天陽科技董事長歐陽建平錨定算力十年機遇打造全鏈路自主算力生態(tài)

“公司算力業(yè)務(wù)的終極目標是打造全鏈路自主算力生態(tài)”。天陽科技（300872.SZ）董事長歐陽建平以這句話開啟了與覽富財經(jīng)網(wǎng)的對話。

這句話的底氣，來自一組數(shù)據(jù)——兩年間，國內(nèi)日均大模型Token調(diào)用量從1000億飆升至140萬億，AI算力需求呈指數(shù)級爆發(fā)，其中智能算力占比過半，成為產(chǎn)業(yè)核心增長極。可以認為，算力的風口已經(jīng)到來，關(guān)鍵是如何站上去，且能夠站得穩(wěn)、走得遠。

算力，AI時代最寶貴的生產(chǎn)資料

毋庸置疑，算力已成為如今AI時代最稀缺的硬通貨。

在國家數(shù)據(jù)局公開的數(shù)據(jù)里，藏著中國AI產(chǎn)業(yè)最直觀的變化——2024年初至2026年3月，國內(nèi)日均大模型Token調(diào)用量從1000億漲到140萬億，增幅超過1400倍。

這個數(shù)字比任何行業(yè)報告都更具沖擊力，它意味著AI已經(jīng)從實驗室的展示品，變成了企業(yè)生產(chǎn)線上實打?qū)嵉纳a(chǎn)資料，而算力也從“階段性剛需”升級成“持續(xù)性剛需”。

另一組數(shù)據(jù)同樣極具標志性，截至2024年底，我國算力總規(guī)模達280EFLOPS，2025年底則穩(wěn)步突破300 EFLOPS。過程中，最醒目的變化是算力結(jié)構(gòu)的根本性轉(zhuǎn)變——傳統(tǒng)通用算力增速放緩，智能算力迎來爆發(fā)式增長。截至2026年3月，國內(nèi)智能算力規(guī)模攀升至188.2萬PFlops，同比增幅達150%，占總算力比重突破50%。

總量爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)高速擴容，令算力行業(yè)徹底迎來高潮。上游環(huán)節(jié)，AI加速卡、HBM存儲、高速光芯片等核心元器件持續(xù)缺貨漲價；中游領(lǐng)域，高密度AI服務(wù)器、液冷散熱、高端配電等配套設(shè)備價格持續(xù)抬升；下游算力服務(wù)端，2026年多家主流云廠商上調(diào)AI算力租賃、模型推理、文件存儲等服務(wù)價格。

可見，算力行業(yè)景氣度正在從核心芯片向光通信、云與算力服務(wù)、配套電力設(shè)備及服務(wù)器等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)全面外溢，一個萬億級的全新產(chǎn)業(yè)藍海正在加速成型。

穿越產(chǎn)業(yè)周期的生存哲學：先賺確定的錢

即便是用“烈火烹油，鮮花著錦”這樣的詞語，也難以形容當下算力行業(yè)的景氣程度，而海量訂單與上游芯片、光電器件、基建產(chǎn)能擴張所形成的周期壁壘，令算力供需逐步失衡。歐陽建平也在采訪中一針見血地點出目前行業(yè)“有訂單無交付”的尷尬局面。

在歐陽建平看來，這種行業(yè)階段性的供需錯配，恰恰是天陽科技切入算力賽道的黃金時間窗口。他在采訪中進一步強調(diào)，“在算力賽道，我們要賺有邏輯的錢”。

那么，天陽科技的算力布局邏輯是什么？

在整個算力產(chǎn)業(yè)鏈路當中，天陽科技優(yōu)先選擇了模式相對簡單，也最能產(chǎn)生快速收益的業(yè)務(wù)——算力租賃，借此切入賽道。摒棄行業(yè)短期逐利的浮躁打法，天陽科技選擇穩(wěn)健切入，優(yōu)先把握確定性產(chǎn)業(yè)紅利。

