青花郎跌破600元，郎酒拿什么“降壓”？

作者 | 深水財經社 韓峻

短短三個月，郎酒又宣布一款白酒停貨。

2026年7月1日，古藺紅花郎銷售有限公司下發通知，53度2024版紅花郎15即日起暫停發貨，恢復時間另行通知。

三個月前，4月1日，紅花郎10已率先執行停貨政策。

接連停貨的官方表述通常是“控量保價”，但事實真是如此嗎？

2026年過半，紅花郎15批價擊穿300元、單瓶倒掛超過百元，當青花郎批價跌穿600元、較官方指導價大打折扣。

今年3月，郎酒還主動下調出廠價，青花郎實行雙軌制，計劃內818元/計劃外909元，綜合打款價836元。

這樣算下來，經銷商每賣一瓶青花郎，賬面直接虧200多塊，還沒算倉儲、物流、資金利息這些隱形成本。

要知道，郎酒曾被譽為“醬酒第二股”的最有力競爭者，“紅花郎”更是打穿了婚宴市場，讓“神采飛揚中國郎”響徹大江南北，那個時候，經銷商為了拿到配額擠破門檻。

但現如今的郎酒，經銷商寧愿做虧本買賣。

青花郎跌破600元

618期間，大部分平臺青花郎跌破600元，直到現在，多數平臺加上折扣也就在600上下。

不止是青花郎，截至2026年6月，郎酒三大核心單品均處于“極限”倒掛狀態。

青花郎綜合打款價約836元/瓶，渠道批價跌破600元，單瓶倒掛超200元；

紅花郎15出廠價439元/瓶，流通批價約300元，部分電商平臺大促期間甚至跌破270元，倒掛幅度超130元；

紅花郎10出廠價240元/瓶，市場批價不足200元，同樣低于打款價。

7月3日郎酒價格

幾年前的郎酒完全不會想到，價格會跌得這么離譜。

在醬酒熱潮巔峰期的2021年前后，郎酒另辟蹊徑，走的是連續提價路線。

青花郎六年六次上調零售價，2022年出廠價突破1009元，成為當時唯一出廠價破千的非茅臺醬香單品，官方指導價一度對標飛天茅臺。

然而，從2023年下半年開始，市場風向急轉直下，價格一路承壓，最終在2026年呈現出當前的倒掛局面。

事實上，次高端醬酒批價下行是當前行業普遍現象，但郎酒的倒掛幅度和庫存水平均顯著高于同業平均。

以同梯隊的習酒窖藏1988為例，其出廠價與批價倒掛幅度約50-80元，渠道庫存周轉天數約100-120天，均遠好于郎酒。

伴隨價格一同縮水的還有業績規模。

2023年郎酒整體營收曾突破200億元，紅花郎系列逼近百億規模，青花郎貢獻約80億元，董事長汪俊林更是提出了2025年沖擊300億元、遠期千億的宏偉目標。

但進入調整期后，2024年郎酒營收預計下滑至196億元；2025年報表顯示營收約210—220億元。

有意思的是，有媒體爆出郎酒看似微增，但這很大程度上是把庫存從酒廠倉庫搬到了經銷商倉庫，而非真實的開瓶消費。

被壓垮的“蓄水池”

