從"要不要退賽"的討論里走到了"能不能進第一梯隊"的討論里。但國企新能源轉型這道考題，賽力斯用"從零起步+華為智選"交過一份卷，北汽藍谷的難度其實更大：它要從既有體系里重構產品、渠道、品牌三層邏輯，還要在集團內部把"北汽新能源→北汽集團"的權重抬上去。
目前看，極狐托住了規模底，享界立住了豪華牌，毛利率翻正、虧損收窄，三季度享界G9若能接住S9的勢能，全年42萬的目標雖緊但問題不大。至于"國企新勢力"這個標簽能不能坐實，下半年這兩個月，比上半年這六個月更關鍵。
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