一周熱榜精選：弱非農(nóng)下加息押注退潮！大空頭警告AI派對結(jié)束

非農(nóng)大降溫，美聯(lián)儲加息押注退潮。沃什拒絕提前劇透！三星海力士加碼投資。Meta擬賣算力嚇壞市場！大空頭繼續(xù)做空AI。美伊談判7月18日重啟？本周你錯過哪些刺激行情？

行情回顧

美元指數(shù)本周整體震蕩下跌。美聯(lián)儲主席沃什稱通脹預(yù)期和風(fēng)險均有所回落，美國6月非農(nóng)僅增5.7萬人、前值下修，壓低近端加息預(yù)期，美債收益率回落，美元多頭獲利了結(jié)。

現(xiàn)貨黃金本周止跌反彈，周五一度沖擊4200美元/盎司，料將五周來首次周線收漲。弱非農(nóng)削弱美聯(lián)儲加息押注，美元回落提升黃金吸引力，疊加央行購金恢復(fù)，避險與降息交易共同推升多頭情緒。白銀本周表現(xiàn)強于黃金，工業(yè)屬性受風(fēng)險偏好改善支撐。

國際油價本周整體震蕩下跌，兩油一度跌至美以與伊朗沖突以來最低水平，隨后因長周末前風(fēng)險對沖小幅回穩(wěn)；霍爾木茲航運恢復(fù)、科威特和沙特增供壓制風(fēng)險溢價，市場由緊缺交易轉(zhuǎn)向觀望。

非美貨幣本周普遍反彈，歐元升至1.145附近，英鎊連續(xù)兩周上漲，澳元結(jié)束四周連跌，日元從162上方的40年低位附近回穩(wěn)，周四一度短線下挫逾百點，市場猜測當(dāng)局出手干預(yù)匯率。

美股本周收漲，標(biāo)普500漲約1.8%、納指漲約2.1%、道指漲約2%，道指創(chuàng)收盤新高。弱非農(nóng)緩和加息壓力，但資金從擁擠芯片和AI交易轉(zhuǎn)向道指、工業(yè)及周期股；費城半導(dǎo)體指數(shù)周四跌5.45%，英偉達回落，閃迪跌14%，特斯拉交付利好兌現(xiàn)后跌約7.5%，蘋果漲近5%支撐情緒。周五美股因獨立日假期休市。

投行觀點分享

世界黃金協(xié)會預(yù)計，基準(zhǔn)情景下金價年內(nèi)將在4100美元附近運行。道富銀行預(yù)計，金價有望在2027年初升至5000美元/盎司。加拿大皇家銀行認為，金價跌至4000美元/盎司及以下將吸引更多買盤。中金認為，當(dāng)前黃金市場對加息預(yù)期的定價可能已經(jīng)過度。OMFIF調(diào)查顯示，全球央行首次計劃凈減持美元資產(chǎn)并增持黃金。

高盛認為，下半年美股上漲范圍將進一步擴大，科技企業(yè)盈利增長將成為核心驅(qū)動力?；ㄆ熘赋?，納斯達克近八成多頭倉位已被套牢，市場拋壓仍未充分釋放；城堡證券則表示，美股散戶正以創(chuàng)紀(jì)錄速度逢低買入。美國銀行預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)或迎來“三浪回調(diào)”。

麥格理認為，美元兌日元165附近可能成為日本當(dāng)局最新干預(yù)區(qū)間。道明證券認為，美日聯(lián)合干預(yù)外匯市場的可能性較高。荷蘭合作銀行表示，市場對日本干預(yù)日元的預(yù)期升溫，但實際效果可能有限。

摩根士丹利將2027年布倫特原油價格預(yù)期下調(diào)至上半年75美元/桶、下半年70美元/桶。

一周大事紀(jì) 1. 非農(nóng)只增5.7萬人，加息預(yù)期驟降！沃什稱通脹風(fēng)險下降

6月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，對美聯(lián)儲加息的市場預(yù)期明顯回落。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，6月非農(nóng)就業(yè)僅增加5.7萬人，低于市場預(yù)期的約11萬人；5月新增就業(yè)也從17.2萬人下修至12.9萬人。