算力租賃的本質(zhì)，是通過標準化的算力資產(chǎn)運營，為下游企業(yè)提供穩(wěn)定可靠的算力支撐。當其他企業(yè)還在賭技術(shù)路線、燒錢跑馬圈地的時候，天陽科技已經(jīng)通過穩(wěn)健的資產(chǎn)運營，賺取行業(yè)內(nèi)確定性最強的錢。不用研發(fā)，不賭方向，租金自動到賬，高續(xù)期屬性……

據(jù)悉，雖然先前H100租金超四萬元，但設(shè)備采購成本高昂，疊加電力、運維、財務(wù)費用，3至4年租金都難以覆蓋硬件投入，行業(yè)普遍薄利甚至虧損。如今，市場邏輯徹底反轉(zhuǎn)，SemiAnalysis價格指數(shù)顯示，截至今年3月份海外H100小時租金上漲至2.35美元，漲幅近40%；國內(nèi)運營商、算力服務(wù)商長單報價穩(wěn)定在5.5-6.8萬元/卡/月，同比增長60%。

更為重要的是，硬件殘值模型同步重構(gòu)：傳統(tǒng)電子設(shè)備會計折舊僅3-5年，賬面殘值3%-5%，但海外GPU二手交易數(shù)據(jù)顯示，H100使用24個月殘值仍維持65%-75%，使用5年后二手流通價值仍可達采購價45%-55%。

這意味著，一臺五六百萬購入的設(shè)備，五年后仍可賣出三百萬。五年長租周期內(nèi)，租金覆蓋采購、融資、運維全部成本后仍有穩(wěn)定利潤，到期設(shè)備還能流轉(zhuǎn)二次變現(xiàn)。一租一售形成雙重收益，這是前幾年行業(yè)無法兌現(xiàn)的盈利模型。

“現(xiàn)在算力就像茅臺，存放越久越值錢。”歐陽建平直言，當下入場，是供需缺口、價格上行、資產(chǎn)高殘值三重利好疊加的最佳時機。

踩準產(chǎn)業(yè)周期拐點，天陽科技精準避開了虧損陷阱，在供需剪刀差持續(xù)拉大的關(guān)鍵節(jié)點順勢入場，憑借穩(wěn)健的算力租賃業(yè)務(wù)，收獲了產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。2026年5月，天陽科技斥資35億元至40億元與啟明星漢合作，控股項目公司拿下五年閉口長單；6月，再與云粒智慧簽署3.03億元算力云服務(wù)協(xié)議，順利切入互聯(lián)網(wǎng)算力生態(tài)。

歐陽建平表示，目前90%的個人精力在算力板塊，正在全力推進項目交付，預計2026年將有1億元至2億元的營收來自算力。

至此，天陽科技新增長曲線已然成型。

已著手下一盤算力“大棋”

于變局中開新局，于紅利中謀長遠。

在吃下算力租賃的確定性紅利之后，歐陽建平并未止步于單點業(yè)務(wù)的成功，而是啟動了一盤關(guān)乎產(chǎn)業(yè)未來、關(guān)乎技術(shù)自主的算力“大棋”。這盤棋的格局，早已超越了單一企業(yè)的盈利目標，直指中國算力產(chǎn)業(yè)全鏈條自主可控的核心命題，是面向未來5-10年甚至更長周期的產(chǎn)業(yè)謀篇布局。

歐陽建平敏銳發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)高速擴容，但產(chǎn)業(yè)鏈短板與痛點也日益凸顯——核心硬件自主化不足、算力利用效率偏低、產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同割裂、普惠算力供給不足等問題，成為制約行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心瓶頸。多數(shù)企業(yè)局限于單一賽道、單一環(huán)節(jié)深耕，難以突破產(chǎn)業(yè)鏈價值桎梏，始終處于產(chǎn)業(yè)價值鏈中下游。

