遼寧
昨天股市狠狠打了AI敘事的臉，中美AI相關股票都在下跌。起因是美國Meta計劃開展云算力業務出租空閑算力，引發了市場對算力過剩的恐慌。
多數人到這里會問：那算力真的有過剩嗎？
這個問題硅谷現在不可能給你答案，國內幾大AI巨頭也不可能給你答案（理論上國內是真缺），你確實可以通過財報找到蛛絲馬跡（甚至還能交叉驗證），但是各大公司的年化算力利用率是絕對不會公開的數據。
我們現在只能確定3件事，一是算力作為一種資源永遠不會夠（同理數據、數據儲存和傳輸也是硬需求）；二是AI訓練和推理對算力應用策略的要求極高，現在硅谷沒有一家做到百分百全利用；三是硅谷存在嚴重算力浪費在業內根本不是新聞。
更重要的是，跳出算力的問題，單純看這次大跌，你把時間拉長看（比如1年期）會發現2號壓根算不上低點，相比25年3月這次甚至可以被看作是正常波動（即使2號晚上到3號凌晨美股還在繼續跌），要達到25年的規模光meta賣算力這一個利空可不夠。
這里插一句，朋友們應該知道短線交易的核心根本不是技術分析而是信息差，所以如果你沒有信息差那你玩短線就是當韭菜被割的，金融市場至始至終是一個遵循長線邏輯的地方。
所以面對大跌我問自己的問題不是算力到底有沒有過剩，甚至不是AI泡沫什么時候會破，而是現在市場對AI商業化落地到底還有多少信心。
注意，Meta引爆市場根本不是因為他算力過剩，市場怕的是連Meta這樣規模的投入都撐不到AI商業化盈利。目前AI商業化有2大方向，一是2C的日常AI應用（比如豆包和chatgpt），二是2B的專業級AI（比如claude和chatgpt的編程）。目前付費主要集中在2B方向，大公司相比個人消費者更愿意為AI付費。
但是，最近企業圈從“不用AI就走人”變成了“AI用在刀刃上”。這是一種回歸理智，但是對AI來說這是一個真正危險的信號，真金白銀在AI轉型上為token買單的公司認為AI貴，潛臺詞是錢花了AI沒有拿出對應的結果。
用過AI的朋友都清楚現在的AI能解決從無到有的問題，但是解決不了從有到精的問題，然而AI敘事想要撐住現在這個前所未有的資本狂歡需要的就是從有到精。
正如我在之前文章中強調的，AI真正突破變成能真正解決問題，以及AI泡沫破裂一切回歸理性，這二者誰先來決定了我們是面對經濟衰退還是逆周期迎來新一輪繁榮。
所以，與其在大跌波動后慌張，不如先明確知道現在這波AI繁榮背后有無數泡沫，泡沫既然存在就必然要破，我們可以肯定不是今天或明天，但是一定是未來某一天。
AI和21年的元宇宙概念不一樣，元宇宙是異想天開(算力不夠)，而現在AI是實打實有明確可量化的產出結果，所以泡沫破滅我們迎來的是回歸理性，而不是簡單的衰退。
換句話說，現在最不該的就是慌張，我們該思考的是在回歸理性后什么依舊堅挺？而什么又會在理性下現出原形？
更重要的是，當AI產業在應用層面踏實落地盈利后，比如優必選的AI機器人，AI上游硬件和中游模型又會活起來，大浪下資本總能活下來，那么誰能實現落地？落地又是怎么個格局？這是更需要思考的問題。
祝朋友們財源廣進，我們下篇見，再會。
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