失業(yè)率從前值降至4.2%，但這一變化并不完全指向勞動力市場走強。勞動參與率降至61.5%，為2021年3月以來低位，成為失業(yè)率下降的重要原因。

利率期貨交易員隨即下調(diào)對美聯(lián)儲近期行動的押注。7月加息概率降至20%以下，9月加息預(yù)期也從報告發(fā)布前約75%降至約60%。交易員充分定價加息的月份從10月推遲到12月。

新任美聯(lián)儲主席沃什本周在葡萄牙辛特拉參加歐洲央行年度論壇時，繼續(xù)強調(diào)通脹目標(biāo)的重要性。他表示，最近四周通脹預(yù)期和通脹風(fēng)險均有所下降，但如果有人認為美聯(lián)儲會接受高于2%的通脹目標(biāo)，他們會失望。

沃什同時避免提前給出明確利率路徑。他稱，是否加息要等決策者在會議中關(guān)上門激烈討論后再作決定，不會在正式?jīng)Q策前過早釋放暗示。

沃什還談及資產(chǎn)負債表政策。他表示，自己對縮表的看法沒有改變，但任何重大調(diào)整都會經(jīng)過充分討論，并讓市場提前理解，不會突然實施。沃什稱，利率仍應(yīng)是美聯(lián)儲主要政策工具。

另外，美聯(lián)儲本周再度面臨政治壓力。美國最高法院6月29日以5比4裁定，在相關(guān)訴訟繼續(xù)期間，美聯(lián)儲理事庫克可以繼續(xù)留任，拒絕讓特朗普立即解除其職務(wù)。特朗普并未因此停止施壓。他隨后表示仍會繼續(xù)推動罷免庫克，并稱將按照“完美程序”推進。

白宮國家經(jīng)濟委員會主任哈塞特則又把矛頭指向前美聯(lián)儲主席鮑威爾。鮑威爾卸任主席后仍保留美聯(lián)儲理事席位，任期可至2028年1月。

哈塞特稱，前主席繼續(xù)留在美聯(lián)儲“極不合常規(guī)”，并表示擔(dān)心其動機。這使美聯(lián)儲面對的壓力不只來自經(jīng)濟數(shù)據(jù)，也包括白宮在人事與政治層面的持續(xù)施壓。

2.Meta被曝出售算力，引爆市場重估

Meta正被曝籌劃一項新的云計算業(yè)務(wù)，希望將內(nèi)部建設(shè)的大規(guī)模人工智能基礎(chǔ)設(shè)施向外部客戶開放，通過出售AI模型服務(wù)和閑置AI算力創(chuàng)造新的收入來源。這一消息迅速點燃市場情緒，Meta股價一度大漲約10%，而多家AI云和算力租賃公司則遭遇大幅拋售。

報道稱，Meta內(nèi)部正在推進這一計劃，方案仍處于開發(fā)階段，未來仍可能調(diào)整。其中一個方向是類似亞馬遜AWS Bedrock的模式，由Meta提供托管的大模型服務(wù)，開發(fā)者按需調(diào)用；另一個方向則是直接出租GPU算力和AI基礎(chǔ)設(shè)施，進入近年來快速發(fā)展的“Neocloud”市場。相關(guān)業(yè)務(wù)屬于Meta內(nèi)部“Meta Compute”計劃的一部分。

如果計劃最終落地，Meta將首次真正進入商業(yè)云服務(wù)市場，與亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌Cloud等傳統(tǒng)云巨頭展開競爭，同時也將直接挑戰(zhàn)專注GPU租賃業(yè)務(wù)的CoreWeave、Nebius等新興AI云公司。

消息公布后，市場反應(yīng)呈現(xiàn)明顯分化。作為潛在受益方，Meta股價大幅上漲；但CoreWeave、Nebius等AI云公司股價則明顯下跌，投資者擔(dān)憂Meta未來可能減少外部采購，同時新增一位擁有龐大基礎(chǔ)設(shè)施的新競爭者。

A股存儲芯片、光通信板塊也聞聲走低，但多家國內(nèi)券商指出，Meta對外租售算力的報道并非新消息，去年10月和今年5月已有相關(guān)報道，不宜過度悲觀地解讀為算力過剩或資本支出全面放緩。興業(yè)證券認為，Meta以To C為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使其AI變現(xiàn)依托廣告業(yè)務(wù)，探索云業(yè)務(wù)可提升股東回報和現(xiàn)金流。