歐陽建平說：“天陽科技要跳出行業(yè)內(nèi)卷的淺層競爭，跳出‘被動跟隨市場漲價’的單一盈利模式，一邊向上游核心硬核科技攻堅，一邊向下游普惠算力生態(tài)延伸，全方位打通產(chǎn)業(yè)鏈堵點、斷點、痛點。”

為此，歐陽建平規(guī)劃了兩條路線。向上，天陽科技溯源攻堅核心技術(shù)，以筑牢產(chǎn)業(yè)自主根基。單純依賴算力租賃的商業(yè)模式，終究受制于上游核心廠商，缺乏核心話語權(quán)與抗風險能力。為破解行業(yè)共性難題，擺脫產(chǎn)業(yè)鏈低端鎖定，天陽科技體外布局加速芯片，歷經(jīng)一年多技術(shù)深耕與研發(fā)，探索出一條差異化、低成本、高效率的國產(chǎn)化替代路徑。

公司摒棄盲目追求先進制程的行業(yè)誤區(qū)，立足產(chǎn)業(yè)實用需求，采用成熟的28納米工藝搭配微米級3D封裝技術(shù)，大幅拉近存儲與計算單元距離，實現(xiàn)帶寬數(shù)十倍躍升，將整機功耗從七百瓦大幅降至三十瓦，精準解決大模型解碼階段算力浪費、能耗過高、利用率偏低的行業(yè)痛點，以技術(shù)創(chuàng)新打破產(chǎn)業(yè)瓶頸，從根本上重塑算力性價比體系，助力產(chǎn)業(yè)鏈降本增效、自主可控。

向下，天陽科技延伸賦能產(chǎn)業(yè)生態(tài)，激活算力普惠價值。當下，算力行業(yè)門檻高、資源分配不均、中小科創(chuàng)企業(yè)用算難、用算貴是行業(yè)的公認痛點。對此，以算力租賃與硬件布局為雙重鋪墊，天陽科技未來將打造Token工廠，為全行業(yè)提供前所未有的高性價比算力服務(wù)，徹底打通算力普惠的“最后一公里”，完成全鏈路算力生態(tài)的閉環(huán)構(gòu)建。

從下游算力運營服務(wù)，到上游芯片研發(fā)，再到全域普惠算力生態(tài)落地，天陽科技將穩(wěn)步推動從“算力資源服務(wù)商”向“全產(chǎn)業(yè)鏈算力生態(tài)運營商”的戰(zhàn)略躍遷。

這套層層遞進、攻守兼?zhèn)涞娜湶季郑攘⒆惝斚隆冬F(xiàn)產(chǎn)業(yè)紅利，又布局未來、掌控核心命脈，完美契合國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、自主可控升級的時代趨勢。

結(jié)語：謀遠求實，天陽科技鎖定未來十年發(fā)展之路

縱觀算力行業(yè)現(xiàn)狀，市場眾生百態(tài)、進退各異，有人追逐短期泡沫、盲目跟風擴張，有人觀望猶豫、錯失時代機遇。而歐陽建平帶領(lǐng)下的天陽科技，早在2022年便與首都在線合作已開始關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

不同于行業(yè)部分企業(yè)跟風逐利、短期博弈的浮躁打法，歐陽建平錨定產(chǎn)業(yè)長期變革趨勢，分步落子，走出了一條“先以算力租賃扎根實業(yè)、夯實現(xiàn)金流，再攻堅核心硬科技、突破產(chǎn)業(yè)瓶頸，最終構(gòu)建全鏈路算力生態(tài)閉環(huán)”的進階之路。

在AI驅(qū)動的Token時代，算力不再是單純的基礎(chǔ)設(shè)施，而是決定企業(yè)長期競爭力的核心生產(chǎn)資料。當行業(yè)多數(shù)玩家還在爭搶短期算力訂單時，天陽科技已鋪好一張跨越五年、貫穿上下游的算力基建藍圖，以金融與算力雙輪驅(qū)動，尋找屬于自身的全新增長敘事。