郎酒把庫存從酒廠倉庫搬到了經銷商倉庫，并不是空穴來風。

郎酒的渠道模式早年以“小區域、高密度”著稱，巔峰時期發展出上萬家經銷商，依靠層層壓貨快速做大規模。

在醬酒上行周期，壓貨對經銷商是有利可圖的。

產品年年漲價，早打款、多囤貨就能賺差價，配額本身就是紅利。

于是廠家壓任務、經銷商主動搶配額，形成“越漲越買、越囤越漲”的正向循環。

但行業進入存量調整期后，這套邏輯就行不通了。

對很多酒商而言，如今的紅花郎、青花郎已經從利潤品變成了“燙手山芋”。

賣一瓶虧一瓶，但不賣就占壓現金流，連工資、房租都周轉不動。

最終多數人只能選擇低價拋貨、斷臂求生，進而引發全渠道價格踩踏，越跌越沒人買，越沒人買越跌。

公開報道顯示，2024年郎酒曾要求核心經銷商進貨量同比增長30%，直接加劇了渠道淤積。

不僅如此，行業調研顯示，截至2025年第三季度，郎酒渠道庫存周轉天數高達180—200天，遠超行業60—90天的健康區間。

一旦超過這個健康區間，經銷商老板的倉儲成本、資金占用的利息成本和產品臨期風險直線攀升。

廠商矛盾也在這一過程中持續激化。

2025年郎酒經銷商整體流失率超過20%，相當于每五個合作商就有一個離場。

其中最典型案例是山東臨沂鼎天，這家與郎酒合作近20年的核心經銷商，最終因5000萬元庫存積壓、兩千余萬元預付款長期掛賬，與廠家徹底決裂。

郎酒還算次高端嗎？

說起郎酒，很多人還記得那句響徹全國的廣告詞，“青花郎，中國兩大醬香白酒之一”。

另一個醬香酒大家都熟知，就是茅臺，也就是說喊出這句口號的青花郎是想要和茅臺對標的。

但現在先不說能不能和茅臺相對標了？

當紅花郎15賣到300元以下、青花郎跌到600元區間，郎酒還算是那個次高端乃至高端品牌嗎？

按照白酒行業通用劃分，次高端價格帶通常指300—800元，高端則是800元以上。

從這個標準看，紅花郎10已經滑落到200元以下的大眾價位，徹底退出次高端陣營；紅花郎15批價在300元邊緣反復試探，相當于次高端守門員的位置已經守不住。

青花郎則從千元高端價位跌回600元檔，從“高端選手”退回次高端中段。

也就是說，郎酒的整體產品梯隊整體出現了價格帶下移。

至于“和茅臺一較高下”，無論從體量、品牌力還是渠道地位看，雙方早已不在一個量級。

從單品營收規模看，茅臺1935年銷售額已突破百億，而青花郎常年維持在80億元左右，20億的差距一時半會是追不上來的。

停貨的郎酒該怎么辦？

在白酒行業的上一輪黃金期和醬酒熱的爆發期，郎酒曾被譽為“醬酒第二股”的最有力競爭者，是赤水河左岸的明珠。

但如今，紅花郎10、15接連停貨，接下來的郎酒，還要不要繼續走壓貨沖規模的老路？如果不走，新的出路在哪里？

目前來看，大概率停貨會延續。

停貨的直接目的是去庫存、穩價盤，只要渠道庫存沒降到安全線，停貨甚至減產就大概率會持續，不排除后續蔓延到青花郎等其他品系。

但另一方面，郎酒有規模目標壓力、有產能擴建后的成本攤銷壓力，完全放棄壓貨并不現實。

更可能的路徑是“間歇式壓貨+階段性停貨”交替。

價格崩得厲害就停一停、補一補差價；庫存稍微消化，又會通過任務考核、政策激勵引導經銷商打款。

畢竟對依賴渠道回款的民營酒企來說，現金流和營收規模的優先級，往往高于價盤穩定。

停貨這招，郎酒不是第一家用的，也不會是最后一家。

何況，白酒行業的控量保價早有先例，2014年行業深度調整期，瀘州老窖、五糧液都曾通過停貨減產試圖穩價。

但最終只有品牌壁壘足夠強的五糧液穩住了價盤，多數次高端品牌的停貨都只是延緩下跌，無法扭轉趨勢。

也就是說，停貨穩價的前提，是品牌有足夠的終端消費拉力，能自然消化渠道庫存；如果終端需求沒有起色，停貨只會讓經銷商斷了利潤來源，反而加速渠道流失。

現階段來看，紅花郎15停貨之后，批價能不能真正穩住，并不取決于停貨這一招本身，而是要看停貨背后郎酒有沒有勇氣按下增長暫停鍵。

如果停貨只是緩兵之計，實際打款壓力依然通過其他產品線暗中向渠道傳導，那么批價防線遲早還會再次失守。

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