3. 韓國巨資推進以AI和半導(dǎo)體為核心的新一輪產(chǎn)業(yè)布局

韓國正加速推進以人工智能和半導(dǎo)體為核心的新一輪產(chǎn)業(yè)布局。

韓國總統(tǒng)6月29日公布總規(guī)模1461萬億韓元的國家投資計劃，重點投向半導(dǎo)體、人工智能、AI數(shù)據(jù)中心及下一代芯片研發(fā)。

其中，800萬億韓元將用于韓國西南部半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，550萬億韓元投向AI數(shù)據(jù)中心，81萬億韓元用于忠清地區(qū)高帶寬存儲芯片（HBM）封裝基地，30萬億韓元投入下一代半導(dǎo)體研發(fā)。

上述計劃是韓國“三大超級項目”核心內(nèi)容之一，旨在推動非首都圈發(fā)展半導(dǎo)體和AI產(chǎn)業(yè)，提升韓國先進制造業(yè)競爭力。

在政府公布投資計劃后，三星電子和SK集團隨即發(fā)布總規(guī)模約4755萬億韓元的中長期國內(nèi)投資方案。其中，三星計劃投資2655萬億韓元建設(shè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群，SK集團計劃投資2100萬億韓元，涵蓋AI數(shù)據(jù)中心和AI存儲芯片生產(chǎn)基地等項目。

韓國政府隨后進一步公布忠清地區(qū)產(chǎn)業(yè)布局方案，將投入392萬億韓元支持三星電子、SK海力士建設(shè)HBM晶圓廠、芯片封裝設(shè)施等項目，推動忠清地區(qū)發(fā)展成為韓國AI和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)核心基地。

SK海力士宣布，將在忠清北道清州市投資100萬億韓元，其中80萬億韓元建設(shè)新一代NAND閃存工廠M17，計劃2029年投產(chǎn)；另外20萬億韓元將用于建設(shè)先進芯片封裝工廠，預(yù)計2027年底建成。公司表示，清州擁有現(xiàn)有晶圓廠、電力、供水等基礎(chǔ)設(shè)施，可加快項目建設(shè)。

三星集團則計劃在忠清地區(qū)投資140萬億韓元，由旗下多家公司分別布局半導(dǎo)體、顯示、封裝基板和動力電池項目。其中，三星電子投資56萬億韓元建設(shè)HBM晶圓制造及封裝工廠，三星顯示投資67萬億韓元擴建OLED及下一代顯示生產(chǎn)線，三星機電和三星SDI也將分別投資AI服務(wù)器封裝基板和先進電池項目。三星預(yù)計全部項目建成后將創(chuàng)造約25萬個就業(yè)崗位。

另外，三星電子正與客戶重新談判第三季度DRAM價格，目標(biāo)將平均銷售價格較第二季度最高上調(diào)20%。此前DRAM價格已連續(xù)兩季大漲，第一季度環(huán)比上漲約90%，第二季度再漲50%至60%。若漲價落地，SK海力士可能跟進，美光科技亦有望受益。供應(yīng)緊張源于AI基礎(chǔ)設(shè)施投資帶動服務(wù)器DRAM、LPDDR及HBM需求激增，短期內(nèi)難以緩解。

4. OpenAI考慮讓美國政府持股5%，AI財富分配爭議進入公司股權(quán)層面

OpenAI被曝正在討論一項罕見方案：向美國政府提供公司5%股權(quán)，讓公眾通過類似主權(quán)財富基金的機制分享AI增長收益。按該公司約8520億美元估值計算，這部分股權(quán)價值約426億美元。

路透社援引英國《金融時報》報道稱，OpenAI首席執(zhí)行官奧爾特曼已在與美國政府官員的早期溝通中提出這一想法，并建議美國主要AI企業(yè)也拿出相同比例股權(quán)，放入類似阿拉斯加永久基金的公共投資工具中。

方案仍處于初步階段，正式落地大概率需要國會批準(zhǔn)。它的核心不是讓政府直接接管OpenAI，而是把AI公司未來增值的一部分轉(zhuǎn)化為公共資產(chǎn)，用以回應(yīng)外界對AI財富集中、就業(yè)沖擊和監(jiān)管失衡的擔(dān)憂。

《衛(wèi)報》報道稱，奧爾特曼認為，公共持股可以讓普通民眾從AI驅(qū)動的經(jīng)濟增長中獲得財務(wù)收益。特朗普政府近期也在研究讓公眾持有AI公司權(quán)益的設(shè)想，白宮對關(guān)鍵科技公司的持股安排正在從傳統(tǒng)補貼轉(zhuǎn)向更直接的產(chǎn)業(yè)參與。

不過，這一方案距離執(zhí)行還有很長距離。其他AI企業(yè)是否愿意跟進，美國政府如何持有并管理這些股權(quán)，收益如何分配，是否會影響企業(yè)治理和監(jiān)管獨立性，都尚未形成明確安排。

5. 美伊7月18日擬重啟談判，霍爾木茲海峽控制權(quán)爭奪同步升級

美伊外交接觸重新進入推進階段，但圍繞霍爾木茲海峽控制權(quán)的爭議持續(xù)升級，成為本周伊朗局勢的兩條主線。

消息人士稱，美伊下一輪談判擬于7月18日舉行，巴基斯坦方面預(yù)計，會談將在伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊葬禮結(jié)束后舉行?！都~約時報》披露，美國官員曾擔(dān)憂以色列可能暗殺伊朗談判代表，以色列安全官員則回應(yīng)稱，“如果以色列想清除任何人，就一定做得到”，顯示談判仍面臨安全風(fēng)險。

7月1日，美國與伊朗官員在卡塔爾多哈舉行間接會談。特朗普表示，美伊談判及伊朗去核化進展順利，美國副總統(tǒng)萬斯稱雙方技術(shù)團隊正圍繞伊朗問題展開討論。伊朗則表示，將在美方落實雙方此前達成的諒解備忘錄后，于適當(dāng)時機啟動最終協(xié)議談判。

據(jù)多家媒體報道，多哈會談主要圍繞落實諒解備忘錄展開。美國談判代表庫什納和威特科夫與卡塔爾方面進行了積極討論。消息人士稱，伊朗希望分階段落實備忘錄，優(yōu)先推動被凍結(jié)資產(chǎn)解凍；以色列媒體援引沙特媒體報道稱，會談初步達成擬向伊朗釋放30億美元資金的協(xié)議，但尚未獲得官方確認。

霍爾木茲海峽管理問題成為談判焦點。Axios報道稱，美國試圖說服伊朗放棄霍爾木茲海峽“通行收費”機制；伊朗則堅持保留對海峽的控制權(quán)，并表示如美國違反諒解備忘錄，將建立監(jiān)督機制審查美方違規(guī)行為。卡塔爾表示，各方同意繼續(xù)推進討論，下次會晤將在哈梅內(nèi)伊葬禮后舉行。

伊朗同時強調(diào)，鈾濃縮權(quán)屬于不可談判事項，導(dǎo)彈能力及與地區(qū)“抵抗組織”的關(guān)系也不在談判范圍內(nèi)；美國則表示，希望獲得可持續(xù)、可核查的承諾，并通過實地核查確保伊朗實現(xiàn)全面無核化。

圍繞霍爾木茲海峽的博弈本周持續(xù)升級。歐洲主要國家認為，對霍爾木茲海峽征收通行費已不可避免；美國警告伊朗，改變霍爾木茲海峽現(xiàn)狀將被視為違反協(xié)議，并指責(zé)伊朗試圖征收“非法費用”。伊朗武裝部隊回應(yīng)稱，若美國干涉霍爾木茲海峽事務(wù)，將遭到回擊。

伊朗外長本周曾表示，未來30天內(nèi)霍爾木茲海峽將完全由伊朗控制。阿曼公開反對征收通行費，法國提出參與海峽排雷行動，遭伊朗強烈反對。伊朗隨后宣布，僅允許船只經(jīng)拉臘克島以南航道通行，并表示將與阿曼重新劃定航線，如協(xié)商未果將自行推進。

伊朗與阿曼曾召開首屆霍爾木茲海峽聯(lián)合委員會會議，討論未來管理機制。阿曼提出以“自愿捐款”替代強制收費，伊朗則堅持收費應(yīng)具有強制性，并重申維護霍爾木茲海峽管理權(quán)。

與此同時，霍爾木茲海峽航運安全仍受影響。本周，一艘外國集裝箱船因未按伊朗指定航線航行發(fā)生擱淺；另有船舶擱淺事故被報道，受損情況尚不明確。

6. 美國正式?jīng)Q定不延長《美墨加協(xié)定》，改為“年審制度”

美國正式?jīng)Q定不延長《美墨加協(xié)定》（USMCA）的現(xiàn)有期限，而是按照協(xié)定中的“日落條款”啟動年度審議程序。

這意味著協(xié)定不會立即終止，現(xiàn)行關(guān)稅優(yōu)惠、原產(chǎn)地規(guī)則和爭端解決機制仍將繼續(xù)有效，但美國、加拿大和墨西哥未來每年都需要圍繞協(xié)定是否延續(xù)展開談判，直至達成一致或協(xié)定于2036年到期。

美國貿(mào)易代表格里爾表示，美國不同意按現(xiàn)有形式延長USMCA，原因包括貿(mào)易逆差、市場準(zhǔn)入以及部分條款未達到美國政府預(yù)期。美國計劃繼續(xù)與墨西哥、加拿大展開談判，希望推動修改協(xié)定內(nèi)容，而不是維持現(xiàn)狀。下一輪與墨西哥的雙邊談判已安排在7月下旬舉行。

此次決定不會影響企業(yè)目前按照USMCA享受的貿(mào)易待遇，北美跨境貿(mào)易可以繼續(xù)按照現(xiàn)有規(guī)則運行。不過，與過去一次續(xù)約即可獲得較長時間政策確定性不同，年度審議意味著企業(yè)未來可能持續(xù)面對政策變化風(fēng)險。

按照USMCA機制，只要三國在未來任何一次年度審議中達成一致，協(xié)定都可以重新獲得新的16年期限；如果始終無法形成共識，USMCA將在2036年到期。因此，未來數(shù)年的年度談判，以及即將舉行的新一輪美墨磋商，將成為決定北美貿(mào)易規(guī)則走向的關(guān)鍵節(jié)點。

7. 927頁財報曝光：特朗普賬戶全年日均85筆交易，重倉大型科技股

美國總統(tǒng)特朗普2025年度財務(wù)披露報告首次完整公開其重返白宮首年的投資活動。

報告顯示，特朗普全年通過加密貨幣等業(yè)務(wù)獲得至少22億美元收入，同時首次披露其名下投資賬戶全年超過2.1萬筆證券交易，交易時間多次與關(guān)稅、人工智能等重大政策節(jié)點重合，再次引發(fā)外界對總統(tǒng)是否存在利益沖突的關(guān)注。

美國政府倫理辦公室公布的這份927頁報告顯示，特朗普2025年證券交易總金額介于6億美元至18.6億美元之間，共申報15524筆買入、5761筆賣出，平均每個交易日約完成85筆交易。交易覆蓋股票、ETF及基金等資產(chǎn)，重倉股包括蘋果、微軟、英偉達、博通等大型科技公司。

多家美國媒體梳理交易記錄發(fā)現(xiàn)，特朗普賬戶最受關(guān)注的操作發(fā)生在關(guān)稅政策調(diào)整前后。

4月初，美國宣布實施“對等關(guān)稅”后，美股劇烈波動，其賬戶連續(xù)兩日進行了數(shù)百筆交易。4月8日，即美國宣布暫停大部分“對等關(guān)稅”前一天，賬戶一次性買入327只股票，投入逾360萬美元，重點增持蘋果、伯克希爾·哈撒韋等藍籌股。次日，特朗普發(fā)文稱“現(xiàn)在是買入的大好時機”，當(dāng)天下午美國宣布暫停多數(shù)關(guān)稅90天，美股隨即大幅反彈。

人工智能政策出臺期間的交易同樣受到關(guān)注。報告顯示，白宮發(fā)布人工智能行動計劃當(dāng)天，特朗普賬戶大舉增持英偉達、微軟、蘋果、亞馬遜、博通及Alphabet等科技股，其中多筆單項交易金額達到100萬美元以上。此外，其賬戶還曾買入英特爾、美國稀土企業(yè)MP Materials等公司股票，相關(guān)交易時間也與美國政府后續(xù)產(chǎn)業(yè)扶持政策較為接近。

針對外界質(zhì)疑，白宮及特朗普集團表示，總統(tǒng)本人并不參與證券交易，投資由第三方金融機構(gòu)獨立管理，并通過自動化模型執(zhí)行，特朗普及其家族不會參與投資決策，也不會提前獲知交易安排。白宮發(fā)言人表示，不存在利益沖突。

除證券投資外，財務(wù)披露還顯示，特朗普2025年財富增長主要來自數(shù)字資產(chǎn)業(yè)務(wù)。其中，與World Liberty Financial相關(guān)的代幣發(fā)行及股權(quán)出售帶來約5.8億美元收入，加上其他加密貨幣業(yè)務(wù)，相關(guān)收益合計約14億美元；海湖莊園、高爾夫俱樂部等傳統(tǒng)商業(yè)資產(chǎn)則貢獻逾2.9億美元收入。

8. 英國下任首相熱門人選拋出“北方唐寧街10號”，權(quán)力結(jié)構(gòu)或迎地理重構(gòu)

英國下任首相熱門人選安迪·伯納姆進一步公布執(zhí)政設(shè)想，承諾將嚴(yán)格遵守現(xiàn)行財政規(guī)則，在維持財政穩(wěn)定的基礎(chǔ)上推動英國經(jīng)濟復(fù)蘇，同時加快權(quán)力下放改革，并計劃建立名為“北方唐寧街10號”的政府運作機制，將部分首相辦公室職能長期設(shè)在英格蘭北部。

伯納姆表示，他將繼續(xù)遵守工黨現(xiàn)行財政規(guī)則，包括確保政府日常支出由稅收覆蓋，并推動債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重逐步下降。他同時重申，不會提高勞動者所得稅、國民保險稅和增值稅，希望借此向金融市場釋放財政紀(jì)律不會改變的信號。

與傳統(tǒng)由倫敦主導(dǎo)的政府運作模式不同，伯納姆提出設(shè)立“北方唐寧街10號”，計劃將其設(shè)在曼徹斯特，并定期在那里辦公，使其成為推動經(jīng)濟發(fā)展、地方分權(quán)和跨部門協(xié)調(diào)的重要決策中心。他表示，希望借此改變英國長期以來權(quán)力和資源過度集中于倫敦的格局，把更多政策制定和經(jīng)濟發(fā)展重心放到地方。

按照規(guī)劃，這一機制未來將依托曼徹斯特數(shù)字園區(qū)建設(shè)，預(yù)計可容納約8800名公務(wù)員辦公，并作為中央政府在英格蘭北部的重要行政樞紐。

伯納姆將這一改革納入其長期經(jīng)濟戰(zhàn)略，希望通過擴大地方政府和地區(qū)市長在住房、交通、教育、就業(yè)及公共服務(wù)等領(lǐng)域的權(quán)限，推動區(qū)域經(jīng)濟增長。他提出，希望形成持續(xù)十年的經(jīng)濟復(fù)興計劃，通過地方自主決策帶動投資、改善基礎(chǔ)設(shè)施，并縮小英國南北發(fā)展差距。

除地方分權(quán)外，伯納姆還提出降低商業(yè)稅負、支持高街商業(yè)和酒店餐飲行業(yè)、擴大青年就業(yè)和學(xué)徒計劃等政策。他表示，財政穩(wěn)健和經(jīng)濟增長并不矛盾，希望通過提高經(jīng)濟活力而非擴大赤字推動公共財政改善。

9. 《大空頭》原型再出手，全面做空AI與半導(dǎo)體核心資產(chǎn)

電影《大空頭》原型、知名投資人Michael Burry再次向AI概念股發(fā)起挑戰(zhàn)。

當(dāng)?shù)貢r間7月1日，Burry在最新發(fā)布的投資動態(tài)中披露，已新增或更新多筆空頭倉位，包括做空iShares半導(dǎo)體ETF（SOXX）、英偉達、特斯拉、應(yīng)用材料以及卡特彼勒，并將部分半導(dǎo)體ETF看跌期權(quán)展期至2027年3月。

他披露的建倉價格顯示，英偉達約為198.09美元，應(yīng)用材料約729.40美元，SOXX約642.80美元，特斯拉約416.22美元，卡特彼勒約1060.98美元。不過，他并未公布具體持倉規(guī)模以及是否全部采用期權(quán)形式建立空頭倉位。

當(dāng)?shù)貢r間周四，他又披露以1051.87美元做空美光科技股票，并稱AI相關(guān)芯片股將面臨30%回調(diào)，指出美光估值、技術(shù)形態(tài)及行業(yè)周期均顯示顯著下行風(fēng)險。

與此前主要押注個股不同，Burry此次不僅繼續(xù)做空英偉達，還將SOXX作為核心押注對象。SOXX覆蓋美國主要半導(dǎo)體企業(yè)，包括英偉達、AMD、博通、英特爾、美光和應(yīng)用材料等，是觀察全球芯片板塊走勢的重要ETF。

Burry表示，SOXX目前代表著一種“極少見且極易識別”的估值泡沫。他引用費城半導(dǎo)體指數(shù)走勢指出，目前該指數(shù)相對于200日均線的偏離程度，已經(jīng)達到互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期以來最極端的水平之一。他認為，當(dāng)前AI帶來的芯片投資熱潮已經(jīng)進入“Beginning of the End（終局的開始）”。

Burry認為，韓國的超大規(guī)模資本開支進一步強化了市場過度投資風(fēng)險，也反映出行業(yè)正進入供給快速擴張階段，而資本市場仍給予極高估值，兩者之間已經(jīng)出現(xiàn)明顯錯配。

除了芯片產(chǎn)業(yè)鏈，他此次還繼續(xù)維持針對納斯達克100指數(shù)ETF（QQQ）的看跌倉位，并同步做空特斯拉和卡特彼勒。其中，卡特彼勒是其首次公開披露建立空頭倉位的工業(yè)股。

10. 蘋果遭遇史上最嚴(yán)重泄密！

蘋果全球供應(yīng)鏈遭遇近年來最嚴(yán)重的一次信息泄露。

印度電子制造商塔塔電子遭勒索軟件組織World Leaks攻擊后，超過20萬份內(nèi)部文件、總計約630GB數(shù)據(jù)被上傳至暗網(wǎng)。其中包含大量與蘋果尚未發(fā)布的iPhone 18 Pro相關(guān)資料，包括供應(yīng)商名單、零部件信息、內(nèi)部照片以及產(chǎn)品測試資料。蘋果對此高度關(guān)注，并已聯(lián)合塔塔電子展開調(diào)查。

此次泄露最受關(guān)注的并非產(chǎn)品外觀，而是蘋果長期嚴(yán)格保密的供應(yīng)鏈體系。多份內(nèi)部文件詳細對應(yīng)了iPhone 18 Pro及Pro Max的大量核心零部件來源，涉及主板芯片、電池、攝像頭等關(guān)鍵組件，并明確標(biāo)注各供應(yīng)商身份。路透社查閱的文件顯示，這類資料帶有蘋果內(nèi)部保密標(biāo)識，屬于蘋果極少向外披露的信息。

除供應(yīng)鏈資料外，泄露內(nèi)容還包括據(jù)稱拍攝于塔塔電子工廠的iPhone 18 Pro跌落測試照片，部分資料顯示設(shè)備已進入較成熟的工程驗證階段。網(wǎng)上隨后流傳的所謂跌落測試視頻真實性尚未得到證實，部分社交平臺傳播的視頻還涉及冒充知名爆料人士賬號的情況。

事件發(fā)生后，塔塔電子表示已確認網(wǎng)絡(luò)安全事件，限制部分內(nèi)部系統(tǒng)訪問，并聘請國際網(wǎng)絡(luò)安全機構(gòu)開展取證調(diào)查，同時強調(diào)生產(chǎn)運營并未受到影響。此前泄露的數(shù)據(jù)中除蘋果資料外，還涉及特斯拉以及部分芯片企業(yè)相關(guān)文件。